เงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันพุธ กดให้ USD/JPY ปรับลง 0.39% มาอยู่แถว 153.40 โดยล่าสุดเห็นใกล้ 153.37 ความต้องการถือครอง JPY เพิ่มขึ้นหลังตลาดให้น้ำหนักว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวมากขึ้น โดยคาดว่าการปรับขึ้น 25bps ในการประชุมเดือนกันยายนจะยกระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 1% ไปเป็น 1.25% ซึ่งจะเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 31 ปี และต่อเนื่องหลังการปรับขึ้นในเดือนมิถุนายน ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและค่าเงินที่อ่อนค่าทำให้ธีม “คุมเข้ม” ยังอยู่ในโฟกัส ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายยังเปิดทางต่อจังหวะการขึ้นดอกเบี้ยที่อาจไม่จำกัดเพียงครั้งละ 25bps และอาจรวมถึงการปรับขึ้นต่อเนื่องหลายครั้ง
ฝั่งสหรัฐฯ ตลาดหันไปจับตาตัวชี้วัดเงินเฟ้อ โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะมีบทบาทในการกำหนดความคาดหวังก่อนการประชุมเฟดเดือนกันยายน ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ชี้ว่าตลาดให้น้ำหนักราว 62% ต่อโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ย ในเชิงเทคนิค USD/JPY ยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วงที่ 154.92 และ SMA 200 ช่วงที่ 157.26 ขณะที่ RSI (14) อยู่ใกล้ 42 โดยแนวต้านอยู่ที่ 154.40, 155.29 และ 157.26 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 152.89 และ 152.27
นัยต่อกลยุทธ์อนุพันธ์
เมื่อ USD/JPY อ่อนลงเข้าใกล้ 153.40 เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับแรงกดดันฝั่งขาลงที่อาจต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ความเป็นไปได้ที่ BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยไปที่ 1.25% จะผลักดันอัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานหนุนค่าเงินเยน เราแนะนำการวางสถานะฝั่งลบ (bearish) เช่น ซื้อออปชัน Put แบบ near-the-money เพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนผ่านของไดนามิกนโยบายการเงิน
ในมุมมองเชิงเทคนิค คู่เงินยังถูกจำกัดค่อนข้างมากด้วยเส้น SMA 100 ช่วงที่ 154.92 และเส้นค่าเฉลี่ย 200 ช่วงที่ 157.26 เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ short call spreads โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) ไว้เหนือแนวต้าน 154.40 เล็กน้อย เพื่อรับพรีเมียมพร้อมจำกัดความเสี่ยงด้านขาขึ้น หากราคาสปอตหลุดแนวรับใกล้สุดที่ 152.89 นักเทรดควรพิจารณาเพิ่มสถานะ Short ในฟิวเจอร์ส โดยเล็งเป้าหมายไปยังแนวรับลึกถัดไปที่ 152.27
ปัจจัยกระตุ้นความผันผวนที่กำลังจะมาถึง
เมื่อ CME FedWatch Tool แสดงความน่าจะเป็น 62% สำหรับการตัดสินใจนโยบายครั้งถัดไปของเฟด การประกาศ US CPI และ PPI ที่จะถึงนี้จะทำหน้าที่เป็นตัวเร่งความผันผวนสำคัญ เราแนะนำให้เฮดจ์ความเสี่ยงของสถานะที่มีอยู่ด้วยการถือ long straddles หรือ strangles ก่อนรายงานเงินเฟ้อดังกล่าว เพื่อสร้างโอกาสทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงและรวดเร็วได้ทั้งสองทิศทาง ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) มีแนวโน้มปรับสูงขึ้นเมื่อเข้าใกล้การประกาศข้อมูลสำคัญและการประชุม BOJ เดือนกันยายน ทำให้การเข้าซื้อออปชันล่วงหน้าเริ่มมีความน่าสนใจมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
