ราคาทองคำอ่อนตัวลงมาใกล้ระดับ 4,350 ดอลลาร์ในช่วงเช้าของการซื้อขายในเอเชียวันพุธ หลังราคาน้ำมันที่แข็งค่าขึ้นได้ปลุกความกังวลเงินเฟ้อและหนุนความคาดหวังว่าเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขณะที่ตลาดหันไปจับตาตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่จะประกาศในช่วงปลายสัปดาห์นี้ บลูมเบิร์กรายงานว่ากองกำลังสหรัฐได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันอิหร่านหลายลำที่เชื่อมโยงกับกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) หลังมีความพยายามยิงขีปนาวุธโจมตีเรือรบสหรัฐ ด้านสำนักข่าว Mehr ของอิหร่านระบุว่าได้ยินเสียงระเบิดบนเกาะคาร์ก (Kharg Island) ขณะที่ซาอุดีอาระเบียระบุว่าการดำเนินงานในสถาน设施พลังงานหลายแห่งต้องหยุดชะงักจากการโจมตีของกลุ่มฮูตี
การปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบทำให้เกิดความกังวลว่าอัตราดอกเบี้ยอาจอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันต่อทองคำที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย ขณะเดียวกันนักลงทุนรอผลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐเพื่อหาทิศทางใหม่ ตลาดกำหนดความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนนี้มากกว่า 59.4% ตามเครื่องมือ CME FedWatch ด้านเทคนิค XAU/USD อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (SMA) แถว 4,345 ดอลลาร์เล็กน้อย แต่ยังต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางโบลลิงเจอร์แบนด์ 20 วันบริเวณ 4,466 ดอลลาร์ โดย RSI ใกล้ 47 แนวต้านอยู่ราว 4,465 ดอลลาร์ จากนั้น 4,675 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ใกล้ 4,345 ดอลลาร์ และ 4,258 ดอลลาร์
ความคาดหวังต่อความผันผวนที่ขับเคลื่อนโดยเงินเฟ้อและภูมิรัฐศาสตร์
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับการเบรกเอาต์ที่มีความผันผวนสูง เนื่องจากราคาทองคำยังแกว่งใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันซึ่งเป็นระดับสำคัญที่ 4,345 ดอลลาร์ โดยตลาดอยู่ในภาวะสมดุลอย่างละเอียดอ่อน และ RSI อยู่ที่ระดับเป็นกลาง 47 ทำให้การสะสมตัวของราคาปัจจุบัน “หลอกตา” อย่างมาก แนวโน้มในอดีตของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์สะท้อนว่า เมื่อทองคำสร้างกรอบแคบก่อนการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อสำคัญ เบรกเอาต์ที่ตามมามักกระตุ้นให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง
การยกระดับทางทหารในตะวันออกกลางอย่างฉับพลัน รวมถึงการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันอิหร่านและการหยุดดำเนินงานของสถาน设施ในซาอุดีอาระเบีย ในอดีตมักผลักดันราคาน้ำมันดิบให้ปรับขึ้น 10%–15% ในวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ระยะสั้นที่คล้ายกัน แรงกระแทกด้านพลังงานนี้เสี่ยงดันเงินเฟ้อทั่วไป (headline inflation) ให้สูงขึ้นโดยตรง ซึ่งหมายความว่าเราต้องเตรียมรับความเป็นไปได้ของ “เซอร์ไพรส์ด้านบวก” ใน CPI และ PPI ของสหรัฐสัปดาห์นี้ หากเงินเฟ้อออกมาร้อนแรงกว่าคาด ความคาดหวังของตลาดที่ 59.4% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนมีแนวโน้มพุ่งขึ้น และอาจกดทองคำลงอย่างรวดเร็วไปยังแนวรับโบลลิงเจอร์ด้านล่างที่ 4,258 ดอลลาร์
กลยุทธ์รับมือความไม่แน่นอนและการแกว่งตัวของราคา
เพื่อรับมือสภาพแวดล้อมที่มีความไม่แน่นอนสูง เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ long straddle หรือ strangle เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวรุนแรงไม่ว่าจะไปทางใดก็ตาม การซื้อคอลออปชันที่ราคาใช้สิทธิใกล้แนวต้าน 4,465 ดอลลาร์ และพุตออปชันใกล้แนวรับ 4,345 ดอลลาร์ ช่วยให้เราจับ “เบรกเอาต์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้” ได้โดยไม่ต้องเดิมพันทิศทาง เนื่องจากดัชนีความผันผวนของ Gold ETF ของ Cboe มักพุ่งมากกว่า 20% ระหว่างการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของความคาดหวังต่อนโยบายเฟด มูลค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่เพิ่มขึ้นจะเอื้อประโยชน์ต่อสถานะ long volatility อย่างมีนัยสำคัญ
สำหรับนักเทรดฟิวเจอร์สแบบเน้นทิศทาง เราแนะนำให้ลดเลเวอเรจ และตั้งจุดตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัดให้อยู่ถัดออกไปเล็กน้อยจากเส้นกึ่งกลางโบลลิงเจอร์ที่ 4,466 ดอลลาร์สำหรับสถานะชอร์ต หรือใต้ 4,340 ดอลลาร์สำหรับสถานะลอง นอกจากนี้ควรติดตามอัตราส่วนทองคำต่อน้ำมัน (gold-to-oil ratio) อย่างใกล้ชิด ซึ่งในอดีตมักแคบลงระหว่างวิกฤตพลังงานจากภูมิรัฐศาสตร์ เนื่องจากน้ำมันดิบมักทำผลงานเหนือกว่าโลหะมีค่าในช่วงสั้น การเฮดจ์การถือครองทองคำจริงหรือสถานะฟิวเจอร์สฝั่งลองด้วยคอลออปชันน้ำมันดิบอายุสั้น สามารถช่วยปกป้องพอร์ตโดยรวมจากความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยสินค้าโภคภัณฑ์ที่ยืดเยื้อในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
