EUR/USD ปรับขึ้นเล็กน้อยในช่วงต้นเดือนกันยายน และกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันบริเวณ 1.1635 ก่อนการอัปเดตนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) การปรับขึ้นดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปที่ตอบสนองรุนแรงกว่าต่อแรงหนุนจากราคาพลังงานช่วงฤดูร้อน และจากการที่ตลาดประเมินท่าที ECB ในเชิง “เหยี่ยว” โดยตลาดเกือบสะท้อนความเป็นไปได้เต็มที่ต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในเดือนธันวาคม ซึ่งทำให้ “เกณฑ์” สำหรับเซอร์ไพรส์เชิงเหยี่ยวเพิ่มเติมยิ่งสูงขึ้น
โฟกัสที่แนวทางชี้นำล่วงหน้า (Forward Guidance) ของ ECB
ประเด็นสำคัญอยู่ที่ว่า ECB จะส่งสัญญาณการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมนอกเหนือจากการปรับขึ้นครั้งถัดไปหรือไม่ เนื่องจากแนวทางชี้นำล่วงหน้าดังกล่าวคาดว่าจะเป็นตัวกำหนดปฏิกิริยาของเงินยูโร การปรับขึ้นครั้งที่สองในวัฏจักรปัจจุบันจะผลักดันอัตราดอกเบี้ยนโยบายเข้าใกล้กรอบบนของระดับดอกเบี้ย “เป็นกลาง” (neutral) ที่ ECB ประเมินไว้ที่ 1.75%–2.50% ท่ามกลางความกังวลเรื่องผลกระทบเงินเฟ้อรอบสอง (second-round effects)
ความแตกต่างของอัตราผลตอบแทน และแรงหนุนต่อ EUR/USD
ในตลาดอัตราดอกเบี้ย ความแตกต่างล่าสุดยังคงอยู่: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 2 ปีปรับขึ้นราว 4 จุดเบส (bps) ขณะที่อัตราผลตอบแทนยุโรปยังคงอ่อนไหวต่อราคาพลังงานมากกว่า ซึ่งช่วยพยุงคู่เงินให้อยู่ในแนวโน้มปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
