USD/JPY ปรับขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายช่วงเช้าตลาดเอเชียวันจันทร์ ขยับกลับเข้าใกล้ 154.00 และฟื้นตัวบางส่วนจากการร่วงลงเมื่อวันศุกร์ แม้ยังคงแกว่งในกรอบตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา และอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 7 เดือนที่ทำไว้เมื่อวันอังคารก่อนหน้า ตลาดกำลังวางสถานะรอผลการตัดสินใจสำคัญของธนาคารกลาง โดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีกำหนดประชุมวันที่ 15–16 กันยายน 2026 และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) วันที่ 17–18 กันยายน 2026 ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วช่วยคงมุมมองว่ามีโอกาสที่ Fed จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมในวันพุธ ขณะที่ความตึงเครียดที่กลับมาปะทุเกี่ยวกับสหรัฐและอิหร่านได้หนุนอุปสงค์ต่อดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มพรีเมียมความเสี่ยง หลังกลุ่มฮูตีในเยเมนซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านระบุว่าได้ใช้โดรนและขีปนาวุธโจมตีฐานทหารในภาคใต้ของซาอุดีอาระเบีย นอกจากนี้ เรือบรรทุกสินค้าของอิหร่านลำหนึ่งถูกโจมตีช่วงเช้าวันอาทิตย์ในช่องแคบฮอร์มุซ และการประชุมที่วางแผนไว้ระหว่างรัฐอ่าวเปอร์เซียกับอิหร่านเกี่ยวกับเส้นทางเดินเรือดังกล่าวถูกเลื่อนออกไป ภายใต้สถานการณ์นี้ เงินเยนได้รับแรงหนุนจากการปรับคาดการณ์เส้นทางนโยบายของ BoJ ไปในเชิง “เข้มงวดขึ้น” โดยตลาดได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในช่วงปลายสัปดาห์นี้เต็มที่แล้ว และให้น้ำหนักสูงต่อการขยับขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม หลังมีความเห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเข้าใกล้ 2% และอัตราดอกเบี้ยนโยบายยังต่ำกว่าระดับเป็นกลาง ในเชิงเทคนิค USD/JPY ยังถูกจำกัดการปรับขึ้นต่ำกว่าระดับรีเทรซเมนต์ฟีโบนัชชี 38.2% และแนวแบ่งสำคัญ 155.30–155.20 โดยมีแนวรับที่ 152.00 ถัดไปที่ 149.17 และ 145.14
การประชุมธนาคารกลางและการวางกลยุทธ์เชิงแทคติก
เมื่อเข้าใกล้การประชุมธนาคารกลางที่สำคัญในสัปดาห์นี้ เราคาดว่าความผันผวนของ USD/JPY จะพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากคู่เงิน USD/JPY ในอดีตคิดเป็นราว 13% ของธุรกรรมตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกทั้งหมด ทำให้ความเสี่ยงสำหรับผู้เทรดอนุพันธ์อยู่ในระดับสูง เราแนะนำหลีกเลี่ยงการถือสถานะทิศทาง (directional) ขนาดใหญ่แบบไม่มีการป้องกันความเสี่ยง (unhedged) จนกว่า Fed และ BoJ จะประกาศการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ย
ขณะที่ทั้งสองธนาคารกลางมีแนวโน้มปรับอัตราดอกเบี้ย ค่าอิมพลายด์โวลาทิลิตีของออปชัน USD/JPY ระยะสั้นกำลังสะท้อนความเป็นไปได้ของการเคลื่อนไหวรุนแรง เราแนะนำให้ผู้เทรดอนุพันธ์ใช้กลยุทธ์ long straddle หรือ strangle เพื่อทำกำไรจากการขยายตัวของช่วงการเคลื่อนไหวของราคา (price expansion) ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น ไม่ว่าตลาดจะเบรกไปทางใด วิธีนี้ช่วยให้เราจับปฏิกิริยาตลาดที่รุนแรงจากการคาดหมายว่า BoJ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน และจากแนวทางนโยบายการเงินของ Fed
กลยุทธ์ออปชันและความผันผวนจากภูมิรัฐศาสตร์
สำหรับกลยุทธ์แบบขายพรีเมียมเชิงโครงสร้าง (structured premium-selling) ควรจับตาโซนแนวต้านสำคัญระหว่าง 155.20 ถึง 155.30 อย่างใกล้ชิด เนื่องจากคู่เงินยังมีอคติขาลง (bearish bias) ตราบใดที่อยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าว การขายคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) เหนือ 155.50 อาจให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่น่าสนใจ ในทางกลับกัน การซื้อพุตออปชันเชิงป้องกัน (defensive put) มีความเหมาะสมหากราคาสปอตหลุดลงต่ำกว่าระดับแนวรับฟีโบนัชชี 50% ที่ 152.00
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ยังคงเติมแรงซื้อดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ความตึงเครียดนี้เป็นปัจจัย “ไวลด์การ์ด” ที่อาจรบกวนโมเมนตัมฝั่งเข้มงวดของ BoJ อย่างฉับพลันและจุดชนวนการกลับทิศแบบรวดเร็ว เราแนะนำให้ลดขนาดสถานะให้เล็กกว่าปกติเพื่อบริหารความเสี่ยงจากช่องว่างราคา (gap) ที่เกิดจากพาดหัวข่าวในตลาดออปชันในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
