เปโซเม็กซิโกยังคงรักษาการแข็งค่าต่อดอลลาร์สหรัฐไว้ได้ หลังเม็กซิโกยื่นแพ็กเกจนโยบายการคลังต่อสภาคองเกรส ขณะที่ตลาดรอข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐ โดย USD/MXN อยู่ที่ 16.89 ลดลง 0.09% และอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดของปี แผนดังกล่าวชี้ไปที่การขาดดุลงบประมาณปี 2027 ที่ 3.9% ของ GDP เทียบกับราว 4.1% ที่คาดไว้ในปีนี้ และลดการสนับสนุนแก่ Petroleos Mexicanos (PEMEX); ความช่วยเหลือด้านภาระชำระหนี้ถูกกำหนดไว้ราว 4.8 พันล้านดอลลาร์ ลดลงเกือบ 70% จากวงเงินปีนี้ ข้อเสนอยังประเมินการเติบโต 1% ถึง 2% และดุลขั้นต้นเกินดุล (primary surplus) 0.6% ของ GDP ในปีหน้า (ไม่รวมภาระชำระหนี้) ขณะที่การถกเถียงงบประมาณปี 2027 เปิดฉากในสภาคองเกรส
เงินเฟ้อรายปีของเม็กซิโกในเดือนสิงหาคมออกมาที่ 3.26% ต่ำกว่าคาด 3.30% และเพิ่มขึ้นจาก 3.12% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มเป็น 3.88% ต่ำกว่าคาด 3.92% และยังสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 3% ±1% ของ Banxico ในสหรัฐ ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP ดีกว่าข้อมูลก่อนหน้า โดยความสนใจหันไปที่ PPI และ CPI เดือนสิงหาคมจาก BLS; หากเงินเฟ้อออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด อาจหนุนให้ USD/MXN ฟื้นตัวได้ ซึ่งปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่า 17.00 และตอกย้ำความคาดหวังต่อการขยับนโยบายของเฟดในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน ในเชิงเทคนิค USD/MXN อยู่ที่ 16.9044 ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเรียบง่าย (SMA) 50, 100 และ 200 วัน ซึ่งกระจุกตัวแถว 17.2154 โดยแนวต้านยังลากจากจุดสูง 21.0808 และ 18.1651; RSI (14) อยู่ที่ 34.12 ขณะที่แนวรับอยู่ใกล้ 16.8866
นโยบายการคลังและทิศทางเปโซ
เราจับตา USD/MXN อย่างใกล้ชิดในช่วงที่ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดของปีบริเวณ 16.89 โดยได้รับอิทธิพลอย่างมากจากงบประมาณปี 2027 ที่เม็กซิโกเสนอใหม่ แผนการคลังที่เข้มงวดนี้มุ่งลดการขาดดุลของประเทศลงเหลือ 3.9% ของ GDP และตัดการสนับสนุนภาระหนี้ให้บริษัทน้ำมันของรัฐ PEMEX เกือบ 70% เหลือ 4.8 พันล้านดอลลาร์ มาตรการที่เคร่งครัดดังกล่าวช่วยพยุงค่าเปโซให้แข็งแกร่ง แต่ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ควรเตรียมรับความเป็นไปได้ของการ “เบรกเอาต์” ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
มุมมองทางเทคนิคและไอเดียการเทรด
ในเชิงเทคนิค คู่เงินยังถูกกดไว้ใต้แนวต้านหนักที่ 17.21 ขณะที่แนวรับด้านล่างระยะใกล้อยู่ที่ 16.88 เรามองว่าข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่กำลังจะประกาศและการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐวันที่ 15-16 กันยายน คือปัจจัยเร่งสำคัญที่จะทำให้การแกว่งตัวแคบ ๆ นี้ “แตกกรอบ” หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐออกมาร้อนแรงกว่าคาด อาจจุดชนวน short-squeeze ได้อย่างรวดเร็ว ผลักดันคู่เงินกลับไปหาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ
เพื่อใช้ประโยชน์จากรูปแบบนี้ เราแนะนำการใช้ออปชัน USD/MXN เพื่อรับมือความผันผวนที่กำลังจะมาถึง การซื้อสแตรดเดิล (straddle) ใกล้ระดับ at-the-money จะช่วยให้เราทำกำไรได้จากการเบรกเอาต์แรงได้ทั้งสองทิศทาง โดยไม่ต้องคาดเดาผลเงินเฟ้อสหรัฐล่วงหน้า อีกทางเลือกหนึ่ง เทรดเดอร์อาจพิจารณาซื้อคอลออปชัน หากคู่เงินสามารถยืนเหนือฐาน 16.88 ได้อย่างมั่นคง โดยตั้งเป้าการรีบาวด์กลับไปหา 17.21
ในเชิงประวัติศาสตร์ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) กับธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ได้หนุนค่าเปโซผ่านกระแส carry trade อย่างต่อเนื่อง ปัจจุบัน ท่าทีแบบคุมเข้มของ Banxico ยังเป็น “สมอ” สำคัญของสกุลเงิน โดยเฉพาะเมื่อเงินเฟ้อเม็กซิโกเดือนสิงหาคมออกมาอยู่ในระดับทรงตัวที่ 3.26% ควรติดตามข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่จะประกาศอย่างใกล้ชิด เพราะความประหลาดใจเชิงเหยี่ยว (hawkish) ของเฟดอาจบีบส่วนต่างผลตอบแทนนี้ และกระตุ้นให้เปโซอ่อนค่าอย่างรวดเร็ว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
