การวางสถานะของกลุ่ม Commercial และภาวะตลาดสุดขั้ว
ภาวะสุดขั้วของกลุ่ม Commercial ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 25 กันยายน 2026 นำโดยดอลลาร์ออสเตรเลียที่ COT Index 100% โดยกลุ่ม Large Speculators ถือสถานะสุทธิฝั่งขาย (net short) −46,814 สัญญา หลังมีการเปลี่ยนแปลง −7,908 ขณะที่ราคาปรับลง 1.38% ก๊าซธรรมชาติทำระดับ 94% โดย Large Speculators ยังคง net short −216,530 แม้จะ “ดีขึ้น” +5,057 พร้อมกับราคาปรับขึ้น 7.22% ยูโร (Euro FX) ขึ้นไปที่ 83% โดย Large Speculators net short −52,334 หลังขยับ −25,341 และราคาร่วง 0.85% ฝั่งโลหะ พัลลาเดียมอยู่ที่ 69% โดย Large Speculators net short −4,533 (ลดลง −383 จากสัปดาห์ก่อน) และราคาลดลง 2.81% ขณะที่แพลทินัมอยู่ที่ 61% โดย Large Speculators net long +15,366 (+146) แม้ราคาปรับลง 1.47%; ปอนด์สเตอร์ลิงอยู่ที่ 58% โดย Large Speculators net short −82,568 (−23,853) และราคาร่วง 1.10% ด้านระดับต่ำสุด เงินและทองแดงต่างอยู่ที่ COT Index 8%: เงินมี Large Speculators net long +25,444 (+118) ขณะที่ราคาลดลง 3.11% ส่วนทองแดงอยู่ที่ +90,522 (+15,388) โดยราคาปรับขึ้น 0.95%
เมื่อดูภาพรวมการวางสถานะที่กว้างขึ้น ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) ปรับขึ้น 0.82% โดยฝั่งสเปค (spec) สุทธิ +10,330 (−263), ฝั่งคอมเมอร์เชียล (commercial) สุทธิ −12,167 (+67), รายย่อย (small) สุทธิ +1,837 และ open interest 46,328 (+6%) ส่งผลให้ COT Index อยู่ที่ 54% ขณะที่ Euro FX open interest ลดลง 11% สู่ 821,689 โดยฝั่ง commercial สุทธิเปลี่ยนเป็น +28,967 (+28,757) และฝั่ง small สุทธิ +23,367; ส่วนปอนด์สเตอร์ลิง ฟรังก์สวิส และดอลลาร์แคนาดา open interest ลดลง 22% สู่ 244,925, ลดลง 22% สู่ 133,495 และลดลง 13% สู่ 311,085 ตามลำดับ ด้านอื่น ๆ เยนมี open interest ลดลง 30% สู่ 378,701 ขณะที่ spec สุทธิอยู่ที่ +71,982 (−48,377); เปโซเม็กซิโกปรับลง 2.55% โดย spec สุทธิ +75,167 (−12,615) และ open interest 266,061 (−17%); และดอลลาร์นิวซีแลนด์ spec สุทธิเป็น −11,380 (−21,898) พร้อม open interest 101,377 (−25%) ในกลุ่มพลังงาน WTI ลดลง 3.17% โดย spec สุทธิ +141,106 (+5,201) และ open interest 1,841,811 (−6%) ขณะที่น้ำมันเบนซินและน้ำมันทำความร้อนลดลง 1.39% และ 5.31% โดย open interest 361,099 (+1%) และ 274,811 (−1%) ตามลำดับ ในกลุ่มโลหะมีค่า ทองคำลดลง 2.16% โดย spec สุทธิ +225,853 (−4,485) และ open interest 412,800 (+1%) ขณะที่ open interest ของเงินเพิ่มขึ้น 3% สู่ 106,474; แพลทินัมอยู่ที่ 65,373 (0%) และพัลลาเดียม 16,730 (0%); ส่วนทองแดง open interest เพิ่มขึ้น 4% สู่ 301,657
แผนการเทรดและมุมมองตลาด
เราควรติดตามดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างใกล้ชิด เพื่อมองหาความเป็นไปได้ของการกลับตัวขึ้น (bullish reversal) ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากกลุ่มเทรดเดอร์ฝั่ง Commercial ทำค่า COT Index ที่ 100% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของช่วง 26 สัปดาห์ ขณะที่ฝั่งนักเก็งกำไรเพิ่มสถานะสุทธิฝั่งขายให้ลึกขึ้นเป็น -46,814 สัญญา ในเชิงสถิติ เมื่อการวางสถานะของกลุ่ม Commercial ไปอยู่ในภาวะสุดขั้วเช่นนี้พร้อมกับราคาที่อ่อนตัว มักเป็นสัญญาณนำไปสู่การเร่งตัวแบบ short-squeeze อย่างรวดเร็ว
ในทางกลับกัน เราแนะนำให้ระมัดระวังทองแดงและเงิน ซึ่งเริ่มสะท้อนสัญญาณ “ยืดเกินไป” (overextended) ทั้งสองโลหะมีการวางสถานะของกลุ่ม Commercial อยู่ในระดับต่ำเพียง 8% บน COT Index ขณะที่ Large Speculators ถือฝั่งซื้อสุทธิหนัก โดยเฉพาะทองแดงที่ฝั่งสเปคเพิ่มสถานะ net-long มากกว่า 15,000 สัญญา สู่ 90,522 หากอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมโลกเปลี่ยนทิศทางอย่างฉับพลัน อาจกระตุ้นการปรับฐานลงได้อย่างรวดเร็ว
ยูโรก็น่าสนใจเช่นกัน เนื่องจากแรงซื้อจากฝั่ง Commercial ไต่ขึ้นมาอยู่ที่ 83% ของช่วง ขัดกับการถือสถานะขายของฝั่งสเปคที่เริ่มอ่อนแรงลง โครงสร้างนี้สอดคล้องกับแนวโน้มมหภาคที่กว้างขึ้น โดยนักวิเคราะห์ตลาดมองว่าตลาดพลังงานในภูมิภาคที่เริ่มทรงตัวอาจช่วยหนุนการรีบาวด์เข้าสู่ฤดูหนาว ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแสดงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนลงที่ COT Index 54% ทำให้โอกาสการ “pivot” ในคู่ EUR/USD ดูมีความเป็นไปได้มากขึ้น
ท้ายที่สุด ก๊าซธรรมชาติเป็นอีกสินทรัพย์ที่ต้องจับตา เนื่องจากฝั่ง Commercial ถือค่าดัชนีแข็งแกร่งที่ 94% ในขณะที่ราคาพุ่ง 7.22% ในสัปดาห์ก่อน ฝั่งสเปคยังคง net-short หนักที่ -216,530 สัญญา ทำให้มีโอกาสเกิด short-squeeze ขนาดใหญ่ หากประมาณการสภาพอากาศปลายฤดูใบไม้ร่วงออกมา “หนาวกว่าคาด” เราควรมองหาโอกาสวางสถานะเพื่อรับโมเมนตัมขาขึ้นในช่วงที่ตลาดกำลังปรับสมดุลจากความบิดเบือนสุดขั้วเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
