การส่งออกของจีนเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม สอดคล้องกับคาดการณ์ที่ 25% ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่าการส่งออกไปต่างประเทศยังคงขยายตัวในอัตราเดียวกับที่นักเศรษฐศาสตร์ประเมินไว้ ทำให้อุปสงค์จากต่างประเทศยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการเติบโตตลอดทั้งเดือน
ข้อมูลชุดนี้แทบไม่เปิดช่องให้เกิดความประหลาดใจต่อมุมมองการค้าในระยะใกล้ โดยตลาดน่าจะหันไปจับตาว่าการเติบโตระดับนี้จะรักษาไว้ได้หรือไม่ท่ามกลางสภาวะโลกที่เปลี่ยนไป เมื่อหัวข้อข่าวออกมาตรงกับฉันทามติทุกประการ ความสนใจอาจย้ายไปยังข้อมูลที่จะประกาศถัดไป เพื่อหาสัญญาณว่าการส่งออกจะเร่งตัวหรือเริ่มชะลอโมเมนตัม
อุปสงค์ส่งออกแข็งแกร่งหนุนหุ้นเอเชีย
การเติบโตของการส่งออกเดือนสิงหาคมของจีนที่ออกมาตรงตามคาดที่ 25% ยืนยันว่าอุปสงค์โลกต่อสินค้าจีนยังคงแข็งแกร่งอย่างมาก แม้ยังเผชิญแรงกดดันจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ ตัวเลขที่แข็งแกร่งนี้ยังสะท้อนภาพช่วงซัพพลายเชนบูมปลายปี 2021 ที่การส่งออกพุ่งเกิน 25.6% ระหว่างการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกหลังโควิด-19 เรามองว่าพื้นฐานที่แข็งแรงดังกล่าวช่วยสร้างแนวรับให้ตลาดหุ้นเอเชียได้อย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเข้าสู่เดือนกันยายนมากขึ้น
เรามองว่าเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรเพิ่มการรับความเสี่ยงฝั่งขาขึ้นในหุ้นจีนผ่านการซื้อคอลออปชันใกล้ราคาใช้สิทธิ (near-the-money) บนดัชนี FTSE China A50 ในอดีต ข้อมูลส่งออกที่แข็งแกร่งมักเป็นตัวเร่งให้เกิดการรีบาวด์ระยะสั้นในหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและการผลิต ซึ่งมีน้ำหนักสูงในดัชนีบลูชิพเหล่านี้ โดยที่ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ยังอยู่ในระดับเหมาะสม คอลออปชันจึงเป็นเครื่องมือที่น่าสนใจสำหรับการเก็ง “เบรกเอาต์” ที่มีความเสี่ยงจำกัด
นัยต่อค่าเงินและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์
ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ปริมาณการส่งออกที่สูงมากมีแนวโน้มสร้างแรงกดดันให้เงินหยวนแข็งค่า เราแนะนำการเข้าซื้อพุตออปชัน USD/CNH ที่หมดอายุเดือนตุลาคม เพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มเงินหยวนแข็งค่า ในอดีต การเติบโตของการส่งออกระดับเลขสองหลักอย่างต่อเนื่องมีความสัมพันธ์กับค่าเงินที่แข็งขึ้น จากการเกินดุลการค้าที่กว้างขึ้นและกระแสเงินทุนต่างชาติไหลเข้าเพิ่ม
เรายังมองเห็นโอกาสที่ชัดเจนในอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะฟิวเจอร์สทองแดงและน้ำมันดิบ ซึ่งได้รับอิทธิพลสูงจากกิจกรรมภาคอุตสาหกรรมของจีน ปริมาณส่งออกที่แข็งแกร่งหมายถึงโรงงานผลิตเดินเครื่องในระดับกำลังการผลิตสูง ซึ่งย่อมหนุนการบริโภควัตถุดิบตามธรรมชาติ เทรดเดอร์ควรมองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อ (long) ในฟิวเจอร์สทองแดงในจังหวะย่อตัวระยะสั้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
