ข้อมูล CFTC ประจำสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 22 กันยายนสะท้อนการขยับไปสู่การวางสถานะค่าเงินเชิงรับมากขึ้น โดยสถานะชอร์ตในปอนด์สเตอร์ลิงและยูโรเพิ่มต่อเนื่อง ขณะที่สถานะลองในเยนถูกลดลง ด้านน้ำมัน การถือครองสถานะดีขึ้นแม้ราคาจะร่วงแรง และการถือครองทองยังคงแออัด ส่งผลให้ภาพรวมยัง “ระมัดระวัง” มากกว่าจะชี้ทิศทางชัดเจน อย่างไรก็ดี คู่เงินหลักหลายคู่เริ่มเห็น “ราคา” และ “กระแสการเก็งกำไร” เคลื่อนไปคนละทาง ทำให้สัญญาณบางส่วนยังไม่ชัดเจน
ในฝั่งเยน สถานะเก็งกำไรถูกลดลงเหลือเกือบ 72.0K สัญญา ขณะที่ USD/JPY กลับไปทดสอบโซน 157.40 อีกครั้ง โดยระดับการถือครองอยู่ใกล้เปอร์เซ็นไทล์ที่ 85 และสถานะสุทธิใกล้เปอร์เซ็นไทล์ที่ 88 ขณะที่ “การตามน้ำ” (follow-through) ยังเป็นบททดสอบสำคัญ ด้านยูโร สถานะชอร์ตสุทธิของผู้เล่นกลุ่ม non-commercial เกือบ “เพิ่มเป็นสองเท่า” เป็นมากกว่า 52.3K สัญญา และ EUR/USD อ่อนลงมาที่โซนกลาง 1.1400s โดยระดับการถือครองอยู่ราวเปอร์เซ็นไทล์ที่ 8 และสถานะสุทธิใกล้เปอร์เซ็นไทล์ที่ 6 ทองคำยังเป็นดีลที่แออัดที่สุดที่เปอร์เซ็นไทล์ 95 ขณะที่ GBP อยู่สุดอีกฝั่งหนึ่ง โดยระดับการถือครองใกล้เปอร์เซ็นไทล์ที่ 1 และสถานะสุทธิใกล้เปอร์เซ็นไทล์ที่ 2 สะท้อนความเสี่ยง “คลายสถานะ” แบบไม่สมดุลเมื่อเทียบกับศักยภาพการ “กลับมาสะสม” ใหม่
Defensive Positioning And Momentum In Key Currencies
เรามองว่าผู้เทรดอนุพันธ์ควรเดินเกมด้วยความระมัดระวังในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากการวางสถานะค่าเงินเชิงรับกำลังยึดตลาดมากขึ้น นับจากนี้ เมื่อเยนญี่ปุ่นและดอลลาร์แคนาดาแสดงความสอดคล้องชัดเจนระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาและกระแสการเก็งกำไร ควรจับตาโมเมนตัมเชิงยุทธวิธีที่จะต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี ต้องระวังการกลับทิศกะทันหัน เพราะการที่ USD/JPY กลับไปทดสอบระดับ 157.40 อาจกลายเป็น “สัญญาณหลอก” ได้ง่าย หากแรงไหลของสถานะเริ่มแผ่วลง
Divergences, Risks, And Strategic Opportunities
เราพบความไม่สอดคล้องอย่างมีนัยในยูโร ปอนด์อังกฤษ และฟรังก์สวิส ซึ่งแนวโน้มราคาและกระแสสถานะเก็งกำลังส่งสัญญาณสวนทางกัน แม้ว่าสถานะชอร์ตสุทธิในยูโรจะเกือบเพิ่มเป็นสองเท่าเป็นมากกว่า 52.3K สัญญา แต่ข้อมูล CFTC ในอดีตชี้ว่า การเพิ่มขึ้นแบบรวดเร็วลักษณะนี้มักนำไปสู่ “ความผันผวนสูง” มากกว่าการเกิดเทรนด์ที่ชัดเจน เราแนะนำให้รอการเคลื่อนไหวรอบถัดไปของตลาดเพื่อยืนยันว่ากระแสสถานะดังกล่าว “หนุนเทรนด์จริง” หรือสะท้อนความเหลื่อมกันที่ลึกกว่า
เรามองว่าความเสี่ยงของทองคำ “เอนเอียงขาลง” อย่างมาก เพราะการถือครองฝั่งลองอยู่ในระดับแออัดที่เปอร์เซ็นไทล์ 95 เมื่อพิจารณาวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ในอดีต การที่ฝั่งลองหนาแน่นเหนือเปอร์เซ็นไทล์ 90 มักนำไปสู่การปรับฐานแรงราว 5% หรือมากกว่าภายในไม่กี่สัปดาห์ เราควรพิจารณา “รัดกุมจุดตัดขาดทุน” หรือทยอยลดสถานะลอง เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการย่อตัวฉับพลันของราคา
ในทางกลับกัน เราเห็นโอกาสเข้าซื้อแบบ “ไม่สมมาตร” ในปอนด์อังกฤษ ซึ่งปัจจุบันเป็นสกุลเงินที่ถูกถือครองน้อยที่สุด ใกล้เปอร์เซ็นไทล์ที่ 1 เนื่องจากยังมีพื้นที่ให้ผู้เก็งกำไรกลับมาสร้างสถานะได้อีกมาก หากราคาหักขึ้นอย่างฉับพลัน อาจกระตุ้นให้เกิดแรงไล่ซื้อและการรีบาวด์ที่ทรงพลัง เราแนะนำให้ติดตาม GBP อย่างใกล้ชิดเพื่อรอสัญญาณกลับตัวสำหรับการตั้งสถานะลอง โดยจำกัดความเสี่ยงขาลงให้น้อยที่สุด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
