USD/CHF อ่อนตัวลงในวันศุกร์ หลังดอลลาร์สหรัฐเริ่มหมดแรงก่อนเข้าสู่ช่วงสุดสัปดาห์ โดยมีแรงขายทำกำไรตามมาหลังสัปดาห์ที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้แรงหนุนจากการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในโทน “เหยี่ยว” สู่กรอบ 3.75%–4.00% คู่เงินเคลื่อนไหวแถว 0.8220 หลังจากสัปดาห์นี้เคยปรับขึ้นเหนือ 0.8250 ในช่วงสั้น ๆ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แตะจุดสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์ ก่อนย่อลงมาแถว 100.26 จากจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 100.56 ด้านอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 5.00% ใกล้เคียงจุดสูงสุดปี 2007 ที่ 5.04% ซึ่งแตะไปแล้วในช่วงต้นสัปดาห์นี้
อัตราผลตอบแทนได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่แข็งแกร่ง หลังสงครามในตะวันออกกลางยังคงทำให้ความเสี่ยงต่ออุปทานพลังงานอยู่ในระดับสูง “ดอตพลอต” ของเฟดบ่งชี้ว่าเจ้าหน้าที่ 16 จาก 18 รายคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 1 ครั้งในปีนี้ ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดถูกอ้างอิงว่าเป็นปัจจัยที่ทำให้เงินเฟ้อยังอยู่เหนือ 3% อย่างไรก็ดี คู่เงินยังมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ด้วยการบวกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 4 โดยสะท้อนการอ่อนค่าของฟรังก์สวิสเป็นหลัก เนื่องจากธนาคารกลางสวิส (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% และตลาดจับตาผลการประชุมสัปดาห์หน้า นอกจากนี้ การใช้ฟรังก์ในธุรกรรมแคร์รี่เทรดเพิ่มขึ้น หลังธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เดินหน้าปรับนโยบายเข้าสู่ภาวะปกติและอัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้น ทำให้เงินเยนมีเสน่ห์ลดลงในฐานะสกุลเงินเพื่อการระดมทุน
กลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์ USD/CHF
เราแนะนำให้ผู้เทรดอนุพันธ์ใช้การย่อตัวชั่วคราวลงมาที่ 0.8220 เพื่อสะสมสถานะฝั่ง Long ผ่านกลยุทธ์ USD/CHF bull call spreads หลังเฟดปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่กรอบ 3.75%–4.00% ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นเมื่อเทียบกับสวิตเซอร์แลนด์ที่ 0% ยังคงเอื้อต่อดอลลาร์อย่างชัดเจน การซื้อออปชัน Call ที่ราคาใช้สิทธิใกล้ 0.8300 จะช่วยให้เราจับโอกาสขาขึ้นระลอกถัดไปได้ ขณะเดียวกันจำกัดความเสี่ยงขาลง
ก่อนการตัดสินใจนโยบายที่สำคัญของ SNB ในสัปดาห์หน้า ความผันผวนโดยนัยระยะสั้น (implied volatility) ของออปชัน USD/CHF ปรับขึ้นเข้าใกล้ 7.2% เราสามารถใช้ประโยชน์จากสภาพแวดล้อมที่ออปชันมีราคาสูงขึ้นด้วยการขายออปชัน Put ของฟรังก์สวิสที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราเก็บพรีเมียมที่น่าสนใจ พร้อมวางตำแหน่งเพื่อรับโอกาสจากฟรังก์ที่มีแนวโน้มอ่อนค่าต่อ
ปัจจัยขับเคลื่อนตลาดสำคัญและโอกาสแคร์รี่เทรด
เรายังต้องจับตาผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอย่างใกล้ชิด ขณะที่ทดสอบระดับสำคัญ 5.00% อัตราผลตอบแทนที่สูงยังถูกพยุงด้วยตลาดพลังงานที่แข็งแรง โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทรงตัวแถว 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ ฉากหลังของยีลด์ที่แข็งแกร่งนี้หมายความว่า ดอลลาร์สหรัฐน่าจะยังได้รับแรงหนุนเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
สุดท้าย เราแนะนำให้ใช้ฟรังก์สวิสเป็นสกุลเงินหลักเพื่อการระดมทุน (funding currency) สำหรับกลยุทธ์แคร์รี่เทรด เนื่องจากการขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ทำให้การกู้ยืมเงินเยนมีต้นทุนสูงขึ้น ฟรังก์ที่ดอกเบี้ย 0% จึงกลายเป็นเป้าหมายการระดมทุนที่ตลาดนิยมมากที่สุด ด้วยการขายฟรังก์สวิสล่วงหน้า (forward) เทียบกับดอลลาร์สหรัฐซึ่งให้ผลตอบแทนสูงกว่า เราสามารถสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ขยายตัวได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
