เปโซเม็กซิโกแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางการที่ตลาดรอแพ็กเกจการคลังของเม็กซิโกที่จะถูกส่งเข้าสภาคองเกรส USD/MXN ซื้อขายที่ 16.91 หลังแตะ 16.99 ประธานาธิบดีคลอเดีย เชนบาม กล่าวว่าเมื่อวันที่ 2 กันยายน ว่างบประมาณปี 2027 จะเป็น “งบประมาณที่มีความรับผิดชอบ” โดยมุ่งสู่การรัดเข็มขัดทางการคลัง แต่หลีกเลี่ยงการจำกัดการลงทุนหรือการใช้จ่ายด้านสวัสดิการสังคม สาธารณสุข และการศึกษา ขณะที่ Banamex ชี้ความเสี่ยงว่า สัดส่วนงบประมาณที่เป็นรายจ่ายตายตัวซึ่งเพิ่มขึ้น อาจทำให้การตัดลดรายจ่ายไปตกอยู่ที่การลงทุนภาครัฐ ซึ่งจะถ่วงการเติบโตในระยะกลาง ปฏิทินเศรษฐกิจของเม็กซิโกรวมถึงเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมในวันพุธ และผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในวันศุกร์
ฝั่งสหรัฐ แบบสำรวจผู้บริโภคนิวยอร์ก (New York Survey of Consumers) ชี้ว่า ความคาดหวังเงินเฟ้อระยะกลางขยับลดลงเล็กน้อย ขณะที่มุมมองต่อตลาดแรงงานมีความหลากหลาย ความสนใจจึงหันไปที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์ โดยตัวเลขที่ออกมาสูงกว่าคาดอาจตอกย้ำเหตุผลสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยเฟด 25 จุดพื้นฐาน ตลาดเงินกำหนดราคาโอกาส 63% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 15–16 กันยายน ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเม็กซิโก–สหรัฐแคบลง และอาจดัน USD/MXN กลับไปใกล้ 17.00 ทางเทคนิค คู่เงินอยู่ที่ 16.9156 ต่ำกว่ากลุ่มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ SMA 50, 100 และ 200 วันบริเวณ 17.2285 โดย RSI (14) อยู่ใกล้ 35 และมีแนวรับแถว 16.8866
กลยุทธ์ออปชันท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านการคลังและเงินเฟ้อ
ขณะที่ USD/MXN แกว่งทรงตัวบริเวณ 16.91 ผู้ค้าอนุพันธ์ควรเตรียมรับความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ออปชัน เช่น สแตรดเดิล (straddles) เพื่อใช้ประโยชน์จากการประกาศงบประมาณเม็กซิโกที่กำลังจะมาถึง และข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐ แนวทางนี้ช่วยให้ทำกำไรได้จากการแกว่งตัวแรงของราคาได้ทั้งสองทิศทาง ขณะที่ตลาดประเมินปัจจัยกระตุ้นเศรษฐกิจหลักเหล่านี้
ความเสี่ยงการคลังและระดับทางเทคนิคของ USD/MXN
แพ็กเกจการคลังปี 2027 ของเม็กซิโกที่กำลังจะประกาศ เป็นบททดสอบสำคัญต่อความน่าเชื่อถือด้านวินัยการคลังของรัฐบาล โดยอัตราหนี้สาธารณะต่อ GDP ของเม็กซิโกขณะนี้อยู่ใกล้ 48.6% ทำให้พื้นที่สำหรับความผิดพลาดมีจำกัดอย่างมาก หากงบประมาณเลือกตัดการลงทุนภาครัฐเพื่อคงการใช้จ่ายด้านสังคมตามที่กังวล เราคาดว่าเปโซจะอ่อนค่า ทำให้ออปชันคอล (call options) บน USD/MXN มีความน่าสนใจสูงสำหรับการป้องกันความเสี่ยง
ขณะเดียวกัน ข้อมูล CPI และ PPI ของสหรัฐที่กำลังจะออก อาจเปลี่ยนภาพคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบันตลาดเงินกำหนดราคาโอกาส 63% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสหรัฐกับเม็กซิโกแคบลง ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนี้หดตัว เงินทุนมักไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ ซึ่งหมายความว่า USD/MXN อาจดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วผ่านระดับ 17.00
ในมุมมองทางเทคนิค USD/MXN ยังอยู่ในแนวโน้มขาลง โดยเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วันบริเวณ 17.2285 หากหลุดต่ำกว่าแนวรับระยะสั้นที่ 16.8866 เราควรซื้อออปชันพุท (put options) ระยะสั้นเพื่อเก็บโอกาสจากการปรับลงต่อ อย่างไรก็ดี หากปิดรายวันเหนือ 17.00 จะเป็นสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้ม ทำให้เราควรปรับไปถือออปชันคอลระยะยาว โดยมองเป้าหมายแนวต้านบริเวณ 17.22
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
