ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์หลักสู่ระดับ 2.65% เมื่อวันที่ 10 กันยายน ท่ามกลางเงินเฟ้อที่ยังอยู่เหนือเป้าหมาย ขณะที่เงินยูโรแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ แต่โดยรวมอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์หลังการตัดสินใจดังกล่าว โดยคงคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2026 ไว้ที่ 3% และปรับมุมมองปีหน้าขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ประมาณการการเติบโตปี 2026 และ 2027 ถูกปรับเพิ่มขึ้น ผลผลิตยูโรโซนแข็งแกร่งกว่าที่ตัวเลขก่อนหน้าบ่งชี้: GDP ไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 0.6% เป็นการขยายตัวรายไตรมาสที่สูงที่สุดในราว 4 ปี เงินเฟ้อทั่วไปเดือนสิงหาคมเร่งขึ้นสู่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี สูงสุดนับตั้งแต่ช่วงเริ่มต้นความขัดแย้งอ่าวเปอร์เซีย และเป็นอัตราเร่งเร็วที่สุดในราว 3 ปี โดยหลักมาจากราคาพลังงาน ตลาดมองว่ายังมีช่องให้ขยับอีกครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สามของปีนี้ ขณะที่โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 29 ตุลาคมถูกมองว่าไม่น่าจะเกิดขึ้น
ในตลาด FX คู่ EURJPY ปรับขึ้นหลัง ECB ขยับดอกเบี้ย แต่ความสนใจอยู่ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ซึ่งตลาดคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 1.25% ในวันที่ 18 กันยายน แตะระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี แม้ส่วนต่างดอกเบี้ยยังถูกมองว่าจะหนุนเงินยูโรไปจนถึงต้นปี 2027 ในเชิงเทคนิค EURJPY หลุดแนว Fibonacci retracement รายสัปดาห์ระดับ 23.6% ซึ่งอยู่เหนือ ¥180 เล็กน้อย หลังปิดต่ำกว่าต่อเนื่อง 3 วัน โดยแนวรับถัดไปอยู่ใกล้ระดับ 38.2% แถว ¥175.40; สัญญาณภาวะขายมากเกิน (oversold) รวมถึง slow stochastic และ Bollinger Bands ส่วน EURGBP ตอบสนองน้อยกว่า โดยค่า ATR ต่ำต่อเนื่องถึงช่วงต้นกันยายน แนวต้านอยู่ใกล้ Fibonacci รายสัปดาห์ระดับ 38.2% เหนือ 86 เพนซ์ ขณะที่แนวรับที่เป็นไปได้อยู่แถว Fibonacci 50% ใกล้ 85.4 เพนซ์ ก่อนการประกาศเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรวันที่ 16 กันยายน ซึ่งคาดอยู่ที่ 3.1%
กลยุทธ์อนุพันธ์หลัง ECB ขึ้นดอกเบี้ย
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนค่าเงิน หลัง ECB ปรับขึ้นดอกเบี้ยมาสู่ 2.65% ล่าสุด แม้เงินเฟ้อยูโรโซนแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปีที่ 3.3% ในเดือนสิงหาคม แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง 0.6% บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสามารถรองรับนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นได้ เราควรวางสถานะเพื่อรับช่วงที่ค่อนข้างเงียบก่อนการประชุมเดือนตุลาคม เนื่องจากความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยทันทีอีกครั้งถือว่าต่ำมาก
เราแนะนำให้จับตาออปชันและฟิวเจอร์ส EURJPY อย่างใกล้ชิดก่อนการตัดสินใจดอกเบี้ยของ BoJ วันที่ 18 กันยายน โดยผู้กำหนดนโยบายญี่ปุ่นถูกคาดว่าจะปรับขึ้นดอกเบี้ยสู่ 1.25% ซึ่งเป็นระดับอ้างอิงที่ญี่ปุ่นไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ปี 1995 หากคู่เงินยังไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ ¥180 ได้ เราควรตั้งเป้าสถานะขาย (short) มุ่งไปยังโซนแนวรับ ¥175.40
เนื่องจากตัวชี้วัดทางเทคนิคสะท้อนว่ายูโรอยู่ในภาวะ oversold เมื่อเทียบกับเยน เราจำเป็นต้องระวังการรีบาวด์ชั่วคราว เราสามารถใช้กลยุทธ์ความเสี่ยงจำกัด เช่น bear put spreads เพื่อป้องกันความผันผวนจากการแทรกแซงแบบฉับพลันของธนาคารกลางญี่ปุ่น การติดตามดัชนีความเชื่อมั่นเศรษฐกิจเยอรมนีในวันที่ 15 กันยายน จะช่วยให้เราประเมินได้ว่ายูโรมีแรงพอจะทวงระดับ ¥180 กลับมาได้หรือไม่
การวางตำแหน่งเชิงแทคติกสำหรับ EURJPY และ EURGBP
สำหรับ EURGBP เราแนะนำให้เทรดในกรอบระหว่างแนวรับ 85.4 เพนซ์ และแนวต้าน 86 เพนซ์ ข้อมูลเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรวันที่ 16 กันยายนคาดว่าจะเพิ่มขึ้นสู่ 3.1% ซึ่งอาจหนุนเงินปอนด์ชั่วคราวและกดให้คู่เงินปรับลง เราควรพิจารณาขายคอลออปชันใกล้ 86 เพนซ์ หรือซื้อพุทออปชัน หากราคายังไม่สามารถทะลุแนวต้านปัจจุบันได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
