ทองคำ (XAU/USD) รีบาวด์จากระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์กลับมายืนเหนือ 4,400 ดอลลาร์ ก่อนตลาดยุโรปเปิดในวันพุธ ปิดฉากการร่วงลง 3 วันติดต่อกัน หลังดอลลาร์สหรัฐยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบมากกว่า 2 สัปดาห์ จากแรงหนุนค่าเงินเยนที่พุ่งขึ้นซึ่งถูกขับเคลื่อนโดยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อย่างไรก็ดี “คาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ย” ยังคงเป็นแรงถ่วงสำคัญ โดยตลาดมองว่าการขึ้นดอกเบี้ย 25bps ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในวันพฤหัสบดีแทบจะแน่นอน ขณะที่ตลาด “รับรู้เต็มที่” ถึงความเป็นไปได้ที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17–18 กันยายน และธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) กำลังชั่งน้ำหนักการปรับขึ้นในช่วงปลายเดือนนี้ ด้านสหรัฐ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่แข็งแกร่งได้ปลุกกระแสเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนอีกครั้ง โดย BNY ประเมินโอกาสกลับขึ้นไปเหนือ 60% หลังเคยลดลงชั่วคราวเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา
พัฒนาการภูมิรัฐศาสตร์ยิ่งเพิ่มแรงขับ: สหรัฐโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่านในอ่าวโอมานและใกล้เกาะคาร์ก (Kharg Island) ขณะที่อิหร่านตอบโต้ด้วยการยิงขีปนาวุธมากกว่า 30 ลูกใส่กองกำลังสหรัฐที่ฐานอัลอัซร็อก (Al Azraq) ในจอร์แดน และกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) เตือนว่าเรือในท่าเรือคูเวตและบาห์เรนอาจตกเป็นเป้าหมายได้ “พรีเมียมความเสี่ยง” ดันราคาน้ำมันดิบแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน เติมแรงกังวลเงินเฟ้อก่อนการประกาศ PPI สหรัฐในวันพฤหัสบดี และ CPI ในวันศุกร์ เชิงเทคนิค แนวรับอยู่ที่ 4,345–4,340 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดทับซ้อนของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA) 200 งวดบนกราฟ 4 ชั่วโมง และระดับฟีโบนัชชี 50.0% ของคลื่นขาขึ้นช่วงก.ค.–ส.ค.; RSI ใกล้ 42 และ MACD ยังอยู่ในแดนลบ แนวต้านอยู่ที่ 4,427 ดอลลาร์ (38.2%) จากนั้น 4,529 ดอลลาร์ (23.6%) ขณะที่แนวรับถัดลงไปประกอบด้วย SMA 200 งวดบริเวณ 4,352.88 ดอลลาร์, 4,344 ดอลลาร์ ต่อด้วย 4,262 และ 4,144 ดอลลาร์
กลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์สำหรับทองคำ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เข้าหาตลาดทองคำด้วยการควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด ขณะที่ XAU/USD แกว่งตัวแถวระดับ 4,400 ดอลลาร์ แม้การเด้งกลับล่าสุดสะท้อนเสถียรภาพบางส่วน แต่โมเมนตัมโดยรวมยังอ่อนแอ ทำให้การถือสถานะ Long แบบตรงตัวมีความเสี่ยงสูงมาก แทนที่จะไล่ Long ควรใช้กลยุทธ์เก็งกำไรในกรอบระยะสั้น เช่น iron condor เพื่อใช้ประโยชน์จาก RSI ที่เป็นกลางบริเวณ 42
ด้วยการคาดการณ์ว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ย 25bps และความน่าจะเป็น 60% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) ที่ปรับสูงขึ้นมีแนวโน้มจำกัดอัพไซด์ของทองคำ ในอดีต ราคาทองคำมีความสัมพันธ์เชิงลบค่อนข้างสูงเกือบ -0.80 กับการปรับขึ้นของ real yield อายุ 10 ปีในช่วงวงจรคุมเข้มนโยบาย เราแนะนำเข้าซื้อออปชัน Put ระยะสั้นบน XAU/USD หากข้อมูล CPI และ PPI สหรัฐที่จะประกาศออกมาสูงกว่าคาด
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และระดับราคาสำคัญ
ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงดันราคาน้ำมันดิบขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน ซึ่งในอดีตมักเติม “พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” ให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ราว 3%–5% อย่างไรก็ดี เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นยังเร่งเงินเฟ้อและส่งเสริมท่าทีเข้มงวดของธนาคารกลาง (hawkishness) ทำให้การรีบาวด์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยครั้งนี้น่าจะอยู่ได้ไม่นาน เพื่อป้องกันความผันผวนจากความตึงเครียดดังกล่าว สามารถเข้าซื้อ straddle ระยะใกล้ เพื่อทำกำไรจากการแกว่งแรงที่อาจเกิดขึ้นจากข้อมูลเงินเฟ้อในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์
ควรจับตาโซนแนวรับสำคัญที่ 4,340–4,345 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 200 งวด หากทองคำหลุดต่ำกว่าระดับนี้ แรงขายต่อเนื่องอาจกดราคาลงอย่างรวดเร็วสู่แนวรับฟีโบนัชชีถัดไปที่ 4,262 ดอลลาร์ ในฝั่งขาขึ้น ควรใช้จังหวะรีบาวด์ขึ้นไปใกล้แนวต้าน 4,427 ดอลลาร์เป็นโอกาสในการตั้งสถานะ Short
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
