WTI ซื้อขายใกล้ 97.00 ดอลลาร์ ลดลงราว 3.4% และมีแนวโน้มปรับลงเป็นครั้งแรกในรอบ 5 วันทำการ หลัง Financial Times ระบุว่า รัฐมนตรีต่างประเทศกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับจะพบรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านที่เมืองซาลาลาห์ในวันจันทร์ เพื่อขอการสนับสนุนต่อข้อตกลงการขนส่งชั่วคราวผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ข้อมูลติดตามเรือเบื้องต้นชี้ว่า มีเรือ 7 ลำผ่านเส้นทางในวันที่ 10 กันยายน เทียบกับ 11 ลำในวันก่อนหน้า ต่ำกว่าระดับราว 125 ลำต่อวันที่พบก่อนสงครามเริ่มขึ้นเมื่อ 28 กุมภาพันธ์อย่างมาก โดยในช่วงก่อนสงคราม เส้นทางดังกล่าวรองรับการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลและ LNG ราวหนึ่งในห้าของโลก ผู้ผลิตในอ่าวอาหรับยังคงพยุงการส่งออกผ่านการโหลดแบบชัตเทิล ส่งผลให้รายได้ค่าระวางเรือบรรทุกน้ำมันทำสถิติสูงสุด ขณะที่การผลิตของซาอุดีอาระเบียในเดือนสิงหาคมลดลงราว 1.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน และสต็อกน้ำมันสหรัฐลดลงเพิ่มเติมอีกราว 3 แสนบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 กันยายน
ในสหรัฐ CPI เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.4% m/m และทรงตัวที่ 3.4% y/y โดยราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 3.9% และคิดเป็นมากกว่าหนึ่งในสามของการเพิ่มขึ้นรายเดือน ขณะที่ต้นทุนเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้น 28% y/y และดีเซลเพิ่มขึ้น 52% ส่วน Core CPI เพิ่มขึ้น 0.3% สูงกว่าคาดการณ์ 0.2% และชะลอลงสู่ 2.4% y/y ขณะที่ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยให้น้ำหนักต่อการปรับขึ้น 0.25% ในวันที่ 16 กันยายนราว 70% โดยกรอบเป้าหมายยังอยู่ที่ 3.50%-3.75% IEA ปรับลดอุปสงค์ปี 2026 เพิ่มเติมอีก 9.4 แสนบาร์เรลต่อวัน ทำให้การปรับลดทั้งปีรวมเป็น 2.5 ล้านบาร์เรล และคาดว่าอุปทานปีนี้ลดลง 5.7 ล้านบาร์เรลต่อวันเหลือ 100.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยการผลิตเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 100.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลดลง 1.6 ล้านบาร์เรล m/m และมีคาดการณ์ว่าผลผลิตจะฟื้นตัว 8 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีหน้า สต็อกทั่วโลกปรับลดลงแล้ว 507 ล้านบาร์เรลตั้งแต่ 28 กุมภาพันธ์—เฉลี่ยลดลง 2.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน—โดยเดือนสิงหาคมถูกดึงออก 95 ล้านบาร์เรล ขณะที่การฟื้นตัวของภูมิภาคอ่าวอาหรับถูกประเมินไว้ในปี 2027; Brent ซื้อขายเหนือ 100.00 ดอลลาร์ หลังธนาคารแห่งหนึ่งปรับเพิ่มคาดการณ์สิ้นปีขึ้น 10.00 ดอลลาร์ และความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนถูกประเมินใกล้ 70%, 57% และ 49% ในแต่ละแพลตฟอร์ม
การวางกลยุทธ์เชิงยุทธศาสตร์สำหรับนักเทรดอนุพันธ์
ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับความผันผวนที่สูงขึ้น และวางสถานะโดยให้น้ำหนักฝั่งขาขึ้นต่อ WTI Crude แม้จะมีการย่อตัวชั่วคราว 3.4% ลงมาใกล้ 97.00 ดอลลาร์จากข่าวการเจรจาที่ซาลาลาห์ แต่โครงสร้างตลาดน้ำมันยังตึงตัวอย่างยิ่ง เราแนะนำให้ถือสถานะ Long หรือซื้อคอลออปชัน ตราบใดที่ WTI ยังยืนเหนือแนวรับสำคัญที่ 95.50 ดอลลาร์
ความไม่สมดุลของตลาดและนัยเชิงนโยบาย
มุมมองเชิงบวกของเราได้รับแรงหนุนอย่างมากจากภาวะขาดดุลอุปทานทั่วโลกในระดับสูง ซึ่งไม่สามารถแก้ได้ด้วยการทูตเพียงอย่างเดียว ตั้งแต่ต้นปี 2026 สต็อกทั่วโลกดิ่งลง 507 ล้านบาร์เรล ทำให้ตลาดต้องดำเนินไปด้วยระดับสำรองที่ต่ำอย่างน่ากังวล ในอดีต ช่องแคบฮอร์มุซรองรับการขนส่งน้ำมันราว 20.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน—ประมาณหนึ่งในห้าของการบริโภคโลก—ทำให้การหาช่องทางขนส่งทางเลือกใด ๆ มีต้นทุนสูงมากและไม่ยั่งยืน
นอกจากนี้ ต้องจับตาการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันที่ 16 กันยายนอย่างใกล้ชิด โดยตลาดคาดหมายการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สูง จากแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังดื้อดึง ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าต้นทุนพลังงานยังเป็นตัวผลักดันราคาผู้บริโภค โดยเฉพาะน้ำมันเบนซินที่เพียงรายการเดียวคิดเป็นมากกว่าหนึ่งในสามของการเพิ่มขึ้น CPI รายเดือนในเดือนสิงหาคม เนื่องจากดอกเบี้ยที่สูงขึ้นไม่สามารถ “สร้าง” น้ำมันดิบจริงเพิ่มขึ้นได้ หรือเปิดเส้นทางขนส่งที่ถูกปิดกั้นได้ เราคาดว่าการย่อตัวของตลาดที่เกิดจากปัจจัยดอกเบี้ยจะเป็นเพียงช่วงสั้น ๆ และเป็นโอกาสในการเข้าซื้อสะสม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
