สำนักงานสถิติแห่งชาติจีน (NBS) รายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคนอกภาคการผลิต ปรับขึ้นสู่ระดับ 50.2 ในเดือนกันยายน สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 49.3 โดยตัวเลขดังกล่าวกลับขึ้นมาเหนือระดับ 50 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างภาวะขยายตัวและหดตัว หลังจากก่อนหน้านี้มีคาดการณ์ที่อ่อนแอกว่า
การเผยแพร่ครั้งนี้ระบุเฉพาะดัชนี PMI ภาคนอกภาคการผลิตของ NBS สำหรับเดือนกันยายน โดยตัวเลขจริงอยู่ที่ 50.2 เทียบกับคาดการณ์ฉันทามติ 49.3 ทั้งนี้ ในข้อความต้นทางไม่มีการให้รายละเอียดแยกย่อยเพิ่มเติมหรือดัชนีประกอบอื่น ๆ
ผลกระทบต่อตลาดจาก PMI ที่ออกมาดีกว่าคาด
เรามองว่าภาคบริการของจีนกลับเข้าสู่โซนขยายตัวจากตัวเลข 50.2 ที่ออกมาสร้างเซอร์ไพรส์ สูงกว่าคาดการณ์ที่มองว่าจะหดตัวที่ 49.3 ความแข็งแกร่งที่เหนือคาดนี้สะท้อนว่าอุปสงค์ในประเทศยังทรงตัวได้ดีกว่าที่ตลาดกังวล ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกของบรรยากาศการลงทุนในระยะสั้น เมื่อแรงซื้อสินทรัพย์เสี่ยง (risk-on) กลับเข้าสู่โต๊ะเทรดทั่วโลก
โอกาสในตราสารอนุพันธ์และค่าเงิน
เราแนะนำให้จับตาสกุลเงินตัวแทน (proxy currencies) อย่างดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งในอดีตมักปรับขึ้นเมื่อจีนมีข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาเป็นบวก เหตุการณ์เซอร์ไพรส์ทางเศรษฐกิจในระดับใกล้เคียงกันที่ผ่านมาเคยทำให้คู่เงิน AUD/USD ปรับขึ้นได้สูงสุดราว 1.5% ในช่วงสองสัปดาห์หลังการประกาศ การเข้าซื้อออปชัน call ระยะสั้นบน AUD อาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพสูงในการเก็บเกี่ยวโมเมนตัมขาขึ้นดังกล่าว
ตราสารอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ก็มีแนวโน้มได้รับแรงหนุนเช่นกัน โดยเฉพาะเมื่อจีนบริโภคทองแดงกลั่นมากกว่า 50% ของโลก การปรับดีขึ้นของกิจกรรมก่อสร้างและภาคบริการโดยทั่วไปมักแปลเป็นการใช้ทรัพยากรที่สูงขึ้น หนุนฟิวเจอร์สกลุ่มโลหะและพลังงาน เราเสนอให้ทยอยสร้างสถานะ Long ในสัญญาทองแดงและน้ำมันดิบ เพื่อเกาะกระแสอุปสงค์ที่คาดว่าจะขับเคลื่อนตลาดในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ท้ายที่สุด เราคาดว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility) จะลดลงสำหรับตราสารอนุพันธ์หุ้นที่อิงจีน เช่น ออปชันบน iShares China Large-Cap ETF (FXI) เศรษฐกิจในประเทศที่มีเสถียรภาพมากขึ้นมักลดความต้องการเฮดจ์ความเสี่ยงขาลง ส่งผลให้กลยุทธ์ bull call spread บนดัชนีจีนมีความน่าสนใจเพิ่มขึ้น การจัดวางสถานะตั้งแต่ตอนนี้ช่วยให้เราได้ประโยชน์จากค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่ถูกลง ก่อนที่ตลาดในวงกว้างจะปรับสะท้อนการฟื้นตัวอย่างเต็มที่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
