GBP/JPY อ่อนตัวลงมาแถว 208.30 ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันศุกร์ หลังจากปรับขึ้นในวันก่อนหน้า โดยเงินปอนด์ยังซบเซาแม้ข้อมูลกิจกรรมเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรออกมาแข็งแกร่งขึ้น สำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS) ระบุว่า GDP เดือนก.ค. เพิ่มขึ้น 0.4% m/m สูงกว่าคาดที่ 0% และเร่งจาก 0.3% ในเดือนมิ.ย.; ขณะเดียวกัน การผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 0.2% ส่วนการผลิตภาคการผลิต (Manufacturing Production) พุ่ง 0.9% แรงหนุนต่อเงินเยนยังสะท้อนความคาดหวังว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม เนื่องจากดีล carry trade ยังถูกทยอยปิดสถานะและมีการนำเงินทุนกลับประเทศ อย่างไรก็ดี ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านที่ดำเนินอยู่ ยังคงทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงและจำกัดความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite)
สเตอร์ลิง ซึ่งเริ่มออกใช้ครั้งแรกในปี ค.ศ. 886 ยังคงเป็นสกุลเงินหลักในตลาด FX คิดเป็น 12% ของมูลค่าการซื้อขายทั่วโลก หรือราว 6.3 แสนล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลปี 2022 คู่เงินหลักรวมถึง GBP/USD คิดเป็น 11% ของตลาด FX, GBP/JPY 3% และ EUR/GBP 2% โดยการออกเงินอยู่ภายใต้การกำกับของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) นโยบายของ BoE มุ่งรักษาเสถียรภาพด้านราคา โดยตั้งเป้าเงินเฟ้อราว 2% และใช้อัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลัก ขณะที่ตัวเลขมหภาคอย่าง GDP และดัชนี PMI รวมถึงดุลการค้า สามารถทำให้ GBP ผันผวนได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อนโยบายและอุปสงค์จากต่างประเทศ
กลยุทธ์ออปชันและความผันผวนสำหรับ GBP/JPY
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในคู่ GBP/JPY ขณะที่ราคาแกว่งอยู่ใกล้ระดับ 208.30 แม้ GDP อังกฤษเดือนก.ค. โตแข็งแกร่งเกินคาดที่ 0.4% แต่เงินปอนด์กลับอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเยนที่กลับมาแข็งแรง เรามองว่าแรงกดดันขาลงนี้เป็น “จังหวะเด่น” สำหรับกลยุทธ์ put option โดยเฉพาะในช่วงที่ carry trade ยังคงอยู่ระหว่างการปิดสถานะ
ตลาดคาดว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 bps สู่ 1.25% ในวันนี้ สะท้อนการเดินหน้าถอยออกจากนโยบายการเงินผ่อนคลายมากเป็นพิเศษในอดีต ควรระลึกว่า การขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ สู่ 0.25% ในเดือนก.ค. 2024 เคยจุดชนวนความปั่นป่วนครั้งใหญ่ในตลาดโลกและทำให้เยนแข็งค่าพุ่งขึ้น จากบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ดังกล่าว เราแนะนำการซื้อ JPY call options ระยะสั้นเพื่อเกาะกระแสการปรับนโยบายสู่ภาวะปกติที่มีความเข้มข้นมากขึ้น
การบริหารความเสี่ยงของ GBP ท่ามกลางข้อมูลบวกของอังกฤษและแรงกดดันจากน้ำมัน
อย่างไรก็ดี ไม่ควรมองข้ามภาวะเศรษฐกิจอังกฤษที่แข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนผ่านการผลิตภาคการผลิตที่กระโดด 0.9% ในเดือนก.ค. ข้อมูลเชิงบวกนี้ทำให้ BoE มีแนวโน้มไม่รีบลดดอกเบี้ย ซึ่งจะเป็นแรงพยุงสำคัญต่อเงินปอนด์ เพื่อบริหารความเสี่ยงดังกล่าว เราแนะนำตั้ง stop-loss ให้แคบสำหรับสถานะชอร์ต หรือใช้ knock-out options เพื่อป้องกันการรีบาวด์ของ GBP แบบฉับพลัน
นอกจากนี้ ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงพยุงราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูง ซึ่งในเชิงประวัติศาสตร์มักเป็นปัจจัยกดดันเยน เพราะญี่ปุ่นนำเข้าพลังงานมากกว่า 90% ของการใช้ทั้งหมด หากราคาน้ำมันโลกยังซื้อขายในระดับสูงต่อเนื่อง การแข็งค่าของ JPY อาจสะดุดอย่างรวดเร็วและทำให้ GBP/JPY ได้แรงหนุนชั่วคราว เราแนะนำใช้กลยุทธ์เทรดแบบกรอบ (range-bound) เช่น iron condors เพื่อทำกำไรจากแรงขับเคลื่อนมหภาคที่สวนทางกันเหล่านี้ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
