การค้าต่างประเทศของรัสเซียลดลงมาอยู่ที่ 11.739 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม จาก 13.594 พันล้านดอลลาร์ในช่วงก่อนหน้า ตัวเลขล่าสุดสะท้อนการทรุดตัวแบบเดือนต่อเดือนของสถานะการค้าภายนอกโดยรวม พลิกทิศจากแรงส่งที่เห็นก่อนหน้านี้
ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ว่าดุลการค้าของรัสเซียแคบลงในเดือนสิงหาคม โดยช่องว่างระหว่างตัวเลขทั้งสองสะท้อนผลการค้า “สุทธิ” ที่อ่อนแอลงตลอดเดือน อย่างไรก็ดี ไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดประกอบตัวเลขหัวข้อ ทำให้ยังไม่สามารถระบุได้ว่าการเปลี่ยนแปลงมาจากฝั่งส่งออกหรือฝั่งนำเข้าเป็นหลัก
ดุลการค้าหดตัวและนัยต่อภาวะตลาด
เราประเมินว่าดุลการค้าต่างประเทศของรัสเซียหดตัวจาก 13.594 พันล้านดอลลาร์ลงมาอยู่ที่ 11.739 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม คิดเป็นการลดลงแบบเดือนต่อเดือนราว 13.6% การปรับลงดังกล่าวชี้ให้เห็นรายได้จากการส่งออกที่ตึงตัวมากขึ้น โดยมีแรงกดดันหลักจากส่วนลดราคาพลังงานที่ยังดำเนินอยู่ และแรงเสียดทานด้านการชำระเงินระหว่างประเทศที่เข้มงวดขึ้น ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้ผู้ค้าอนุพันธ์ปรับสถานะการลงทุนเพื่อสะท้อนความไม่แน่นอนด้านอุปทานที่เพิ่มขึ้นในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ระดับภูมิภาค
อนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับพลังงานและโลหะอุตสาหกรรมยังเป็นกลุ่มที่รับผลกระทบโดยตรงที่สุดจากการหดตัวของการค้าครั้งนี้ ในเชิงประวัติศาสตร์ การปรับลงของมูลค่าส่งออกของรัสเซียในลักษณะเดียวกันมักกระตุ้นความผันผวนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์กลั่นให้พุ่งขึ้นอย่างฉับพลัน เมื่อมีการทบทวนเป้าหมายอุปทาน เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบจำกัดความเสี่ยง (defined-risk) เช่น การถือ Long Put Options หรือการทำ Collar Hedge บนสัญญาน้ำมันดิบและโลหะฐาน เพื่อช่วยกันชนต่อความผันผวนของราคาที่คาดการณ์ได้ยาก
ค่าเงิน การวางตำแหน่งความเสี่ยง และแนวโน้มความผันผวน
การลดลงของรายได้จากต่างประเทศยังเพิ่มแรงกดดันใหม่ต่อตลาดเงิน โดยกระทบทั้งคู่เงินในภูมิภาคและบรรยากาศการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ในวงกว้าง กระแสการค้าที่ลดลงทำให้เงินตราต่างประเทศไหลเข้าสู่ระบบการเงินจำกัดลง ซึ่งโดยทั่วไปส่งผลให้ความผันผวนแฝง (implied volatility) ในออปชันค่าเงินปรับสูงขึ้น เราแนะนำให้คงสถานะเชิงรับในระยะสั้น และหลีกเลี่ยงการถือสถานะ Long ที่ไม่มีการป้องกันความเสี่ยงในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อการค้าในช่วงใกล้นี้
มองไปช่วงปลายเดือนตุลาคม ผู้ค้าอนุพันธ์ควรคาดว่าพรีเมียมความเสี่ยงจะสูงขึ้นในสัญญาฟิวเจอร์สและออปชันที่เชื่อมโยงกับการค้าโลกและวัตถุดิบ โดยข้อมูลในอดีตชี้ว่า การหดตัวของการค้าต่อเนื่องหลายเดือนมักนำไปสู่แรงกระแทกรอบสองในห่วงโซ่อุปทานโลก เมื่อมีการปรับโควตาการส่งออก เราเสนอให้เน้นกลยุทธ์ซื้อความผันผวนผ่าน Straddle หรือ Strangle ก่อนการประกาศข้อมูลมหภาคและข้อมูลการค้าสำคัญของโลกที่กำลังจะมาถึง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
