ราคาทองคำทรงตัวในวันอังคาร หลังร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดในรอบมากกว่าหนึ่งเดือน โดย XAU/USD เคลื่อนไหวใกล้ 4,295 ดอลลาร์ หลังจากแตะ 4,253 ดอลลาร์ในวันจันทร์ แรงเชื่อมั่นด้านทิศทางยังจำกัดก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในวันพุธ และการเผยประมาณการเศรษฐกิจชุดใหม่ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่แข็งขึ้นและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ากดดันโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทน (non-yielding) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีทดสอบระดับ 5% และอายุ 30 ปีขยับขึ้นราว 5.40% ซึ่งทั้งสองเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007; ควบคู่กับการเคลื่อนไหวนั้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐซื้อขายใกล้ 99.60 แถวจุดสูงสุดในรอบราวสองสัปดาห์
ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจากสงครามในตะวันออกกลางยิ่งเพิ่มความกังวลเงินเฟ้อ และตอกย้ำความคาดหวังนโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น โดย CPI ทั่วไป (Headline) อยู่ที่ 3.4% เทียบรายปีในเดือนสิงหาคม ขณะที่ PPI เพิ่มขึ้นเป็น 5.4% จาก 4.8% ในเดือนกรกฎาคม และตลาดส่วนใหญ่คาดว่าจะเห็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ในช่วงท้ายของการประชุม 2 วัน ในเชิงเทคนิค ทองคำยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,328 ดอลลาร์ และ SMA 200 วันใกล้ 4,539 ดอลลาร์ โดย SMA 50 วันแถว 4,275 ดอลลาร์เป็นแนวรับระยะสั้น; RSI อยู่ใกล้ 43 และฮิสโตแกรม MACD ยังคงติดลบ แนวต้านยังมองที่บริเวณ 4,700 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับถัดไปอยู่ที่ 4,150 และ 4,000 ดอลลาร์
ความไม่แน่นอนของนโยบาย Fed และกลยุทธ์การเทรด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เพิ่มความระมัดระวังอย่างยิ่งในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากทองคำทรงตัวใกล้ 4,295 ดอลลาร์ ก่อนการตัดสินใจนโยบายของ Fed ในวันพรุ่งนี้ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะ 5% และดัชนีดอลลาร์แข็งแกร่งที่ 99.60 ทำให้โอกาสปรับขึ้นระยะสั้นของโลหะมีค่าถูกจำกัดอย่างมาก เราแนะนำให้หลีกเลี่ยงการถือสถานะเชิงทิศทางขนาดใหญ่จนกว่า Fed จะเปิดเผยประมาณการเศรษฐกิจที่อัปเดตและแนวทางอัตราดอกเบี้ย
ในเชิงประวัติศาสตร์ ทองคำมักเผชิญแรงกดดันรุนแรงเมื่อผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) พุ่งขึ้น และสภาพแวดล้อมมหภาคในปัจจุบันก็ไม่ใช่ข้อยกเว้น โดย CPI ทั่วไปเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 3.4% และ PPI เพิ่มขึ้นเป็น 5.4% หาก Fed ขึ้นดอกเบี้ยและส่งสัญญาณวัฏจักรคุมเข้มนานกว่าคาด อาจเห็นทองคำหลุดแนวรับระยะสั้น นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชัน Put ระยะสั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงที่อาจเกิดขึ้น
มุมมองทางเทคนิคและการมีส่วนร่วมของตลาด
บนกราฟ เราเห็นอคติฝั่งขาลงชัดเจน เนื่องจากทองคำซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ 4,328 ดอลลาร์ และ 200 วันที่ 4,539 ดอลลาร์ หากราคาปิดรายวันต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 4,275 ดอลลาร์ มีแนวโน้มเร่งแรงขายลงไปที่ 4,150 หรือแม้แต่ 4,000 ดอลลาร์ เราแนะนำให้ใช้การรีบาวด์ระยะสั้นขึ้นไปแถว 4,328 ดอลลาร์เพื่อทยอยตั้งสถานะ Short โดยวางจุดตัดขาดทุนแบบค่อนข้างแคบ
ข้อมูลล่าสุดของกองทุน ETF ทองคำระบุว่า การถือครองทองคำของ ETF ทั่วโลกทรงตัวค่อนข้างมาก สะท้อนว่านักลงทุนรายย่อยยังรอดูอยู่ข้างสนาม ขณะเดียวกัน ต้นทุนการกู้ยืมของภาครัฐในประเทศเศรษฐกิจหลักปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งในที่สุดอาจกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย หากความเชื่อมั่นต่อหนี้ภาครัฐเริ่มสั่นคลอน อย่างไรก็ดี จนกว่ามโมเมนตัมทางเทคนิคจะเปลี่ยนไป เราเชื่อว่า “เส้นทางที่แรงต้านน้อยที่สุด” ของทองคำยังคงเป็นทิศทางขาลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
