EUR/JPY กลับมายืนเหนือ 179.00 ได้อีกครั้งในวันพฤหัสบดี หลังธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐานสู่ 2.50% นับเป็นการขึ้นครั้งที่สองนับตั้งแต่สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านเริ่มขึ้น อย่างไรก็ดี การตัดสินใจดังกล่าวถูกตลาด “รับรู้ไปแล้ว” จึงช่วยพยุงค่าเงินครอสที่ร่วงจากเหนือ 180.00 ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ณ เวลาที่รายงาน EUR/JPY ปรับขึ้น 0.40% โดยยูโรยุติการแข็งค่าต่อเนื่อง 3 วันของเงินเยน เงินเฟ้อยูโรโซนเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 3.3% โดยพลังงานเป็นปัจจัยหลัก ขณะที่ราคาน้ำมันซื้อขายใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความขัดแย้งตะวันออกกลางที่ยังคงกดดันราคาพลังงาน
โฟกัสเริ่มย้ายไปที่ญี่ปุ่น ซึ่งคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เร็วที่สุดในเดือนกันยายน รวมถึงกระแสคาดการณ์การพยุงค่าเงิน ได้หนุนเงินเยนและดึงให้ครอสปรับลง BoJ จะประชุมวันที่ 18 กันยายน โดยหากมีการขึ้นดอกเบี้ยอาจหนุนเงินเยนแข็งค่าต่อ แต่หากคงดอกเบี้ยจะทำให้แรงหนุนนโยบายสัมพัทธ์ยังอยู่ฝั่ง ECB ในเชิงเทคนิค EUR/JPY อยู่ที่ 179.38 ทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA) 20 งวดที่ 178.81 แต่ยังต่ำกว่า SMA 100 งวดที่ 183.51 ขณะที่ RSI ฟื้นตัวกลับขึ้นมาใกล้ระดับกลาง 40 แนวต้านอยู่ที่ 179.46 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 179.05 ถัดไป 178.78 และ 178.54
แนวโน้มความผันผวนและกลยุทธ์การซื้อขาย
เราแนะนำผู้ซื้อขายอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น และพิจารณากลยุทธ์ “Long Volatility” เช่น Straddle ก่อนการประชุม BoJ วันที่ 18 กันยายนซึ่งเป็นจุดชี้ขาด โดย EUR/JPY ปัจจุบันซื้อขายที่ 179.38 ตลาดอยู่ในภาวะ “อัดแน่น” หลัง ECB เพิ่งขึ้นดอกเบี้ยสู่ 2.50% ข้อมูลในอดีตชี้ว่าการแทรกแซงค่าเงินของญี่ปุ่นแบบฉับพลันในอดีต เช่น ในปี 2024 ที่ทำให้ตลาดเคลื่อนไหวมากกว่า 500 pips ภายในไม่กี่วัน สามารถทำให้สถานะทางเดียว (Directional) ที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงเสียหายได้อย่างรวดเร็ว
ด้วยน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความขัดแย้งตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานมีแนวโน้มทำให้ ECB ยังดำเนินท่าทีเชิงเข้มงวด (Hawkish) ต่อไป เงินเฟ้อยูโรโซนเดือนสิงหาคมที่ 3.3% สะท้อนว่า ECB อาจยังไม่จบวงจรตึงตัว ซึ่งควรจำกัดการอ่อนค่าเชิงลึกของยูโรในระยะกลาง เรามองว่าการเข้าซื้อออปชัน Call ของยูโรระยะสั้นเมื่อราคาอ่อนตัวใกล้แนวรับ 178.50 ให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจ หาก BoJ ตัดสินใจคงดอกเบี้ย
การบริหารสถานะและระดับเทคนิค
ในทางกลับกัน หากมีการยืนยันว่า BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า อาจจุดชนวนให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรุนแรง และกด EUR/JPY ลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 20 งวดที่ 178.81 อย่างมีนัย เพื่อป้องกันความเสี่ยง เราแนะนำใช้จุดตัดขาดทุน (Stop-loss) ที่แคบสำหรับสถานะสปอตที่มีอยู่ หรือซื้อออปชัน Put แบบนอกเงิน (Out-of-the-money) โดยเล็งการย่อตัวลงสู่บริเวณ 175.00 ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ต้องปรับตัวให้คล่อง เพราะความประหลาดใจเชิง Hawkish จากโตเกียวจะพลิกโมเมนตัมกลับไปอยู่ฝั่งเยนทันที
ด้านเทคนิค เราจับตาแนวต้านระยะสั้นที่ 179.46 หากทะลุผ่านแนวดังกล่าวอย่างชัดเจน อาจเปิดทางให้ราคาวิ่งขึ้นไปทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 100 งวดใกล้ 183.51 จนกว่าจะผ่านพ้นการประชุมวันที่ 18 กันยายน เราแนะนำคงขนาดสถานะให้เล็ก และเน้นสเปรดออปชันแบบจำกัดความเสี่ยง (Defined-risk) เพื่อรับมือความผันผวนที่กำลังจะเกิดขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
