ตลาดน้ำมันและก๊าซปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นในวันพุธ หลังการโจมตีตอบโต้กันไปมาระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ เพิ่มความกังวลต่อความเสี่ยงด้านอุปทานบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ โดยน้ำมันดิบเบรนท์ปรับขึ้น 1% และขยับเข้าใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในระยะไม่กี่เซนต์ ซึ่งเป็นระดับที่อาจทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้น ผ่านการผลักดันคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและเพิ่มต้นทุนในระบบเศรษฐกิจโดยรวม ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นยุโรปและสหรัฐฯ ชี้ไปที่การเปิดตลาดอ่อนตัว ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 4.8% ทำให้ความสนใจของตลาดเบนจากผลประกอบการไปสู่ภูมิรัฐศาสตร์และทิศทางอัตราดอกเบี้ย ก๊าซธรรมชาติยุโรปปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 โดยราคาพุ่งเหนือ 78 ดอลลาร์ เนื่องจากการส่งออก LNG ของกาตาร์ใช้เวลานานกว่าคาดกว่าจะกลับสู่ระดับก่อนสงคราม ขณะที่สต็อกยุโรปอยู่ในระดับต่ำและฤดูหนาวกำลังใกล้เข้ามา
ในตลาด FX ค่าเงิน USD/JPY เคลื่อนไหวใกล้ 153 หลังเงินเยนแข็งค่า โดยตลาดจับตาความเสี่ยงการแทรกแซงและความเป็นไปได้ที่ BOJ จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ขณะที่ระดับ 150 ถูกมองเป็น “ความต้องการเชิงนโยบาย” ในระยะใกล้ หุ้นสหรัฐฯ ปิดลบในวันอังคาร โดยดาวโจนส์ร่วงมากกว่า 1% ส่วนยุโรปนั้น FTSE 100 ลดลงเล็กน้อย ดัชนี Dax ทรงตัว และ Cac เพิ่มขึ้น 0.1% หุ้น Apple ลดลง 1% ในวันอังคาร แต่ยังบวก 16% นับตั้งแต่ต้นปี ก่อนงานเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่คาดว่าจะรวมถึง iPhone แบบพับได้และ iPhone 18 การพุ่งขึ้นของกลุ่มพลังงานยังทำให้มุมมองต่อรายงาน CPI สหรัฐฯ วันศุกร์ซับซ้อนขึ้น ส่งผลให้ความอ่อนไหวต่อดอกเบี้ยและความผันผวนยังอยู่ในระดับสูง แม้ดัชนี Vix จะยังไม่เร่งตัว
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวนของตลาด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือเดือนกันยายนที่มีแนวโน้มผันผวนสูง ด้วยการเข้าซื้อออปชัน Put เพื่อป้องกันความเสี่ยงบนดัชนีหุ้นหลัก เช่น S&P 500 และ DAX เมื่อฟิวเจอร์สหุ้นชี้ลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงสูงที่ 4.8% ตลาดโดยรวมเผชิญแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญ ในเชิงสถิติ เมื่อบอนด์ยีลด์ 10 ปีอยู่ใกล้ระดับดังกล่าว ตลาดหุ้นมักยากที่จะรักษาโมเมนตัมขาขึ้น ทำให้กลยุทธ์ออปชันเชิงรับมีความจำเป็น
เพื่อใช้ประโยชน์จากแรงเสียดทานภูมิรัฐศาสตร์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซ เราเสนอให้ซื้อออปชัน Call แบบนอกเงิน (out-of-the-money) บนฟิวเจอร์สเบรนท์ ขณะที่ราคากำลังทดสอบระดับ 100 ดอลลาร์ นอกจากนี้ เมื่อก๊าซธรรมชาติยุโรปพุ่งผ่าน 78 ดอลลาร์จากความล่าช้าของการส่งมอบ LNG จากกาตาร์ การถือสถานะ Long ผ่านออปชัน Call ของก๊าซเป็นเฮดจ์ที่มีน้ำหนักก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว ข้อมูลตลาดพลังงานในช่วงหลังสะท้อนว่า เมื่อราคาน้ำมันยืนเหนือ 100 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ในอดีตมักกระตุ้นให้หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็น (consumer-discretionary) ทั่วโลกปรับฐานราว 5%–8% ภายในไม่กี่สัปดาห์
กลยุทธ์ออปชันในตลาดเงิน ตลาดหุ้น และตราสารหนี้
ในตลาดเงิน เราแนะนำซื้อออปชัน Put บน USD/JPY เพื่อมุ่งหวังการอ่อนค่าลงกลับไปแถวระดับ 150 ท่าทีแข็งกร้าวของรัฐมนตรีคลัง Scott Bessent ต่อผู้ขายชอร์ตเยน ประกอบกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ทำให้การเก็งกำไรสวนทางเยนมีความเสี่ยงสูง ในเชิงประวัติศาสตร์ การแทรกแซงทั้งเชิงวาจาและเชิงปฏิบัติการแบบประสานกันของหน่วยงานกำกับทั่วโลกเคยกดดันนักเก็งกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพ และทำให้คู่เงินเกิดการปรับฐานรวดเร็ว 2%–3%
ด้วย Apple เตรียมเปิดตัว iPhone 18 และรุ่นพับได้ใหม่ในวันนี้ นักเทรดควรพิจารณากลยุทธ์ Straddle ระยะสั้นบนออปชัน AAPL เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงหลังงานเปิดตัว ราคาหุ้นบวกแล้ว 16% นับตั้งแต่ต้นปี แต่หากตลาดตอบรับเชิงลบต่อกลยุทธ์การตั้งราคา อาจเกิดแรงขายรุนแรง ขณะที่หากการเปิดตัวประสบความสำเร็จอาจดันหุ้นทำจุดสูงสุดใหม่ โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของ AAPL มักพุ่งในช่วงอีเวนต์เปิดตัวเดือนกันยายน ทำให้กลยุทธ์ซื้อพรีเมียมตอบสนองไวต่อกระแสความเชื่อมั่นผู้บริโภคในช่วงแรก
ท้ายที่สุด เราต้องเตรียมรับมือรายงาน CPI วันศุกร์ด้วยการชอร์ตฟิวเจอร์สพันธบัตร หรือซื้อออปชัน Put บน ETF พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาว ราคาพลังงานที่ปรับขึ้นทำให้ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมดู “ล้าสมัย” มากขึ้น และมีแนวโน้มทำให้เฟดยังมีท่าทีเข้มงวด พร้อมคงบอนด์ยีลด์ให้อยู่ในระดับสูง วงจรในอดีตชี้ว่า เมื่อราคาพลังงานพุ่งขึ้นก่อนการประกาศ CPI ตลาดตราสารหนี้มักถูกเทขายทันที เนื่องจากผู้ลงทุนเร่งปรับราคาเพื่อสะท้อนการคงดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานานกว่าเดิม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
