ทองคำ (XAU/USD) ปรับขึ้นเป็นวันที่สองในวันศุกร์ หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาวปรับลดลง ช่วยชดเชยแรงกดดันจากท่าทีเชิงเข้มงวด (Hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เมื่อต้นสัปดาห์ ราคาทองคำขึ้นไปใกล้ระดับ 4,400 ดอลลาร์ หลังดีดตัวจากจุดต่ำสุดในรอบราว 1 เดือนครึ่งต่ำกว่า 4,250 ดอลลาร์ และพยายามยุติสถิติปรับลดลงต่อเนื่องตลอด 3 สัปดาห์ที่ผ่านมา โดย Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในวันพุธสู่กรอบ 3.75–4% ขณะที่ประธาน Fed เควิน วอร์ช ย้ำจุดยืนคุมเงินเฟ้อ; ตลาดยังคงคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แม้การเปลี่ยนแปลงของยีลด์จะหนุนทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย
ในเชิงเทคนิค XAU/USD ลดขนาดการขาดทุนรายสัปดาห์ลงได้ แต่ยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วัน ที่ 4,541 ดอลลาร์ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) รายวันอยู่เหนือระดับกึ่งกลางเล็กน้อย ขณะที่ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังอยู่ในแดนลบ แนวต้านอยู่ใกล้ 4,450 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านถัดไปในช่วง 4,510 ดอลลาร์ถึงเส้น SMA 200 วัน; แนวรับแรกอยู่แถว 4,335 ดอลลาร์ ก่อนถึงฐานรับสำคัญบริเวณ 4,223–4,235 ดอลลาร์ ด้านธนาคารกลางทั่วโลกยังเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ โดยเพิ่มการถือครอง 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022 และแรงขับเคลื่อนราคาทองคำยังสะท้อนความสัมพันธ์ผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและยีลด์พันธบัตร
กลยุทธ์การเทรดและมุมมองทางเทคนิค
เราแนะนำให้นักลงทุนอนุพันธ์เข้าหาทองคำ (XAU/USD) ด้วยมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวังในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หลังราคาทรงตัวบริเวณ 4,400 ดอลลาร์ แม้ Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยสู่กรอบ 3.75–4% เมื่อไม่นานมานี้ แต่การปรับตัวลงของยีลด์พันธบัตรได้ช่วยพยุงโลหะมีค่า ควรจับตาโอกาสเปิดสถานะ Long ระยะสั้น หากทองคำสามารถทะลุแนวต้านใกล้เคียงที่ 4,450 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง
ในเชิงเทคนิค ทองคำยังต่ำกว่าเส้น SMA 200 วัน ที่ 4,541 ดอลลาร์ สะท้อนว่ากรอบแนวโน้มใหญ่ยังคงเป็นขาลงในทางเทคนิค เนื่องจาก MACD รายวันยังอยู่ในแดนลบ เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ออปชันแบบกำหนดความเสี่ยงได้ (risk-defined) เช่น bull call spreads เพื่อช่วยลดความเสี่ยงจากการปรับลงฉับพลัน หากราคาย่อตัว สามารถพิจารณาสะสมฝั่ง Long ใกล้โซนแนวรับแข็งแกร่งระหว่าง 4,223–4,235 ดอลลาร์
อิทธิพลธนาคารกลางและพลวัตของดอลลาร์
นอกจากนี้ควรติดตามกิจกรรมของธนาคารกลางอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอุปสงค์จากภาคทางการมีอิทธิพลสูงต่อทิศทางราคาในระยะยาว ข้อมูลย้อนหลังจากสภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางซื้อทองคำทำสถิติ 1,136 ตันในปี 2022 และแรงซื้อเชิงสถาบันอย่างต่อเนื่องจากประเทศเกิดใหม่ เช่น จีนและอินเดีย ยังคงช่วยพยุงฐานราคาทองคำ อุปสงค์ภาครัฐที่แข็งแกร่งนี้บ่งชี้ว่า หากมีการย่อตัวลึกในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า มีแนวโน้มจะเผชิญแรงซื้อกลับที่ค่อนข้างรุนแรง
เนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ เราควรติดตามดัชนีดอลลาร์ (DXY) เพื่อหาสัญญาณอ่อนค่ามายืนยันมุมมองเชิงบวกของเรา โดยทั่วไปดอลลาร์ที่อ่อนค่ามักเป็นปัจจัยหนุนสำคัญ และในอดีตเคยผลักดันทองคำทำระดับสูงใหม่ได้ แม้อยู่ในช่วงปลายของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงิน ทั้งนี้นักลงทุนอนุพันธ์ควรรักษาขนาดสถานะให้ไม่ใหญ่จนเกินไป จนกว่าทองคำจะผ่านแนวต้านสำคัญที่ 4,541 ดอลลาร์ได้อย่างชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
