EUR/USD เคลื่อนไหวในกรอบกลางถึงปลาย 1.16 หลังดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ IFO ของเยอรมนีเดือนสิงหาคมออกมาดีกว่าคาด และตัวเลข GDP ไตรมาส 2 (ประมาณการสุดท้าย) แข็งแกร่งขึ้น โดยการปรับดีขึ้นส่วนใหญ่ขับเคลื่อนจากภาคการค้า ข้อมูลดังกล่าวถูกมองว่าเป็นปัจจัยหนุนต่อมุมมองของผู้กำหนดนโยบายธนาคารกลางยุโรป (ECB) ก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยวันที่ 10 กันยายน ตลาดได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสพอยต์ไปมากแล้ว (ประเมินราว 24 bps) และการกำหนดราคาของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นบ่งชี้การคุมเข้มสะสมราว 42 bps ภายในสิ้นปี
แม้การฟื้นตัวของส่วนต่างผลตอบแทน (yield spreads) จะช่วยพยุงยูโร แต่ค่าเงินสปอตถูกระบุว่ายืนอยู่สูงกว่ามูลค่ายุติธรรม (fair value) ที่ประมาณ 1.1622 เล็กน้อย จึงจำกัดโอกาสการปรับขึ้นเพิ่มเติมในระยะสั้น ระดับเทคนิคที่กล่าวถึงรวมถึงแนวต้านบริเวณ 1.17 โดยมีแนวต้านไม่มากนักก่อนถึง 1.18 ขณะที่ RSI ใกล้ระดับซื้อมากเกินไป (overbought) ที่ 70 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 1.1650 และ 1.1600 รวมถึงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 1.1632
แนวโน้มนโยบาย ECB และความเสี่ยงระยะสั้นของยูโร
เรากำลังเห็นยูโรแกว่งตัวสะสมกำลังในกรอบกลางถึงปลาย 1.16 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยได้แรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจเยอรมนีที่ออกมาดีกว่าคาด หลัง GDP ไตรมาส 2 (ตัวเลขสุดท้าย) ของเยอรมนีสะท้อนการปรับดีขึ้นที่ขับเคลื่อนโดยการค้า และดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ IFO ทรงตัว ค่าเงินจึงมีแรงพยุงระยะสั้น อย่างไรก็ดี เนื่องจากตลาดได้สะท้อน “เซอร์ไพรส์เชิงบวก” เหล่านี้ไปแล้ว เรามองว่าพื้นที่สำหรับการปรับขึ้นต่อมีจำกัดอย่างมาก
ปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนซื้อขายที่ระดับสูงกว่าประมาณการมูลค่ายุติธรรมของเราที่ 1.1622 เล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่า upside ระยะสั้นมีไม่มาก เมื่อมองไปที่การประชุม ECB วันที่ 10 กันยายน 2026 ตลาดได้กำหนดราคาการขึ้นดอกเบี้ยเกือบ 24 เบสพอยต์จากที่คาดไว้ 25 เบสพอยต์แล้ว ด้วยเหตุที่ความคาดหวังการคุมเข้มแทบถูก “ใส่ราคา” ไปเกือบหมด การตัดสินใจรอบนี้จึงไม่น่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกใหม่สำหรับยูโร
กลยุทธ์การเทรดและระดับเทคนิค
เมื่อดัชนี Relative Strength Index (RSI) แกว่งใกล้ระดับ overbought ที่ 70 ผู้ลงทุนในตราสารอนุพันธ์ควรคาดว่ารอบรีบาวด์ปัจจุบันอาจเริ่มชะลอใกล้แนวต้าน 1.1700 เราแนะนำให้ผู้เทรดออปชันใช้กลยุทธ์เน้นกรอบ (range-bound) เช่น ขายคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) หรือใช้โครงสร้าง iron condor เพื่อใช้ประโยชน์จากภาวะการแกว่งตัวสะสมกำลัง ในเชิงสถิติที่ผ่านมา เมื่อยูโรซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรมพร้อม RSI เข้าสู่โซน overbought การขายความผันผวน (selling volatility) หรือการซื้อพุตออปชันระยะสั้น มักให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจ
หากคู่เงินไม่สามารถทะลุแนวต้าน 1.1700 ได้ เราคาดว่าจะค่อย ๆ อ่อนตัวกลับลงมาหาแนวรับใกล้เคียงที่ 1.1650 และ 1.1600 โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 1.1632 ทำหน้าที่เป็นจุดยึดสำคัญที่มีแนวโน้มดึงดูดการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูล CFTC Commitment of Traders ล่าสุดยังชี้ว่าสถานะถือครองสุทธิฝั่งซื้อยูโร (net-long) เริ่มทรงตัว ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเราว่าโมเมนตัมด้านขึ้นมีจำกัด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
