EUR/GBP ฟื้นตัวขึ้นในวันอังคาร หลังร่วงลงไปทำจุดต่ำสุดในรอบ 6 วัน โดยเงินปอนด์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ ภายหลังถ้อยแถลงเชิงระมัดระวังของ แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คู่เงินเคลื่อนไหวแถว 0.8587 ณ เวลาที่รายงาน หลังแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันใกล้ 0.8570 เบลีย์ให้การต่อคณะกรรมาธิการคัดเลือกด้านการคลังของสภา (UK Treasury Select Committee) ว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อยังเอนเอียงไปทางด้านสูง แม้เขาไม่คาดว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเร็วๆ นี้ และยังโต้แย้งมุมมองเรื่องเส้นทางการคุมเข้มนโยบายการเงินแบบ “ปรับขึ้นต่อเนื่องโดยไม่มีเงื่อนไข”
ถ้อยแถลงดังกล่าวหนุนมุมมองว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Bank Rate) ไว้ที่ 3.75% ในวันที่ 17 กันยายน โดยนักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 65 รายที่รอยเตอร์สสำรวจระหว่าง 4–8 กันยายน คาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า และ 57 รายยังมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวไปจนถึงสิ้นปี ตรงกันข้าม ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ถูกคาดหมายว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐาน สู่ 2.50% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองในปีนี้ และยิ่งขยายความแตกต่างของนโยบายให้เป็นบวกต่อเงินยูโร นอกจากนี้ ความกังวลด้านการคลังของสหราชอาณาจักรยังคงอยู่ หลังคำปราศรัยของจอห์น ฮีลีย์ รัฐมนตรีคลัง เกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืม ขณะที่ Rabobank ชี้ว่าตลาดกิลต์อ่อนไหวจากสัดส่วนการถือครองโดยต่างชาติที่ค่อนข้างสูง พร้อมระบุว่าการวางสถานะการลงทุนทำให้เงินปอนด์เปราะบาง และมองว่า EUR/GBP มีแนวโน้มเอนขึ้นไปทาง 0.87 ภายใน 3 เดือน
การวางกลยุทธ์เพื่อเล่นขาขึ้นของ EUR/GBP
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับการปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของอัตราแลกเปลี่ยน EUR/GBP สู่ระดับ 0.8700 ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ท่ามกลางทิศทางที่สวนทางกันของธนาคารกลางทั้งสอง การซื้อออปชันคอลของ EUR/GBP หรือทำกลยุทธ์ bull call spread ให้โครงสร้างผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจ มุมมองเชิงบวกนี้ได้รับแรงหนุนจากการรีบาวด์ล่าสุดของยูโรขึ้นมาที่ 0.8587 หลังทำจุดต่ำสุดระหว่างวัน 0.8570
กลยุทธ์ของเราอาศัยประโยชน์จากส่วนต่างผลตอบแทนที่กำลัง “ปิดช่องว่าง” โดยตลาดคาดว่า ECB จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสู่ 2.50% ในวันพฤหัสบดีนี้ ขณะที่ BoE มีแนวโน้มตรึงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ในสัปดาห์หน้า ในอดีต ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงในขนาดนี้มักกระตุ้นให้ยูโรแข็งค่าขึ้นราว 1.5% ถึง 2% เมื่อเทียบกับปอนด์ภายใน 1 เดือน การใช้ออปชันคอลช่วยให้ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างเชิงนโยบายดังกล่าว พร้อมจำกัดความเสี่ยงขาลงอย่างเคร่งครัด
พลวัตตลาด ความผันผวน และการดำเนินกลยุทธ์
เรายังต้องจับตาตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ ซึ่งขณะนี้นักลงทุนต่างชาติถือครองกิลต์ที่คงค้างเกือบ 30% ข่าวลบด้านการคลังใดๆ จากรัฐมนตรีคลัง จอห์น ฮีลีย์ อาจกระตุ้นแรงขายอย่างรวดเร็วจากผู้ซื้อระหว่างประเทศ ทำให้เงินปอนด์อ่อนค่าตามไปด้วย เพื่อทำกำไรจากความเปราะบางที่อาจเกิดขึ้นนี้ เราแนะนำการถือสถานะ Long ในสัญญา EUR/GBP เพื่อเก็บเกี่ยวแรงกระชากขึ้นอย่างฉับพลัน
ปัจจุบัน ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของ EUR/GBP ซื้อขายอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำราว 6.2% ทำให้ต้นทุนการซื้อออปชันคุ้มค่าในช่วงนี้ เราเสนอให้จัดตั้งสถานะอนุพันธ์ด้วยอายุสัญญา 30 ถึง 90 วัน เพื่อให้ครอบคลุมการเคลื่อนไหวที่คาดไปสู่ 0.8700 การถือมุมมอง Long Volatility จะช่วยให้ได้ประโยชน์หากปัญหาการคลังหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินจุดชนวนให้เกิดการเบรกเอาต์อย่างรุนแรง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
