AUD/JPY ปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 ซื้อขายใกล้ 111.00 ขณะที่ NZD/JPY อยู่แถว 89.50 ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ โดยทั้งสองคู่ยังอยู่ต่ำกว่าระดับเดือนสิงหาคมอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดกำลังวางโพสิชันรับการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ 1.25% ในวันศุกร์ ซึ่งจะเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1993 และจะทำให้ “สมการ” ของดีล funding trade ที่กู้เยนราว 1% เพื่อไปซื้อ AUD ที่ให้อัตราผลตอบแทน 4.35% หรือ NZD ที่ 2.75% ตึงตัวขึ้น โดยคำนวณบนฐานดังกล่าว ผลตอบแทน carry หลังการตัดสินใจจะเหลือราว 3.10% สำหรับ AUD และ 1.50% สำหรับ NZD; ที่ระดับ 89.42 ผลตอบแทน carry ของ NZD คิดเป็นประมาณ “หนึ่งเยนกับอีกหนึ่งในสาม” ต่อปี ขณะที่ AUD/JPY ให้ราว “สามเยนครึ่ง” เทียบกับการร่วงลงมากกว่า 6 เยนจาก ~95.00 สำหรับ NZD/JPY และ 5 เยนจาก ~115.00 สำหรับ AUD/JPY นับตั้งแต่เดือนสิงหาคม

โพสิชันในตลาดยังเปลี่ยนทิศด้วย: ข้อมูล CFTC ชี้ว่า “นักเก็งกำไรรายใหญ่” พลิกจากสถานะสุทธิ short สัญญาเยน 92.2K ไปเป็นสุทธิ long 10.8K ในสัปดาห์ถึง 8 กันยายน เท่ากับแกว่งราว 103K และเป็นการเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม GDP นิวซีแลนด์ขยายตัว 0.2% ในไตรมาส 2 ดีกว่าคาด 0.1% หลังจากก่อนหน้าขยายตัว 0.9% ขณะที่ RBNZ ปรับขึ้นดอกเบี้ยสู่ 2.75% เมื่อ 2 กันยายน ท่ามกลางเงินเฟ้อ 4.1% (headline) และ 2.9% (ไม่รวมเชื้อเพลิง) ในออสเตรเลีย RBA คงดอกเบี้ย 4.35% ในเดือนสิงหาคม ก่อนการประชุม 29 กันยายน โดยเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 3.6%; AUD/JPY ยังยืนเหนือค่าเฉลี่ย 200 วันแถว 110.00 ขณะที่ NZD/JPY ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 200 วันของตนเองมากกว่า 2 เยน ก่อนถ้อยแถลงวันศุกร์เวลา 03:00 GMT และแถลงข่าว 06:30 GMT Bullock มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์เวลา 23:30 GMT ควบคู่กับคาดการณ์ CPI ญี่ปุ่นเดือนสิงหาคม (ไม่รวมอาหารสด) ที่ 1.8% ขณะที่ข้อมูลการค้านิวซีแลนด์ออกเวลา 22:45 GMT โดยน้ำมันอยู่ใกล้ $97.50; ตลาดให้น้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ด้วยความน่าจะเป็นราว 97% และคาดการขึ้นเพิ่มเติมรวมเกือบ 0.9% ใน 12 เดือนข้างหน้า ระดับเทคนิคที่อ้างถึง ได้แก่ แนวต้าน AUD/JPY ที่ 111.00 และ 111.50 แนวรับใกล้ 110.00 และเหนือ 109.50 เล็กน้อย ขณะที่ NZD/JPY ถูกกดไว้ที่ 89.50 มี 90.00 อยู่ด้านบน และแนวรับที่ 89.00 และ 88.96; ค่า Stoch RSI อยู่ใกล้ 13 สำหรับ AUD/JPY และใกล้ 5 สำหรับ NZD/JPY

นัยต่อแคร์รีเทรดและโพสิชันในตลาด

เรากำลังเผชิญการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตลาดเงินตรา ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นเตรียมตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยที่ตลาดจับตาอย่างยิ่งในวันพรุ่งนี้ ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้น 0.25% สู่ 1.25% แล้ว ซึ่งจะเป็นต้นทุนการกู้ยืมในโตเกียวที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1993 การตัดสินใจที่ใกล้เข้ามานี้ได้จุดชนวนให้เกิดการ “คลายโพสิชัน” ครั้งประวัติศาสตร์ของแคร์รีเทรดเงินเยนที่ได้รับความนิยม บังคับให้เราต้องปรับกลยุทธ์อนุพันธ์อย่างรวดเร็ว

ข้อมูลโพสิชันล่าสุดจาก CFTC เผยว่าเทรดเดอร์สายเก็งกำไรได้ทำหนึ่งในการ “กลับขั้ว” ที่ใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่ง เปลี่ยนจากสถานะสุทธิ short มากกว่า 92,000 สัญญาไปเป็นสุทธิ long ซึ่งหมายความว่าตลาดโดยรวมกำลังแออัดอยู่ฝั่งเดียวของดีลอย่างมาก ทำให้เปราะบางหากผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณระมัดระวังกว่าคาด นอกจากนี้ เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแกว่งใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามทศวรรษ เงินทุนของสถาบันภายในประเทศกำลังไหลกลับบ้านอย่างต่อเนื่องจากออสเตรเลียและนิวซีแลนด์

มุมมองกลยุทธ์อนุพันธ์และความเสี่ยงจากเหตุการณ์

สำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์ที่โฟกัสดอลลาร์ออสเตรเลีย เราแนะนำให้คงมุมมองเชิงบวกต่อ AUD/JPY ตราบเท่าที่แนวรับสำคัญที่ 110.00 ยังยืนอยู่ได้ ค่า Stochastic RSI รายวันขณะนี้แกว่งใกล้โซน oversold ลึกที่ราว 13 ชี้ถึงศักยภาพเชิงเทคนิคสำหรับการรีบาวด์ขึ้น หากคู่เงินยืนฐานนี้ได้ เราควรมุ่งเป้าหมายขาขึ้นระยะสั้นที่ 111.50 และ 112.50 ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า

ในทางกลับกัน เราควรระมัดระวังต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์ และคงมุมมองเชิงลบต่อ NZD/JPY ตราบเท่าที่ระดับ 90.00 ยังทำหน้าที่เป็นแนวต้าน การเติบโตเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ที่เชื่องช้าเพียง 0.2% และดุลการค้าที่ขาดดุลกว้างขึ้นซึ่งถูกกดดันจากราคาน้ำมันโลกที่สูง ทำให้เงินกีวีเปราะบางกว่าฝั่งออสเตรเลียอย่างชัดเจน การไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 90.00 ได้มีแนวโน้มจะกดให้คู่เงินนี้ลงไปหาเป้าหมายแนวรับที่ 89.00 และ 88.50

เรายังต้องติดตามอย่างใกล้ชิดสุนทรพจน์ของผู้ว่าการ RBA Michelle Bullock และการรายงาน CPI ทั่วประเทศของญี่ปุ่น เพื่อประเมินความผันผวนระยะสั้นก่อนเหตุการณ์หลัก แรงกดดันทางการเมืองจากนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi ที่ต้องการนโยบายการเงินผ่อนคลายมากขึ้น อาจทำให้ธนาคารกลางต้องสื่อสารแนวทางแบบ “ระมัดระวังและสมดุล” ถ้อยคำที่ออกไปในเชิง dovish ระหว่างแถลงข่าววันพรุ่งนี้อาจกระตุ้นให้ครอสมีการแกว่งตัวอย่างรวดเร็วราว 2 เยน ทำให้การบริหารความเสี่ยงแบบเข้มงวดมีความจำเป็นอย่างยิ่ง

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets