USD/JPY ขยับขึ้นในช่วงต้นการซื้อขายยุโรปวันอังคาร ทะลุระดับ 158.00 หลังอุปสงค์ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งและมีน้ำหนักมากกว่าความกังวลต่อความเป็นไปได้ที่ญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงค่าเงิน บรรยากาศโดยรวมยังเอื้อหนุนต่อเงินดอลลาร์ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 แม้กระแสคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมจะอ่อนแรงลง ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุดบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อเริ่มชะลอและตลาดแรงงานผ่อนคลายลงเล็กน้อย ขณะที่ราคาน้ำมันดิบร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 สัปดาห์ หลังการส่งออกจากตะวันออกกลางยังยืดหยุ่น และการระบายสต็อกฉุกเฉินของกลุ่ม G7 ช่วยลดความกังวลด้านอุปทาน ส่งผลให้แรงกดดันต่อเฟดในการคุมเข้มนโยบายลดลง
ตลาดยังคง “ตั้งราคา” โอกาสมากกว่า 85% ที่สหรัฐจะปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง และความเสี่ยงความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังหนุนดีมานด์สินทรัพย์ปลอดภัย ด้านเงินเยนถูกกดดันจากการลดลงของความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อย่างจริงจัง โดยแหล่งข่าวระบุว่าผู้กำหนดนโยบายบางส่วนยังระมัดระวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายเดือนนี้ ผลการประเมินถ้อยแถลงอยู่ที่ 7.2/10 และเจ้าหน้าที่ย้ำเส้นทางแบบค่อยเป็นค่อยไปเพื่อยึดเหนี่ยวเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้ 2% ระดับทางเทคนิคชี้แนวต้านที่ 157.47 และ 158.73 โดยมีแนวรับที่ 156.99, 156.58, 155.70, 154.61 และ 152.84 ขณะที่ตลาดจับตารายงานการประชุม FOMC ในวันพุธ และถ้อยแถลงจากกรรมการคนสำคัญ
ความแข็งแกร่งของดัชนีดอลลาร์และปัจจัยมหภาค
ขณะนี้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ส่งแรงกดดันขาขึ้นต่อคู่ USD/JPY อย่างเด่นชัด โดยอัตราแลกเปลี่ยนยืนเหนือ 158.00 ได้อย่างมั่นคง เรามองว่าผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรเตรียมรับความเป็นไปได้ของการ “เบรกเอาต์” เหนือแนวต้านระยะสั้นที่ 158.73 แนะนำติดตามระดับเหล่านี้อย่างใกล้ชิดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากแรงซื้อดอลลาร์อย่างต่อเนื่องยังมีน้ำหนักมากกว่าความกลัวของตลาดต่อการแทรกแซงของภาครัฐแบบฉับพลัน
โมเมนตัมเชิงบวกนี้ได้รับแรงหนุนอย่างมากจากส่วนต่างผลตอบแทน (yield gap) ที่ยังคงอยู่ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวแข็งแกร่งเหนือ 4.0% แม้จะมีสัญญาณล่าสุดว่าตลาดแรงงานสหรัฐเริ่มเย็นลง แต่การคาดการณ์ที่สะท้อนผ่านการตั้งราคาของตลาดยังชี้ความน่าจะเป็น 85% ที่เฟดจะคงต้นทุนการกู้ยืมในระดับสูง หรือปรับขึ้นเพิ่มเติมภายในสิ้นปี เราเชื่อว่าความแตกต่างด้านมหภาคดังกล่าวทำให้การถือสถานะ “ลองดอลลาร์” มีความน่าสนใจสูงสำหรับผู้ถือสัญญาระยะสั้น
ท่าทีเชิงนโยบายของ BOJ และมุมมองทางเทคนิค
อีกด้านของคู่เงิน BOJ ยังคงระมัดระวังอย่างมาก โดยรายงานล่าสุดระบุว่าผู้กำหนดนโยบายลังเลที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนนี้ แม้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นจะทรงตัวใกล้เป้าหมาย 2% แต่แนวทางแบบค่อยเป็นค่อยไปของธนาคารกลางจำกัดโอกาสที่ค่าเงินจะฟื้นตัวในระยะใกล้ เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายออปชันและฟิวเจอร์สสะท้อนการเปลี่ยนผ่านนโยบายที่เชื่องช้านี้ในการประเมินราคา ซึ่งทำให้เงินเยนยังอ่อนแอเชิงพื้นฐานเมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
ในเชิงเทคนิค ควรมองหาโอกาสเข้าซื้อเมื่ออ่อนตัวลงเข้าใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 งวดบริเวณ 156.99 ซึ่งสอดคล้องกับแนวรับฟีโบนัชชีหลัก การทะลุ 158.73 อย่างชัดเจนอาจเปิดทางให้ราคาวิ่งขึ้นสู่ระดับจิตวิทยา 160.00 ได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ดี ต้องระวังความผันผวนฉับพลัน เนื่องจากการแทรกแซงด้วยวาจา (verbal intervention) ที่ไม่คาดคิดจากเจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังญี่ปุ่นอาจฉุดราคาให้ย่อลงกลับไปทดสอบโซนแนวรับ 155.70 ได้ชั่วคราว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
