USD/CHF ปรับตัวด้วยอคติขาลงในวันจันทร์ หลังเงินดอลลาร์สหรัฐยังถูกกดดัน โดยแรงหนุนวงกว้างของเงินเยนญี่ปุ่นเป็นตัวกำหนดบรรยากาศตลาด คู่เงินเคลื่อนไหวแถว 0.8091 หลังย่อตัวจากจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 0.8110 ด้านอื่น ๆ USD/JPY ร่วงลงทำระดับต่ำสุดในรอบราว 6 เดือนครึ่งใกล้ 154.40 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แกว่งตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์แถว 98.90 ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเติมความกังวลเงินเฟ้อ และเมื่อรวมกับข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ ทำให้ตลาดยังจับตาความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ก่อนการประกาศ PPI และ CPI สหรัฐ รวมถึงการประชุม Fed วันที่ 15-16 กันยายน
เงินฟรังก์สวิสยังได้อานิสงส์จากความอ่อนค่าของดอลลาร์ไม่เต็มที่ เนื่องจากแรงขับเคลื่อนจากธุรกรรมแครี่เทรดและกรอบนโยบายเป็นตัวกำหนดอุปสงค์ โดยความคาดหวังว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ทำให้เยนมีเสน่ห์ลดลงในฐานะสกุลเงินต้นทุน ส่งผลให้ความสนใจไหลไปที่ฟรังก์มากขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ที่ 0% อย่างไรก็ดี ความพร้อมของ SNB ในการแทรกแซงเพื่อสกัดการแข็งค่ารวดเร็วของฟรังก์ยังเป็นแรงถ่วง ทางเทคนิค USD/CHF ทรงตัวใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (SMA) แถว 0.8091 โดย SMA 100 วันและ 200 วันยังค้ำโครงสร้างภาพใหญ่; RSI อยู่ใกล้ 51 และ MACD ยังเป็นบวกเล็กน้อย แนวต้านอยู่แถว 0.8150 และ 0.8200 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 0.8000 และ SMA 200 วันแถว 0.7935
แนวโน้มความผันผวนและกลยุทธ์ใน USD/CHF
เรามองว่าเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรเตรียมรับการขยายตัวของความผันผวนใน USD/CHF เนื่องจากคู่เงินกำลังสะสมฐานแบบค่อนข้างแคบรอบ SMA 50 วันที่ 0.8091 โดยในอดีต ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ระยะ 1 เดือนของ USD/CHF อยู่ราว 6.5% แต่โดยทั่วไปจะพุ่งขึ้นอีก 1.5-2 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงไม่กี่วันก่อนข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่สำคัญและการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ เมื่อสัปดาห์นี้มีการประกาศ US CPI และ PPI ก่อนการประชุม Fed กลางเดือนกันยายน การซื้อสตรัดเดิล (straddle) หรือสแตรงเกิล (strangle) อายุสั้น จะช่วยให้เราทำกำไรได้หากเกิดการเบรกเอาต์แรงไม่ว่าทิศทางใด
การวางสถานะและการบริหารความเสี่ยง
อีกทางเลือกหนึ่ง เราอาจพิจารณาโครงสร้างบูลคอลสเปรด (bull call spreads) เพื่อใช้ประโยชน์จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มกว้างขึ้นระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยได้รับแรงหนุนอย่างมากจากราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ SNB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0% ความแตกต่างอย่างชัดเจนนี้ทำให้ฟรังก์เป็นสกุลเงินต้นทุนหลักในแครี่เทรด ซึ่งในอดีตมักจำกัดอัพไซด์ของฟรังก์ในช่วงที่นักลงทุนทั่วโลกแสวงหาผลตอบแทน
เพื่อบริหารความเสี่ยงด้านขาลง ควรสังเกตว่าแนวระดับจิตวิทยา 0.8000 ได้รับการเสริมความแข็งแกร่งอย่างมากจาก SMA 100 วัน นอกจากนี้ ท่าทีเชิงรุกของ SNB ต่อการแทรกแซงค่าเงิน ซึ่งหนุนหลังด้วยทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่ในอดีตเคยเกิน 700,000 ล้านฟรังก์สวิส ทำให้โอกาสที่ราคาจะหลุดลงต่ำกว่า 0.7935 อย่างยั่งยืนมีน้อยมาก การขายพุตออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) ที่ระดับ 0.7950 หรือต่ำกว่า สามารถช่วยเก็บพรีเมียมได้อย่างปลอดภัยมากขึ้น โดยใช้ “แนวรับโดยนัย” ของ SNB เป็นเกราะป้องกัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
