USD/CNH ปรับลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเข้าใกล้ระดับ 6.70 แม้เงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้น ขณะที่อัตราอ้างอิงในประเทศ (onshore reference rate) ก็ขยับลง โดยค่า fixing ของ USD/CNY ถูกกำหนดต่ำกว่า 6.76 นอกจากนี้ เงินหยวนยังได้รับแรงหนุนจากรายงานที่สหรัฐเลื่อนการประกาศมาตรการภาษีนำเข้าใหม่ที่เชื่อมโยงกับข้อกล่าวหาเรื่องกำลังการผลิตส่วนเกิน อย่างน้อยออกไปจนถึงสัปดาห์หน้า
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการประชุมสุดยอดทรัมป์–สี ในกรุงวอชิงตันวันพฤหัสบดีหน้า ซึ่งคาดว่าผู้นำจะหารือทั้งประเด็นการค้า รวมถึงอิหร่านและ AI ตลาดกำลังวางสถานะรับความเป็นไปได้ที่การสงบศึกทางการค้าสหรัฐ–จีนอาจถูกขยายต่อไปเกินเดือนพฤศจิกายน โดยมุมมองค่าเงินยังเอนเอียงไปทางการแข็งค่าต่อของ RMB ก่อนถึงการประชุม
ความแข็งแกร่งของเงินหยวนและพลวัตก่อนการประชุมสุดยอด
เราเห็นคู่ USD/CNH ค่อย ๆ อ่อนตัวลงมุ่งสู่ระดับ 6.70 แม้ภาพรวมดอลลาร์สหรัฐยังทรงตัวแข็งแกร่ง การเคลื่อนไหวนี้ขับเคลื่อนโดยเงินหยวนที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากธนาคารกลางจีน (PBOC) ที่กำหนดอัตราอ้างอิงรายวันของ USD/CNY ต่ำกว่า 6.76 อย่างต่อเนื่อง ผู้ค้าอนุพันธ์ควรมองว่านี่เป็นสัญญาณชัดเจนของความแข็งแกร่งระยะสั้นของสกุลเงินจีน
การแข็งค่าของสกุลเงินดังกล่าวดูเหมือนเป็นท่าทีเชิงไมตรีจากปักกิ่งก่อนการประชุมทรัมป์-สี ที่ได้รับการจับตาอย่างมากในกรุงวอชิงตันวันพฤหัสบดีหน้า เมื่อทั้งสองประเทศชะลอการประกาศภาษีใหม่ชั่วคราว โดยเฉพาะประเด็นกำลังการผลิตส่วนเกิน ความตึงเครียดของตลาดจึงผ่อนคลายลง เราคาดว่าช่องว่างทางการทูตนี้จะช่วยพยุงเงินหยวนให้อยู่ในทิศทางแข็งค่ามากขึ้นตลอดสัปดาห์หน้า
กลยุทธ์อนุพันธ์และแนวโน้ม
สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ กลยุทธ์ที่เป็นรูปธรรมที่สุดในช่วงสัปดาห์ข้างหน้าคือการวางสถานะรับการแข็งค่าต่อของหยวนก่อนถึงการประชุมสุดยอด การซื้อออปชัน put ของ USD/CNH อายุสั้นอาจให้ผลตอบแทนที่ดี หากอัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้แนวรับ 6.70 ในเชิงประวัติศาสตร์ ช่วงก่อนการประชุมระดับผู้นำลักษณะนี้มักเห็น implied volatility ระยะสั้นลดลง ทำให้ต้นทุนการซื้อออปชันในช่วงนี้ค่อนข้างถูก
มุมมองเชิงบวกต่อเงินหยวนยังได้รับการสนับสนุนจากตัวชี้วัดเศรษฐกิจของจีนที่แข็งแกร่ง รวมถึงทุนสำรองเงินตราต่างประเทศขนาดใหญ่ซึ่งล่าสุดทรงตัวที่ 3.28 ล้านล้านดอลลาร์ อีกทั้งข้อมูลล่าสุดชี้ว่าผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีนขยายตัว 4.5% เมื่อเทียบรายปี ทำให้ปักกิ่งมีฐานะทางเศรษฐกิจที่มั่นคงก่อนการเจรจา หากการประชุมส่งผลให้การสงบศึกทางการค้าถูกขยายต่อไปเกินเดือนพฤศจิกายน เราอาจเห็น USD/CNH หลุดลงต่ำกว่า 6.70 ได้อย่างมีนัยสำคัญ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
