ดอลลาร์สหรัฐปิดวันพฤหัสบดีในโทนอ่อนค่า โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แกว่งทรงตัวเหนือระดับ 100.00 เล็กน้อย หลังจากทำจุดสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์เมื่อต้นสัปดาห์ การเคลื่อนไหวของราคากลับเข้าสู่กรอบ (rangebound) หลังธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพุธเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023; แรงหนุนเริ่มต้นต่อดอลลาร์ค่อยๆ จางลงเมื่อราคาพลังงานย่อตัว และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กลับมาเรียกร้องให้ลดดอกเบี้ยลงอย่างมาก ตลาดหันไปจับตาปฏิทินวันศุกร์ที่นำโดยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ขณะที่ภาวะรับความเสี่ยงที่ดีขึ้นสะท้อนผ่านการพุ่งแรงของทองคำ และโทนหุ้นที่ทรงตัวมากขึ้น
ในคู่เงินหลัก EUR/USD รักษากำไรเล็กน้อยบริเวณปลายโซน 1.1400 จากแรงกดดันดอลลาร์ที่อ่อนลง ขณะที่ GBP/USD ทรงตัวในโซนกลาง 1.3300 หลังธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คงดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง USD/JPY อ่อนลงเข้าใกล้ 156.00 จากการที่นักลงทุนจัดพอร์ตเพื่อรับการขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ที่ตลาดคาดอย่างกว้างขวาง และ AUD/USD ต่อเนื่องการฟื้นตัวขึ้นสู่โซนต้น 0.7100 ทองคำพุ่งทะลุ 4,350 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ เดินหน้าขาขึ้นต่อ ขณะที่น้ำมันดิบ WTI ทรงตัวเหนือ 100.00 ดอลลาร์ ฟื้นเสถียรภาพหลังจากปรับฐาน
ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และกลยุทธ์เทรดธนาคารกลางหลัก
เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางสถานะเพื่อรับดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า แม้จะอ่อนชั่วคราวลงมาใกล้ระดับ 100.00 หลัง Fed เริ่มวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 และส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม การเข้าซื้อคอลออปชันบนดัชนีดอลลาร์ (DXY) ให้ความคุ้มค่าความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่น่าสนใจ ในเชิงประวัติศาสตร์ ช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยของ Fed มักหนุนค่าเงินดอลลาร์ โดยเฉพาะเมื่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐยังอยู่ในระดับสูงกว่าประเทศเศรษฐกิจหลักส่วนใหญ่
การปรับขึ้นอย่างร้อนแรงของทองคำเหนือ 4,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ยังไม่เห็นสัญญาณชะลอ โดยได้แรงหนุนจากแนวโน้มการเข้าซื้อของธนาคารกลางทั่วโลกต่อเนื่องหลายปี ซึ่งมักเกิน 1,000 เมตริกตันต่อปี เราแนะนำกลยุทธ์ซื้อบูลคอลสเปรด (bull call spreads) บนสัญญาทองคำล่วงหน้าเพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นเพิ่มเติม พร้อมควบคุมต้นทุนพรีเมียมให้ต่ำ การพุ่งขึ้นครั้งประวัติศาสตร์นี้ได้รับแรงหนุนจากความกังวลเงินเฟ้อทั่วโลก และการเปลี่ยนเชิงโครงสร้างไปสู่สินทรัพย์จริงประเภทปลอดภัย (safe-haven) มากขึ้น
ท่ามกลาง BoJ ที่มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย เราเห็นโอกาสเด่นในการซื้อพุตออปชัน USD/JPY โดยตั้งเป้าการปรับลงต่ำกว่าระดับ 154.00 การเปลี่ยนท่าทีเป็นเชิงเข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางญี่ปุ่นมักกระตุ้นการคลายสถานะ “yen carry trade” อย่างรวดเร็ว ซึ่งสามารถหนุนเงินเยนแข็งค่าได้ราว 3% ถึง 5% ภายในไม่กี่สัปดาห์ ทำให้การชอร์ต USD/JPY เป็นกลยุทธ์เชิงแทคติกที่เหมาะสำหรับการเทรดอนุพันธ์ที่อิงความผันผวน
กลยุทธ์และมุมมองตลาดพลังงาน
น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ที่ทรงตัวเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สะท้อนช่วงการพักฐาน/สะสมกำลังในระดับราคาสูง ทำให้กลยุทธ์ขายพรีเมียมอย่างไอรอนคอนดอร์ (iron condors) มีประสิทธิภาพสูง อุปสงค์น้ำมันโลกยังแข็งแกร่งราว 103 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่ข้อจำกัดด้านอุปทานของ OPEC+ ช่วยพยุงระดับราคาพลังงาน เราคาดว่า WTI จะเหวี่ยงตัวในกรอบที่ค่อนข้างชัดเจนในระยะใกล้ เปิดทางให้ผู้ขายออปชันได้ประโยชน์จากการเสื่อมค่าตามเวลา (time decay) อย่างรวดเร็ว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
