ราคาทองคำทรงตัวในการซื้อขายช่วงเอเชียวันศุกร์ หลังรีบาวด์จากระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ใกล้ 4,235 ดอลลาร์ แต่ยังคงถูกกดดันแถว 4,350 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับลง ช่วยชะลอการแข็งค่าของดอลลาร์ แม้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะประกาศมติเดือนกันยายนในโทน “คุมเข้ม” ก็ตาม Reuters รายงานว่า ซาอุดีอาระเบียเสนอขายน้ำมันดิบล็อตเพิ่มเติมผ่านโอมาน ขณะที่ Bloomberg ระบุว่า ราชอาณาจักรกำลังเร่งกู้คืนกำลังการผลิตราวครึ่งหนึ่งของท่อส่งน้ำมันข้ามประเทศภายในไม่กี่วัน หลังท่อดังกล่าวหยุดเดินเครื่องเมื่อสัปดาห์ก่อนจากการโจมตีด้วยโดรนของกลุ่มฮูตี ด้าน Arab News รายงานว่า กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) ระบุว่า เรือบรรทุกน้ำมันติดธงโตโกถูกโจมตีระหว่างพยายาม “ผ่านทางอย่างผิดกฎหมาย” ในช่องแคบฮอร์มุซ
นโยบายการเงินยังเป็นประเด็นหลัก หลังเฟดปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบส (bps) สู่กรอบ 3.75%-4% ด้วยมติเป็นเอกฉันท์ และรายงานสรุปคาดการณ์เศรษฐกิจ (SEP) บ่งชี้ว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้ โดยประธานเฟด เควิน วอร์ช ย้ำเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% XAU/USD อยู่ที่ 4,353.63 ดอลลาร์ ทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (SMA) ที่ 4,288.30 ดอลลาร์ และเส้น SMA 100 วันที่ 4,320.62 ดอลลาร์ แต่ยังต่ำกว่าเส้น SMA 21 วันที่ 4,429.40 ดอลลาร์ และเส้น SMA 200 วันที่ 4,541.12 ดอลลาร์ ขณะที่ RSI (14) อยู่ใกล้ระดับ 49 ระดับแนวรับถูกประเมินไว้บริเวณ 4,353.63 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,320.62 และ 4,288.30 ดอลลาร์ ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 4,429.40 และ 4,541.12 ดอลลาร์
คาดการณ์ความผันผวนและกลยุทธ์ท่ามกลางความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ขณะที่ทองคำทรงตัวราว 4,350 ดอลลาร์ โดยอยู่ในภาวะโมเมนตัมเป็นกลางและยังมีแรงกดดันจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ค้างอยู่ ในอดีต ราคาทองมักเผชิญการกระโดดของความผันผวนเฉลี่ยราว 15% ในช่วงที่เกิดแรงเสียดทานด้านการเดินเรือในตะวันออกกลางอย่างรุนแรง เช่น เหตุการณ์ล่าสุดในช่องแคบฮอร์มุซ และด้วย RSI ที่อยู่ระดับเป็นกลางที่ 49 เราคาดว่าจะเห็นช่วง “แกว่งตัวสะสม” ก่อนจะเกิดการเบรกเอาต์
ภายใต้กรอบการเคลื่อนไหวที่แคบนี้ เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ Long Strangle เพื่อเกาะกระแสการเบรกเอาต์ที่กำลังจะเกิดขึ้น แนวทางนี้ช่วยให้ทำกำไรได้จากการเคลื่อนไหวแรงได้ทั้งสองทิศทาง โดยเฉพาะเมื่อทองคำทดสอบแนวรับบริเวณเส้น SMA 100 วันที่ 4,320 ดอลลาร์ และแนวต้านที่เส้น SMA 21 วันที่ 4,429 ดอลลาร์ หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยกระดับจนกระทบการขนส่งน้ำมันอีกครั้ง ความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) มีแนวโน้มปรับขึ้น ซึ่งจะหนุนมูลค่าของสถานะ Long ออปชันเหล่านี้
นโยบายเฟดและความสัมพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์: ข้อแนะนำด้านการเฮดจ์
นอกจากนี้ ต้องคำนึงถึงท่าทีคุมเข้มของเฟดภายใต้ประธานวอร์ช ซึ่งเพิ่งผลักดันอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่กรอบ 3.75%-4% อัตราดอกเบี้ยที่สูงโดยทั่วไปจะกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน (Non-yielding assets) โดยข้อมูลในอดีตชี้ว่า ทองคำมักเผชิญการย่อตัวระยะสั้นราว 2% ถึง 5% หลังวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุก นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อพุตออปชันระยะสั้นเพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจาก “เซอร์ไพรส์เชิงคุมเข้ม” เพิ่มเติมจาก Dot Plot ของเฟดในช่วงปลายปีนี้
ขณะเดียวกัน ค่าสหสัมพันธ์ระหว่างน้ำมันดิบเบรนท์และทองคำยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม เมื่อเส้นทางอุปทานน้ำมันเผชิญภัยคุกคามต่อเนื่อง ในช่วงที่ความกังวลด้านอุปทานน้ำมันเพิ่มขึ้น ทองคำมักทำหน้าที่เป็น “เฮดจ์สองชั้น” ทั้งต่อเงินเฟ้อและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ เราแนะนำให้ทำ Bull Call Spreads ในทองคำ ควบคู่กับการซื้อคอลออปชันน้ำมันดิบแบบนอกเงิน (Out-of-the-money) เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากการสะดุดของอุปทานแบบฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
