ทองคำซื้อขายใกล้ระดับ 4,348 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ในช่วงเช้าวันจันทร์ หลังปิดลบติดต่อกัน 3 สัปดาห์ ท่ามกลางตลาดที่ประเมินข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในสัปดาห์นี้ โดยเงินเฟ้อทั่วไป (Headline) ทรงตัวที่ 3.4% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม ขณะที่ CPI เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งเป็นอัตราเพิ่มเร็วที่สุดในรอบ 3 เดือน ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core) เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.2% แม้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีจะชะลอลงสู่ 2.4% ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 ด้านดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ยังสะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อที่ตึงตัวขึ้น ส่วนหนึ่งเชื่อมโยงกับต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น และข้อมูลตลาดแรงงานบ่งชี้ว่าการจ้างงานยังค่อนข้างทรงตัว หลังการเผยแพร่ CPI ความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของ Fed เพิ่มขึ้น โดยความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐานในสัปดาห์นี้อยู่ราว 90% จากประมาณ 70% ก่อนหน้า ตอกย้ำแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นต่อทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย
เชิงเทคนิค XAU/USD เคลื่อนไหวสะสมกำลังบริเวณ 4,331 บนกรอบ H4 หลังปรับลงไปที่ 4,292 และรีบาวด์ขึ้นไปใกล้ 4,400 ก่อนล่าสุดเริ่มอ่อนตัวลงมุ่งสู่ 4,300 โดยหากหลุดอาจต่อยอดแนวโน้มขาลงไปที่ 4,215 ขณะที่ MACD ยังบ่งชี้โมเมนตัมขาลง ส่วนบนกรอบ H1 ราคาเบรก 4,355 ลงไปแตะ 4,322 และเข้าสู่การแกว่งตัวในกรอบแถว 4,355 โดยหากหลุดลงด้านล่างจะมีเป้าหมายที่ 4,300 และมีโอกาสขยายไปถึง 4,215 สอดคล้องกับ Stochastic ที่อยู่ต่ำกว่า 50 และไหลลงสู่ 20
ความคาดหวังนโยบายเฟดและแนวโน้มราคาทองคำ
ขณะที่ทองคำซื้อขายใกล้ 4,348 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ให้น้ำหนักฝั่ง “ชอร์ต” ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ความน่าจะเป็น 90% ของการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐานได้หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มต้นทุนโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างมีนัยสำคัญ ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อทองคำปรับขึ้นแรงอย่างรวดเร็วในรอบหลายปี—เพิ่มขึ้นมากกว่า 65% จากระดับปลายปี 2024 มาสู่ระดับปัจจุบัน—การเปลี่ยนท่าทีเชิงเหยี่ยว (Hawkish) ของเฟดมักกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงแต่จำเป็น
กลยุทธ์เชิงแท็คติกสำหรับนักเทรดอนุพันธ์
สำหรับนักเทรดออปชัน แนะนำซื้อ Put ระยะสั้นที่ราคาใช้สิทธิ (Strike) มุ่งเป้า 4,300 ดอลลาร์สหรัฐ เพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมขาลงระยะใกล้ หรือสำหรับฟิวเจอร์ส สามารถเปิดสถานะชอร์ตเมื่อมีการรีบาวด์ย่อยขึ้นไปใกล้แนวต้าน 4,355 ดอลลาร์สหรัฐ พร้อมตั้งจุดตัดขาดทุนแบบเข้มงวดเหนือ 4,360 ดอลลาร์สหรัฐเล็กน้อย โครงสร้างทางเทคนิคดังกล่าวสอดคล้องกับสัญญาณเชิงลบจาก H4 MACD และ Stochastic ที่ชี้ลงอย่างเด่นชัด
หากทองคำหลุดต่ำกว่าแนวรับเชิงจิตวิทยาสำคัญที่ 4,300 ดอลลาร์สหรัฐ เราคาดว่าแรงขายจะเร่งตัวลงไปสู่ 4,215 ดอลลาร์สหรัฐอย่างรวดเร็ว ผู้ลงทุนควรเตรียมทยอยทำกำไรหรือปิดลดขนาดสัญญาชอร์ตบริเวณเป้าหมาย 4,215 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเคยเป็นฐานสะสมกำลังที่แข็งแกร่งเมื่อต้นปีนี้ ทั้งนี้ควรรักษาวินัยการบริหารความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด เนื่องจากคำแนะนำเชิงนโยบายที่ไม่คาดคิดจากเฟดอาจทำให้เกิดความผันผวนระยะสั้นที่รุนแรงได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
