ข้อมูล CFTC สำหรับญี่ปุ่นระบุว่า สถานะสุทธิ (net positions) ของเงินเยนฝั่งผู้เล่นที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (non-commercial) อยู่ที่ 10.8K เยน ณ รายงานล่าสุด เทียบกับ -92.2K ก่อนหน้า การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวทำให้สถานะในสัญญาเงินตราปรับจาก “ขายสุทธิ” (net short) ไปเป็น “ซื้อสุทธิ” (net long)
ตัวเลขดังกล่าวอ้างอิงสถานะการถือครองของกลุ่ม non-commercial ที่ถูกรวบรวมในรายงาน CFTC โดยแสดงเป็นหน่วย “พันเยน” และในเอกสารเผยแพร่ไม่ได้ให้รายละเอียดแยกย่อยเพิ่มเติม
Historic Shift in Yen Market Sentiment
เรากำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงเชิงประวัติศาสตร์ของมุมมองตลาด เมื่อกลุ่มนักเก็งกำไรที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์กลับมาถือสถานะ “ซื้อสุทธิ” ในเงินเยนญี่ปุ่นอย่างเป็นทางการ โดยพุ่งขึ้นสู่ +10.8k สัญญา จาก -92.2k การแกว่งตัวครั้งใหญ่กว่า 100,000 สัญญานี้สะท้อนการคลายสถานะอย่างรวดเร็วของ “เยนแคร์รีเทรด” (Yen carry trade) ที่ได้รับความนิยม ซึ่งถูกขับเคลื่อนโดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลง ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรมองว่านี่คือสัญญาณชัดเจนว่าแนวโน้มขาลงของเงินเยนที่ลากยาวมาหลายปีได้ถูกทำลายลงแล้วอย่างเป็นทางการ
Trading Implications and Strategic Positioning
ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้ปรับโฟกัสไปที่ออปชันคอล (JPY call options) และโครงสร้างที่ได้ประโยชน์จากการปรับลงของ USD/JPY เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมเชิงโครงสร้างนี้ การเปลี่ยนสถานะในอดีตที่มีขนาดใกล้เคียงกัน เช่น การคลายแคร์รีเทรดครั้งใหญ่ช่วงปลายฤดูร้อนปี 2024 ที่ทำให้ USD/JPY ร่วงจาก 161 ลงมาต่ำกว่า 140 บ่งชี้ว่าสกุลเงินยังมีพื้นที่สำหรับการแข็งค่าอย่างรวดเร็ว เนื่องจากความผันผวนแฝง (implied volatility) มีแนวโน้มพุ่งขึ้นในช่วงเปลี่ยนผ่านนี้ การใช้เดบิตสเปรด (debit spreads) จึงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจเพื่อจำกัดต้นทุนพรีเมียม พร้อมยังคงเก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากทิศทางการเคลื่อนไหว
ท่ามกลางการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยังคงเอนเอียงไปทางนโยบายตึงตัว (hawkish) และธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เดินหน้าวงจรการลดดอกเบี้ยต่อไป ปัจจัยพื้นฐานมหภาคสนับสนุนภาพการกลับตัวเชิงบวกของเงินเยนอย่างชัดเจน ระดับสปอตปัจจุบันถือเป็นจุดเข้าที่น่าจับตา ก่อนที่คลื่นถัดไปของการปิดสถานะขาย (short-covering) จะผลักดันให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอีก อย่างไรก็ดี ต้องระมัดระวังการย่อตัวทางเทคนิคระยะสั้น แต่โมเมนตัมโดยรวมยังชี้นำให้วางตำแหน่งเพื่อรับการปรับขึ้นของเงินเยนอย่างต่อเนื่อง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
