ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ร่วงลงทำจุดต่ำสุดในรอบ 1 เดือนที่ 4,235 ดอลลาร์ หลังคณะกรรมการนโยบายการเงินของสหรัฐฯ (FOMC) ปรับขึ้นกรอบอัตราดอกเบี้ย Fed Funds Target Range สู่ 3.75%–4.00% ด้วยการขึ้น 25 bps หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ โดยล่าสุดโลหะมีค่าซื้อขายแถว 4,250 ดอลลาร์ในวันพุธ หลังทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 4,366 ดอลลาร์ แถลงการณ์ระบุว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง พร้อมเสริมว่าการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานยังสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของกำลังแรงงาน และอัตราว่างงานแทบไม่เปลี่ยนแปลง
สรุปประมาณการเศรษฐกิจ (Summary of Economic Projections) ชี้ไปสู่การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม: เจ้าหน้าที่ 12 จาก 18 คนคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีก 25 bps อีก 1 ครั้งก่อนสิ้นปี ขณะที่ 4 คนมองว่าอาจขึ้น 2 ครั้ง และ 2 คนคาดว่าจะไม่ขึ้นเพิ่มเติม ผู้กำหนดนโยบายปรับประมาณการเงินเฟ้อปลายปี 2026 ขึ้นเป็น 3.7% จาก 3.6% ในเดือนมิถุนายน และปรับเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation) เป็น 3.4% จาก 3.3% ราคาในปัจจุบันยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันแถว 4,326 ดอลลาร์, SMA 20 วันแถว 4,442 ดอลลาร์ และ SMA 200 วันใกล้ 4,540 ดอลลาร์ โดยแนวต้านถูกระบุที่ 4,300 ดอลลาร์ ขณะที่การหลุดต่ำกว่า 4,200 ดอลลาร์จะเปิดทางให้เห็นเป้าหมายที่ 4,000 ดอลลาร์
กลยุทธ์เทรดอนุพันธ์ทองคำภายใต้เฟดสายเหยี่ยว
ท่ามกลางการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นดอกเบี้ยสู่กรอบ 3.75%–4.00% และส่งสัญญาณอาจขึ้นเพิ่มเติม เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางสถานะเชิงรุกเพื่อรับโอกาสขาลงของทองคำต่อไป การหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันที่ 4,326 ดอลลาร์ สะท้อนว่าแนวโน้มที่มีความเป็นไปได้สูงสุดยังคงเป็นขาลงอย่างชัดเจน เราแนะนำซื้อออปชัน Put ระยะสั้นบน XAU/USD โดยกำหนดเป้าหมายที่แนวรับ 4,200 ดอลลาร์ และอาจขยายไปถึงระดับ 4,000 ดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ปัจจัยมหภาค: ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าและสภาพแวดล้อมของยีลด์ที่อยู่ในระดับสูง
ในอดีต วัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกมักสร้างแรงหนุนให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า ขณะเดียวกันกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ ในรอบการคุมเข้มปี 2022 ของเฟด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) พุ่งกว่า 15% แตะจุดสูงสุดในรอบ 20 ปี ซึ่งกระตุ้นให้ราคาทองคำร่วงลงอย่างหนักราว 20% ภายในช่วงหลายเดือน เพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มปัจจุบัน เราเสนอให้นักเทรดถือสถานะ Long ดอลลาร์สหรัฐผ่านออปชัน Call เนื่องจากท่าทีสายเหยี่ยวของประธาน เควิน วอร์ช จะช่วยพยุงมูลค่าเงินดอลลาร์ให้อยู่ในระดับสูง
นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่ปรับสูงขึ้นกำลังผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields) ให้เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าสูงขึ้น เมื่อ dot plot ของ FOMC กลางเดือนกันยายนชี้ว่า 12 จาก 18 ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีกครั้งในปีนี้ เราประเมินว่ายีลด์พันธบัตรจะยังทรงตัวในระดับสูง นักเทรดอนุพันธ์ควรมองหาโอกาสขายสัญญาฟิวเจอร์สทองคำเมื่อมีแรงรีบาวด์ระยะสั้นขึ้นไปใกล้แนวต้าน 4,300 ดอลลาร์ เนื่องจากฉากทัศน์เศรษฐกิจมหภาคยังเอื้อให้ฝั่งขายอย่างมีนัยสำคัญ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
