West Texas Intermediate (WTI) ฟื้นตัวหลังร่วงเกือบ 4% ในเซสชันก่อนหน้า และซื้อขายแถว 99.40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงชั่วโมงการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์ ราคาไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 4 เดือน หลังเหตุโจมตีด้วยโดรนทำให้ซาอุดีอาระเบียต้องระงับการเดินเครื่องท่อส่งน้ำมันดิบสายสำคัญ ส่งผลให้คาดการณ์อุปทานตึงตัวขึ้นในตลาดที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงการหยุดชะงักในตะวันออกกลางอยู่แล้ว
การดำเนินงานของท่อส่ง East-West ของซาอุฯ ถูกระงับทันทีหลังการโจมตีเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งกระทบเส้นทางที่ใช้หลีกเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซ และเจ้าหน้าที่ยังไม่ระบุว่าจะกลับมาส่งน้ำมันได้เมื่อใด ความพยายามทางการทูตก็ชะลอลงเช่นกัน โดยรัฐมนตรีต่างประเทศโอมานระบุว่าการเจรจาระหว่างอิหร่านกับหลายประเทศอ่าวอาหรับเกี่ยวกับการจัดตั้ง “ทางเดินเดินเรือชั่วคราว” ผ่านฮอร์มุซถูกเลื่อนออกไป ขณะที่รายงานข่าวอ้างความกังวลของซาอุฯ ต่อแผนดังกล่าว และบาห์เรนระบุว่าจะไม่เข้าร่วม ท่อ East-West ซึ่งลำเลียงน้ำมันไปยังท่าเรือฝั่งทะเลแดง มีกำลังการส่งผ่านราว 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน และความขัดแย้งเชิงการเมืองรอบฮอร์มุซยังไร้ข้อยุติ โดยบทวิเคราะห์ตลาดชิ้นหนึ่งอ้างถึงการเลือกตั้งกลางเทอมวันที่ 3 พฤศจิกายนว่าเป็นปัจจัยด้านจังหวะเวลาที่ความตึงเครียดอาจดำเนินต่อไป
ผลกระทบต่อตลาดจากการหยุดชะงักของท่อส่ง
เรามองว่า WTI กำลังฟื้นตัวกลับขึ้นสู่ราว 99.40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังซาอุดีอาระเบียปิดท่อส่ง East-West ขนาด 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) อย่างกะทันหัน การหยุดชะงักนี้ทำให้เส้นทางลำเลียงที่รองรับอุปทานน้ำมันราว 7% ของโลก “หายไปชั่วคราว” กดดันให้ตลาดที่ตึงตัวอยู่แล้วตึงยิ่งขึ้น เมื่อเส้นทางขนส่งทางเลือกบริเวณช่องแคบฮอร์มุซยังติดขัดเพราะการเจรจาทางการทูตหยุดชะงัก เราคาดว่าราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ได้ไม่ยากในอีกไม่กี่วันข้างหน้า
กลยุทธ์สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวนที่สูงขึ้น
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ เราแนะนำวางสถานะเพื่อรับความผันผวนที่สูงขึ้นผ่านการซื้อคอลออปชันระยะสั้น หรือใช้กลยุทธ์ bull call spread โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในกลุ่มพลังงานเริ่มเร่งตัว สะท้อนภาพเหตุการณ์ช็อกด้านอุปทานในอดีต เช่น การโจมตีอับเคค (Abqaiq) ปี 2019 ที่ดันดัชนีความผันผวนของน้ำมันพุ่งกว่า 30% ภายในไม่กี่วัน การเข้าถือสถานะ long volatility ตั้งแต่ตอนนี้เปิดโอกาสให้เราได้ประโยชน์จากราคาเบี้ยประกัน (premium) ที่เพิ่มขึ้น ก่อนที่ตลาดจะสะท้อนความเสียหายของท่อส่งอย่างเต็มรูปแบบ
ไทม์ไลน์ด้านภูมิรัฐศาสตร์เอื้อต่อการยืนของ “ฐานราคา” อย่างต่อเนื่อง ขณะที่มุ่งเข้าสู่การเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ วันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 ในอดีต ความต้องการพลังงานตามฤดูกาลประกอบกับแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์แบบมีเป้าหมายในปีเลือกตั้งของโลกตะวันตก มักจำกัดแรงกดดันขาลงของราคาน้ำมันดิบอย่างมาก ด้วยเหตุนี้ เรามองว่าการขายพุตออปชันแบบ out-of-the-money ที่ช่วงราคาใช้สิทธิ 90–92 ดอลลาร์ ให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่น่าสนใจสำหรับการเก็บพรีเมียม
เพื่อบริหารความเสี่ยงจากความก้าวหน้าทางการทูตที่อาจเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน เราแนะนำใช้กลยุทธ์ calendar spread เพื่อลดทอนต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของออปชันใกล้หมดอายุ โดยกำลังการผลิตส่วนเกินของโลก (spare capacity) ปัจจุบันอยู่ในระดับตึงตัวมากที่ราว 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทำให้ตลาดโดยรวมแทบไม่มี “พื้นที่เผื่อความผิดพลาด” โครงสร้างอุปทานที่ตึงเช่นนี้หมายความว่าหากเกิดการหยุดชะงักในภูมิภาคเพิ่มเติม จะยิ่งเพิ่มผลตอบแทนให้กับสถานะคอลฝั่งขาขึ้นของเราอย่างไม่สมส่วน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
