ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (benchmark interest rate) ไว้ที่ระดับ 3% ตามที่ตลาดคาดการณ์ การตัดสินใจดังกล่าวสะท้อนการคงท่าทีเชิงนโยบายในปัจจุบัน และกำหนด “จุดอ้างอิง” สำหรับการกำหนดราคาในบางส่วนของตลาดสินเชื่อภายในประเทศ
การคงอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทรงตัว ในช่วงที่ผู้กำหนดนโยบายต้องชั่งน้ำหนักระหว่างการสนับสนุนการเติบโตกับการคำนึงถึงเสถียรภาพทางการเงิน เมื่อคงอัตราที่ 3% PBOC ส่งสัญญาณเน้นความต่อเนื่องมากกว่าการปรับนโยบายในระยะใกล้ ตอกย้ำความคาดหวังว่าการผ่อนคลายหรือการคุมเข้มเพิ่มเติมจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป
เสถียรภาพตลาดและนัยต่อค่าเงิน
ธนาคารประชาชนจีนคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3% ตรงตามคาดการณ์ของตลาดอย่างแม่นยำ เรามองว่าความ “คาดการณ์ได้” นี้เปิดหน้าต่างช่วงสั้นของเสถียรภาพให้กับตลาดค่าเงินและตลาดหุ้นที่เผชิญความผันผวนหนักตลอดปีที่ผ่านมา และเนื่องจากผลลัพธ์ดังกล่าวถูกสะท้อนในราคาไปแล้ว โอกาสเกิดความผันผวนรุนแรงของเงินหยวนในทันทีจึงมีจำกัด ทำให้มีเวลาสำหรับการวางกลยุทธ์การลงทุน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์จับตาออปชัน USD/CNH อย่างใกล้ชิด เนื่องจากความผันผวนโดยนัย (implied volatility) มีแนวโน้มปรับลดลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และ PBOC เริ่มส่งสัญญาณทรงตัว การขายออปชันระยะสั้นเพื่อเก็บค่าเบี้ย (premium) อาจให้ประสิทธิผลสูง ในอดีตเมื่อ PBOC ดำเนินนโยบายได้ตรงตามที่ตลาดคาด เงินหยวนนอกประเทศ (offshore yuan) มักเคลื่อนไหวในกรอบแคบ
โอกาสในตลาดหุ้นและตลาดอนุพันธ์
สำหรับผู้ที่เทรดอนุพันธ์หุ้น เราแนะนำให้โฟกัสที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี CSI 300 เพื่อเกาะกระแสการปรับขึ้นแบบเงียบ ๆ และเลือกเป็นรายกลุ่มอุตสาหกรรม สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ 3% ช่วยให้สภาพคล่องยังไหลเวียน ซึ่งในอดีตเคยหนุนให้หุ้นบลูชิพจีนมีฐานรับที่แข็งแกร่ง นักเทรดสามารถใช้กลยุทธ์ bull call spread บนดัชนีเพื่อวางตำแหน่งรับการไต่ขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป พร้อมจำกัดความเสี่ยงขาลงอย่างเคร่งครัด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
