ยอดค้าปลีกของสเปนปรับลดลง 0.4% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะทรงตัวที่ 0% ผลดังกล่าวชี้ว่าโมเมนตัมการใช้จ่ายของผู้บริโภคอ่อนแรงลงตลอดทั้งเดือน
ช่องว่างระหว่างประมาณการกับตัวเลขจริงอยู่ที่ 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ ตัวเลขแบบเทียบรายปียืนยันว่ามูลค่าการค้าปลีกหดตัวในเดือนสิงหาคม แทนที่จะทรงตัว
นัยต่อการดำเนินนโยบายการเงินจากช็อกยอดค้าปลีก
การหดตัวของยอดค้าปลีกสเปนที่ไม่คาดคิดสู่ระดับ -0.4% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งพลาดความคาดหมายที่ทรงตัว สะท้อนว่าต้นทุนการกู้ยืมที่อยู่ในระดับสูงเริ่มกดให้เศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นกว่าของยูโรโซนชะลอลงแล้ว ในฐานะเศรษฐกิจใหญ่อันดับ 4 ของกลุ่ม การชะลอตัวของผู้บริโภคในสเปนอย่างกะทันหันเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ผ่อนคลายนโยบายการเงิน เราคาดว่าข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนตัวนี้จะช่วยหนุนเหตุผลสำหรับการปรับลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
กลยุทธ์เทรดอนุพันธ์เพื่อตอบรับภาวะชะลอตัวของสเปน
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ เราแนะนำการวางโพซิชันเพื่อรับการอ่อนค่าของยูโร โดยเฉพาะผ่านออปชัน Put บน EUR/USD ในเชิงประวัติศาสตร์ สัญญาณการใช้จ่ายผู้บริโภคที่อ่อนแอในยุโรปตอนใต้มักมาก่อนการอ่อนค่าของยูโร ดังที่เห็นได้ในช่วงเศรษฐกิจซอฟต์แพตช์ก่อนหน้า เมื่อเงินเฟ้อยูโรโซนขยับอยู่ใกล้เป้าหมาย 2% ของ ECB อยู่แล้ว การชอร์ตยูโรจึงเป็นเทรดที่มีความน่าจะเป็นสูง เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเริ่มเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ
เรายังเสนอให้เล็งตลาดอนุพันธ์ตราสารหนี้ ผ่านการซื้อฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสเปนอายุ 10 ปี เมื่อการใช้จ่ายผู้บริโภคชะลอ ผลตอบแทนพันธบัตรมีแนวโน้มสูงที่จะปรับลดลง ซึ่งจะผลักดันราคาพันธบัตรให้สูงขึ้น ข้อมูลในอดีตชี้ว่าการหดตัวของค้าปลีกที่คล้ายกันในภูมิภาคนี้เคยทำให้บอนด์ยีลด์สเปนลดลงได้สูงสุดราว 30 เบซิสพอยต์ในเดือนถัดมา
นอกจากนี้ เราแนะนำการจัดโพซิชันเชิงแทคติกในอนุพันธ์หุ้นสเปน โดยเฉพาะออปชันดัชนีบน IBEX 35 แม้อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงโดยทั่วไปเป็นบวกต่อหุ้น แต่แรงกระทบตรงต่อยอดค้าปลีกจะบีบอัตรากำไรของหุ้นผู้บริโภครายใหญ่ของสเปน เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ Bear Put Spread บน IBEX 35 เพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนเฉพาะพื้นที่ของตลาด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
