NZD/USD แข็งค่าขึ้นมาที่ราว 0.5705 ในการซื้อขายช่วงเช้าวันศุกร์ในเอเชีย โดยเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ได้แรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจจีน ขณะที่ตลาดสหรัฐปิดทำการเนื่องในวันชาติสหรัฐ (Independence Day) RatingDog รายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของจีนปรับลดลงเล็กน้อยสู่ 54.1 ในเดือนมิถุนายน จาก 54.4 ในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ดี ระดับดังกล่าวยังสะท้อนการขยายตัวของกิจกรรมภาคบริการที่แรงเป็นอันดับ 3 ในรอบเกือบ 3 ปี การส่งออกภาคบริการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง และขยายตัวเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 หนุนค่าเงินกีวีซึ่งมีความเชื่อมโยงกับจีน
ในนิวซีแลนด์ ASB Bank ยกเลิกการคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม และมองว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate: OCR) จะคงไว้ในการประชุมเดือนกรกฎาคม ก่อนทยอยปรับขึ้นครั้งละ 25 bps ตั้งแต่เดือนกันยายน และแตะจุดสูงสุดที่ 3.25% ในช่วงต้นปี 2027 ด้านสหรัฐ สัญญาณตลาดแรงงานที่อ่อนลงกดดันค่าเงินดอลลาร์ หลังการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 110,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานลดลงสู่ 4.2% จาก 4.3% เครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ตลาดให้น้ำหนักโอกาส “ขึ้นดอกเบี้ย” ภายในเดือนกันยายนเกือบ 52% ลดลงจาก 66% ก่อนรายงานการจ้างงาน
ข้อมูลแรงงานสหรัฐอ่อนลง และความยืดหยุ่นภาคบริการจีน หนุนเงินกีวี
อิงจากวันที่ปัจจุบัน 3 กรกฎาคม 2026 รายงาน Nonfarm Payrolls ของสหรัฐที่ออกมาอ่อนแอถือเป็นเหตุการณ์สำคัญที่ทำให้แนวโน้มต่อเงินดอลลาร์สหรัฐเปลี่ยนไป การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานเพียง 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดการณ์ 110,000 ตำแหน่งอย่างมาก บ่งชี้ชัดเจนว่าตลาดแรงงานสหรัฐกำลังชะลอตัวเร็วกว่าที่ประเมินไว้ ซึ่งเราเห็นว่าเป็นปัจจัยหลักที่จะกดดันค่าเงินดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เรามองว่าความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจจีนที่สะท้อนจาก PMI ภาคบริการที่แข็งแกร่งระดับ 54.1 เป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ ในฐานะคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์ ภาคบริการจีนที่แข็งแรงช่วยหนุนความต้องการสินค้าและบริการส่งออกของนิวซีแลนด์โดยตรง ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนจากแรงส่งที่ชะลอลงที่เรากำลังเห็นในสหรัฐ
แม้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะเลื่อนความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยจากเดือนกรกฎาคมไปเป็นเดือนกันยายน แต่เส้นทางนโยบายโดยรวมยังคงมีลักษณะ “เข้มงวด” มากกว่าเฟด ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นแรงหนุนพื้นฐานต่อคู่เงิน NZD/USD เราเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อไตรมาส 2/2026 ของนิวซีแลนด์ที่เผยแพร่เมื่อสองสัปดาห์ก่อนอยู่ที่ 3.1% ซึ่งยังอยู่เหนือกรอบเป้าหมายของ RBNZ อย่างเหนียวแน่น และเป็นเหตุผลรองรับการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต
กลยุทธ์การซื้อขายอนุพันธ์และความเสี่ยงสำคัญ
สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ เรามองว่าสภาวะแวดล้อมนี้เอื้อต่อการวางสถานะเพื่อคาดหวัง NZD/USD ปรับขึ้นต่อ โดยพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call options) อายุเดือนสิงหาคม ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ใกล้ 0.5750 เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้น กลยุทธ์นี้ช่วยจำกัดความเสี่ยง (defined-risk) และทำกำไรได้หากคู่เงินเดินหน้าปรับตัวขึ้นจากแรงกดดันเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอ
เมื่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนลดลงมาใกล้ 52% ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของคู่เงินอาจเปิดโอกาสให้ทำกลยุทธ์ได้เช่นกัน เรากำลังพิจารณาขายพุตออปชันนอกเงิน (out-of-the-money puts) ต่ำกว่าระดับ 0.5650 เพื่อเก็บพรีเมียม แนวทางนี้ได้ประโยชน์จากมุมมองของเราว่าโอกาสเกิดขาลงแรงมีจำกัด และทำกำไรจากการเสื่อมค่าตามเวลา (time decay) ระหว่างที่ราคาไต่ขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองนี้คือข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐสัปดาห์หน้าที่อาจฟื้นตัวเหนือคาด โดยเฉพาะดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในอดีตเคยเกิดรูปแบบคล้ายกันช่วงต้นปี 2023 เมื่อรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอถูกกลบด้วยเงินเฟ้อที่ยังยืนสูง ส่งผลให้ความเชื่อมั่นตลาดกลับทิศอย่างรวดเร็ว ดังนั้นควรกำหนดขนาดสถานะให้เหมาะสมเพื่อรองรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
