ปอนด์สเตอร์ลิงยังคงแข็งแกร่งทนทาน แม้เผชิญแรงกดดันจากช็อกราคาพลังงานที่รุนแรงขึ้น ขณะที่การเติบโตของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่งกว่าเดิมช่วยพยุงความคาดหวังระยะใกล้ต่อการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ภาพรวมยังได้รับอิทธิพลจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารกลางหลักอื่น ๆ จะเริ่มตึงตัวมากขึ้น ซึ่งยิ่งตอกย้ำมุมมองว่า ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อาจขยับไปในทิศทางเดียวกัน
MUFG คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในสัปดาห์นี้ แต่คาดว่าจะมีการปรับปรุงถ้อยแถลง/แนวทาง (guidance) ที่สะท้อนว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) เข้าใกล้การลงมติสนับสนุนการปรับขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดในการประชุมเดือนพฤศจิกายนมากขึ้น ทั้งนี้ คาดว่าการเติบโตจะชะลอลงในช่วงครึ่งหลังของปีตามรูปแบบฤดูกาลในช่วงที่ผ่านมา แม้กิจกรรมในเดือนกรกฎาคมบ่งชี้ว่าแรงชะลออาจไม่เด่นชัดเท่าที่เคยคาด ขณะเดียวกัน ความอ่อนแอของตลาดแรงงานถูกมองเป็นข้อจำกัดต่อระดับความเข้มงวดที่ BoE จะสามารถเดินหน้าได้ในท้ายที่สุด
ความแข็งแกร่งของสเตอร์ลิงช่วงกลางเดือนกันยายน และปัจจัยมหภาคขับเคลื่อน
เราเห็นเงินปอนด์อังกฤษแสดงความแข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจในช่วงกลางเดือนกันยายน 2026 สวนทางความกังวลต่อความผันผวนของราคาพลังงานโลก ความทนทานดังกล่าวมีแรงหนุนจากข้อมูลล่าสุดที่ชี้ว่าเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรขยายตัวแข็งแกร่ง 0.6% ในไตรมาสสอง สูงกว่าคาดการณ์เชิงลบจำนวนมาก จากการเติบโตที่ทรงตัวนี้ เราคาดว่า BoE จะยังส่งสัญญาณไปในทิศทางนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในการประชุมที่จะมาถึง
กลยุทธ์อนุพันธ์และความเสี่ยงของตลาด
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ เราแนะนำการซื้อออปชัน Call ของ GBP ระยะสั้น เพื่อรับประโยชน์จากโมเมนตัมขาขึ้นที่เกิดขึ้นอย่างไม่คาดคิด ขณะนี้การกำหนดราคาในตลาดสวอปอัตราดอกเบี้ยสะท้อนเพียง “โอกาสบางส่วน” ของการขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเรามองว่ายังสะท้อนราคาไม่เต็มมูลค่า (underpriced) การถือสถานะ Long ในฟิวเจอร์สปอนด์เทียบยูโร (Long Pound futures against the Euro) ดูน่าสนใจเป็นพิเศษในเวลานี้ เนื่องจากการเติบโตของยูโรโซนยังคงตามหลัง
อย่างไรก็ดี ต้องติดตามตลาดแรงงานสหราชอาณาจักรอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอัตราว่างงานล่าสุดขยับขึ้นมาที่ 4.3% ตลาดงานที่เริ่มอ่อนแรงอาจจำกัดระดับที่ผู้กำหนดนโยบายยินดีเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย เราแนะนำการใช้จุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่แคบ หรือซื้อออปชัน Put แบบนอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนโทนของธนาคารกลางอย่างฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
