ทองคำปรับตัวลงสู่ราว 4,410 ดอลลาร์ในช่วงต้นการซื้อขายเอเชียวันอังคาร หลังข้อมูลแรงงานสหรัฐที่แข็งแกร่งหนุนคาดการณ์ว่านโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะตึงตัวมากขึ้น โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง หลังจากตัวเลขก่อนหน้าถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 21,000 ตำแหน่ง และสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ย 56,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ทั้งนี้ ตามข้อมูล CME FedWatch ตลาดเพิ่มการประเมินโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเฟดสัปดาห์หน้าเป็น 60% จาก 50% โดยความสนใจของตลาดหันไปที่ตัวเลข PPI และ CPI ของสหรัฐในสัปดาห์นี้ เนื่องจากเงินเฟ้อที่ทรงตัวแข็งแกร่งจะหนุนค่าเงินดอลลาร์และกดดันทองคำซึ่งอิงราคาด้วยดอลลาร์
ทองคำยังร่วงมากกว่า 0.9% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ปิดที่ 4,429.98 ดอลลาร์/ออนซ์ ส่งสัญญาณขาดทุนรายสัปดาห์ ในเชิงเทคนิค XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันแถว 4,350 ดอลลาร์ และ SMA 20 วัน โดย Bollinger Bands (20, 2) บ่งชี้ภาวะแกว่งตัวสะสมกำลัง (consolidation) และ RSI (14) อยู่ราว 51 แนวต้านอยู่ใกล้ 4,465 ดอลลาร์ และถัดไปแถว 4,675 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ใกล้ 4,350 ดอลลาร์ และเส้นล่างของ Bollinger band แถว 4,260 ดอลลาร์ นอกจากนี้ ข้อมูลจาก World Gold Council ระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มการถือครองทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022
โอกาสการเทรดเชิงแท็กติกท่ามกลางความผันผวนจากเฟด
เราควรมองการย่อตัวล่าสุดของทองคำสู่บริเวณ 4,410 ดอลลาร์เป็น “หน้าต่างเชิงแท็กติก” มากกว่าจะเป็นเหตุให้ตื่นตระหนก รายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่ง ซึ่งเพิ่มตำแหน่งงาน 162,000 ตำแหน่ง และทำให้อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ได้หนุนโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้าขึ้นชั่วคราวเป็น 60% ดังนั้น เราแนะนำให้ปรับกลยุทธ์อนุพันธ์ระยะสั้นเพื่อรองรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นก่อนการประกาศเงินเฟ้อสหรัฐ (CPI และ PPI) ที่กำลังจะมาถึง
เพื่อวางตำแหน่งรับมือข้อมูลเงินเฟ้อสัปดาห์นี้ เราควรพิจารณาซื้อสแตรดเดิล (straddles) หรือสแตรงเกิล (strangles) อายุสั้น เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงได้ทั้งสองทิศทาง โดยนัยความผันผวน (implied volatility) ของออปชันทองคำมักปรับสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญ ทำให้การเข้ารับสถานะล่วงหน้าก่อนประกาศข้อมูลมีความคุ้มค่าสูง หากเงินเฟ้อออกมาร้อนแรงกว่าคาด มีโอกาสเห็นแรงกดดันลงอย่างรวดเร็วสู่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันบริเวณ 4,350 ดอลลาร์
สำหรับผู้เทรดที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการถือครองทองคำจริง การซื้อพุตออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) ที่ราคาใช้สิทธิ 4,350 ดอลลาร์ เป็นตาข่ายความปลอดภัยที่มีประสิทธิภาพและต้นทุนไม่สูง หากหลุดแนวรับแรกนี้ อาจเปิดทางลงสู่เส้นล่างของ Bollinger band ใกล้ 4,260 ดอลลาร์ ซึ่งโมเมนตัมฝั่งลงมีแนวโน้มจะเริ่มหมดแรง ข้อมูลในอดีตชี้ว่า ทองคำมักเผชิญการปรับฐานสั้น ๆ ราว 3% ถึง 5% ในช่วงวัฏจักรที่เฟดคุมเข้มนโยบาย ก่อนกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่
กลยุทธ์ระยะยาวและมุมมองบวกเชิงโครงสร้าง
แม้แรงต้านจากอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้นี้ เราไม่ควรมองข้ามข้อเท็จจริงว่าทองคำยังอยู่ในภาวะขาขึ้นที่แข็งแกร่งและมีปัจจัยหนุนเชิงโครงสร้าง เราแนะนำใช้กลยุทธ์ bull call spread ที่มีอายุยาวกว่า เพื่อเก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากแนวโน้มใหญ่หลังการประชุมเฟดเดือนกันยายนสิ้นสุดลง การใช้จังหวะย่อตัวใกล้โซน 4,300 ดอลลาร์เพื่อทยอยสะสมคอลออปชันดังกล่าว จะช่วยวางตำแหน่งรองรับการยกตัวรอบถัดไปที่คาดว่าจะมุ่งสู่ 4,675 ดอลลาร์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
