การผลิตภาคอุตสาหกรรมของตุรกีหดตัว 0.3% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม โดยปรับแคบลงจากการหดตัว 1.4% ในการอ่านครั้งก่อน ตัวเลขล่าสุดสะท้อนว่าการลดลงของผลผลิตชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า
อย่างไรก็ดี การผลิตยังคงอยู่ในแดนลบ โดยข้อมูลบ่งชี้ว่าเป็นเพียงการฟื้นตัวบางส่วนในมุมมองรายปี การขยับจาก -1.4% เป็น -0.3% ชี้ถึง “จังหวะการหดตัวที่ดีขึ้น” มากกว่าจะเป็นการกลับเข้าสู่การเติบโต
Economic Resilience and Monetary Policy Implications
เรากำลังเห็นสัญญาณการฟื้นตัวที่เด่นชัดในภาคอุตสาหกรรมของตุรกี หลังการหดตัวรายปีในเดือนกรกฎาคมแคบลงเหลือเพียง -0.3% จาก -1.4% ในเดือนมิถุนายน ความยืดหยุ่นดังกล่าวสะท้อนว่าเศรษฐกิจตุรกีกำลังรับมือผลกระทบจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงได้ดีกว่าที่หลายฝ่ายคาดไว้ ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ผู้ค้าอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือกับไทม์ไลน์ที่ “ล่าช้าออกไป” สำหรับความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลาง
เนื่องจากธนาคารกลางตุรกียังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับตึงตัว 50% เพื่อสกัดเงินเฟ้อ ข้อมูลภาคอุตสาหกรรมที่ทรงตัวนี้ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีพื้นที่มากขึ้นในการคงดอกเบี้ยสูงยาวนานขึ้น เรามองว่าสภาพแวดล้อมดังกล่าวเอื้อต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (forwards) ของค่าเงินลีราตุรกี (TRY) และกลยุทธ์แคร์รีเทรด เนื่องจากส่วนต่างผลตอบแทนยังอยู่ในระดับน่าดึงดูดอย่างมาก ผู้ซื้อขายควรพิจารณาซื้อออปชันขาย (put options) USD/TRY ระยะสั้นเพื่อรับประโยชน์จากแนวโน้มลีราที่มีเสถียรภาพมากขึ้น
Opportunities in Turkish Equities and Derivatives
สำหรับอนุพันธ์หุ้น การฟื้นตัวของภาคการผลิตสนับสนุนมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมหนักในตลาดหลักทรัพย์บอร์ซา อิสตันบูล เราแนะนำให้พิจารณาถือสถานะซื้อออปชันซื้อ (long call options) บนดัชนี BIST 30 เพื่อเก็บเกี่ยวเซนติเมนต์เชิงบวกดังกล่าวพร้อมบริหารความเสี่ยงด้านขาลง ในอดีต หุ้นตุรกีมักปรับตัวขึ้นเมื่อข้อมูลภาคอุตสาหกรรมออกมาดีกว่าคาด แม้อยู่ภายใต้ภาวะนโยบายการเงินตึงตัวก็ตาม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
