AUD/JPY อ่อนตัวลงมาแถว 111.10 ในช่วงเช้าของการซื้อขายยุโรปวันศุกร์ โดยเงินเยนแข็งค่าขึ้น ขณะที่ตลาดยังคงจับตาความเป็นไปได้ของการแทรกแซงค่าเงิน ทางการญี่ปุ่นย้ำอีกครั้งว่าความเคลื่อนไหวที่มากเกินไปอาจสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจ และการแทรกแซงยังคงเป็นทางเลือก ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ 1.25% เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา พร้อมส่งสัญญาณเปิดกว้างต่อการคุมเข้มเพิ่มเติม รวมถึงความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นต่อเนื่องในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ดี มีกรรมการ 2 รายลงมติคัดค้าน และตลาดประเมินว่ามติดังกล่าว “ไม่เหยี่ยว” เท่าที่บางส่วนคาดไว้ ด้านอัตราผลตอบแทน พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ปรับขึ้นทำระดับสูงสุดในรอบ 30 ปีเหนือ 3% แม้การวางตำแหน่งลงทุนในพันธบัตรภายในประเทศยังคงระมัดระวังท่ามกลางผลตอบแทนที่ไต่ระดับ
ในออสเตรเลีย ตลาดกำหนดราคาโอกาสที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกในสัปดาห์หน้า และตัวเลขการว่างงานที่ขยับขึ้นเล็กน้อยเมื่อวันพฤหัสบดีไม่ได้เปลี่ยนมุมมองดังกล่าวอย่างมีนัยสำคัญ ในเชิงเทคนิค ครอสยังคงมีอคติฝั่งขาลงตราบใดที่อยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกลางของ Bollinger Bands ดัชนี RSI (14 งวด) อยู่ใกล้ 41.70 สะท้อนโมเมนตัมขาลงที่ยังไม่รุนแรง แนวต้านอยู่ที่ 111.70 จากนั้น 112.80 และมีเพดานถัดไปแถว 114.18 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 110.00 หากหลุดลงไป ระดับถัดไปอยู่ที่ 109.67 และ 109.20
กลยุทธ์อนุพันธ์และการบริหารความเสี่ยง
เมื่อ AUD/JPY เคลื่อนไหวใกล้ 111.10 และยังถูกกดไว้ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันที่ 112.80 เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ถือแนวทางเชิงรับและเอนเอียงฝั่งขาลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ด้วยความเสี่ยงจากการแทรกแซงค่าเงินของญี่ปุ่นที่กำลังใกล้เข้ามา และโครงสร้างทางเทคนิคที่อ่อนแอ การซื้อออปชัน Put นอกเงิน (out-of-the-money) โดยตั้งเป้าไปที่ระดับจิตวิทยา 110.00 ให้โครงสร้างผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจ กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราได้ประโยชน์จากการร่วงลงฉับพลัน โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงไม่จำกัดเหมือนการชอร์ตสปอตโดยตรง
ขณะที่คาดว่า RBA จะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกในสัปดาห์หน้า เราประเมินว่าอิมพลายด์โวลาติลิตีของออปชัน AUD/JPY อาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในอดีต ความขัดแย้งด้านนโยบายการเงินลักษณะนี้ เช่น ความผันผวนของตลาดในเดือนสิงหาคม 2024 ที่อิมพลายด์โวลาติลิตีของ JPY พุ่งทะลุ 15% มักกระตุ้นการแกว่งตัวรุนแรงและรวดเร็ว เพื่อวางตำแหน่งรับความไม่แน่นอนที่สูงขึ้น เราสามารถใช้กลยุทธ์ Long Straddle เพื่อทำกำไรจากการเบรกเอาต์ได้ทั้งสองทิศทาง แม้ภาพรวมอคติยังคงเอนหนักไปทางขาลง
ส่วนต่างผลตอบแทนที่เปลี่ยนไปและการวางตำแหน่งลงทุน
การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี สู่ระดับสูงสุดในรอบ 30 ปีเหนือ 3% สะท้อนการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่กำลังเกิดขึ้น และกำลังค่อย ๆ รื้อถอน “เยนแคร์รีเทรด” อย่างจริงจัง ขณะที่ BOJ จับตาความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมต่อจากการปรับขึ้นล่าสุดสู่ 1.25% ส่วนต่างผลตอบแทนที่ก่อนหน้านี้เอื้อแก่ดอลลาร์ออสเตรเลียกำลังหดตัวอย่างรวดเร็ว เราแนะนำให้ลดการถือครองฝั่ง Long ในสัญญาฟิวเจอร์ส AUD/JPY และหันไปใช้ Bear Put Spread เพื่อลดผลกระทบจากการเสื่อมค่าของพรีเมียม (premium decay) ระหว่างรอการหลุดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดของเดือนกันยายนที่ 109.67
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
