ตลาดเตรียมรับมือกับการขยับขึ้น 25 bps จาก FOMC ในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะพากรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (federal funds rate target range) ไปอยู่ที่ 3.75%–4.00% ข้อมูลอุปสงค์ของสหรัฐฯ คาดว่าจะยังแข็งแกร่ง โดยมองว่าการใช้จ่ายผู้บริโภคยังประคองตัวได้ และยอดค้าปลีกคาดว่าจะฟื้นตัว 0.7% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ตัวชี้วัดภาคที่อยู่อาศัยดูอ่อนแอลง โดยอัตราดอกเบี้ยจำนองที่ทรงตัวในระดับสูงและข้อจำกัดด้านความสามารถในการซื้อคาดว่าจะกดดันให้การเริ่มสร้างบ้าน (housing starts) เดือนสิงหาคมยังถูกกดดันต่อเนื่อง
ต่างประเทศ โฟกัสยังอยู่ที่การตัดสินใจของธนาคารกลาง ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คาดว่าจะปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ขณะที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คาดว่าจะคงนโยบายไว้ แม้จะยังคงส่งสัญญาณเชิงเหยี่ยว (hawkish) ในตลาดเกิดใหม่ CPI ของอินเดียคาดว่าจะเร่งขึ้นสู่ 4.75% เมื่อเทียบรายปี และในบราซิล เงินเฟ้อที่เย็นลงคาดว่าจะหนุนให้มีการลดดอกเบี้ยอีก 25 bps สู่ 13.75%
การวางสถานะในตลาดอนุพันธ์และกลยุทธ์ตลาดหุ้น
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะรองรับการขึ้นดอกเบี้ยเฟด 25 bps ที่กำลังจะมาถึง โดยการขายชอร์ตสัญญาฟิวเจอร์ส SOFR ฝั่งอายุสั้น (front-end) เพื่อเก็บเกี่ยวผลจากการปรับขึ้นกรอบเป้าหมายสู่ 3.75%–4.00% เพื่อใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของยอดค้าปลีก 0.7% ที่ยังยืดหยุ่น นักลงทุนควรพิจารณาซื้อออปชันคอลระยะใกล้บน ETF กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคฟุ่มเฟือย (consumer discretionary) ในทางกลับกัน เราแนะนำซื้อออปชันพุทบน ETF กลุ่มผู้สร้างบ้าน (homebuilder) เช่น ITB เนื่องจากข้อมูลในอดีตชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจำนองที่อยู่ในระดับสูงยังคงกดภาคการเริ่มสร้างบ้านอย่างมีนัยสำคัญ
โอกาสในตลาดเงินและตลาดต่างประเทศ
ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เราแนะนำซื้อออปชันคอลของเงินเยน ก่อนการคาดการณ์ที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps การตึงตัวของนโยบายนี้อาจกระตุ้นการคลายสถานะ “เยนแครี่เทรด” อีกครั้ง คล้ายความผันผวนของตลาดโลกในเดือนสิงหาคม 2024 เมื่อการขึ้นดอกเบี้ยเล็กน้อยของ BoJ ส่งให้ดัชนีนิกเกอิร่วงลงฉับพลัน 12% ภายในวันเดียว การถือสถานะยาวในความผันผวนของ JPY ผ่านกลยุทธ์สแตรดเดิล USD/JPY เป็นวิธีที่ดีในการปกป้องพอร์ตจากความผันผวนของค่าเงินแบบฉับพลันในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
สำหรับการลงทุนที่มีความเกี่ยวข้องกับยุโรป เราแนะนำซื้อออปชันคอล GBP/USD เพื่อรับประโยชน์จากการ “พัก” ดอกเบี้ยแบบเชิงเหยี่ยวของ BoE ที่คาดไว้ ในตลาดเกิดใหม่ นักลงทุนควรพิจารณาออปชันคอลบน iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) ก่อนการคาดการณ์ลดดอกเบี้ย 25 bps สู่ 13.75% ขณะเดียวกัน ด้วย CPI ของอินเดียที่คาดว่าจะชะลอลงสู่ระดับ 4.75% ซึ่งออกมา “อ่อนกว่าคาด” การเปิดสถานะยาวในฟิวเจอร์สดัชนี Nifty 50 สามารถช่วยเก็บเกี่ยวโอกาสจากการรีบาวด์แบบคลายกังวล (relief rally) ที่มีแนวโน้มเกิดขึ้นในหุ้นอินเดีย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
