อาร์เจนตินาบันทึกดุลการค้าเกินดุล 2,187 ล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม (เทียบรายเดือน) สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 2,055 ล้านดอลลาร์ ผลดังกล่าวสะท้อนส่วนต่างเชิงบวก 132 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับที่คาดไว้
การเกินดุลที่ออกมาดีกว่าคาดบ่งชี้ว่า “การส่งออกสุทธิ” มีส่วนหนุนบัญชีภายนอกมากกว่าที่ประเมินไว้ในเดือนดังกล่าว ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ายอดดุลยังคงอยู่ในแดนเกินดุล โดยผลของเดือนสิงหาคมสูงกว่าประมาณการฉันทามติของตลาด
นัยต่อค่าเงินและตลาดหนี้ภาครัฐ
ดุลการค้าเกินดุลเดือนสิงหาคมของอาร์เจนตินาที่ 2.187 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคาดที่ 2.055 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าเครื่องจักรสร้างรายได้ดอลลาร์ของประเทศยังคงแข็งแกร่งและมีความทนทานสูง เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรจับตา Non-Deliverable Forwards (NDFs) ของเปโซอาร์เจนตินา (ARS) อย่างใกล้ชิด เพื่อวางสถานะรับแนวโน้มค่าเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ในอดีต ดุลการค้าเกินดุลต่อเนื่องในระดับนี้ช่วยให้ธนาคารกลางสะสมทุนสำรองระหว่างประเทศ ซึ่งลดแรงกดดันต่อความเสี่ยงการปรับลดค่าเงินแบบฉับพลันได้อย่างมีนัยสำคัญ
เรายังแนะนำให้โฟกัสที่เครดิตดีฟอลต์สว็อป (CDS) และออปชันบนพันธบัตรรัฐบาลอาร์เจนตินาที่ออกเป็นสกุลดอลลาร์สหรัฐ เช่น GD30 ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ดัชนีความเสี่ยงของประเทศมีแนวโน้มลดลง และการเกินดุล 2.187 พันล้านดอลลาร์ครั้งนี้ยิ่งช่วยรองรับความสามารถในการชำระหนี้ต่างประเทศระยะใกล้ กลยุทธ์ซื้อคอลออปชันบนพันธบัตรอธิปไตยดังกล่าว หรือเดิมพันว่า CDS สเปรดจะแคบลง จึงเป็นดีลเชิงแทคติกที่น่าสนใจเมื่อความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระหนี้เริ่มคลี่คลาย
โอกาสในหุ้นและการเติบโตของการค้าที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน
นอกจากนี้ เราควรเล็งคอลออปชันใน ADR ของอาร์เจนตินาที่มีสภาพคล่อง โดยเฉพาะกลุ่มพลังงานและการเงิน ข้อมูลช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ชี้ว่า การส่งออกพลังงานที่พุ่งขึ้นจากแหล่งเชล Vaca Muerta เป็นแรงขับหลักของ “วินด์ฟอล” ดุลการค้าขนาดใหญ่เหล่านี้ การใช้ออปชันในหุ้นอย่าง YPF ช่วยให้เราได้เอ็กซ์โพเชอร์ต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจมหภาคอาร์เจนตินาด้วยต้นทุนที่ต่ำ ขณะเดียวกันก็ยังบริหารความเสี่ยงด้านขาลงได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
