ดุลการค้าของชิลีแคบลงสู่ระดับ 1,688 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนสิงหาคม ลดลงจาก 1,990 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงก่อนหน้า การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนว่า “ส่วนเกินสุทธิ” ของเดือนนี้ลดลงจากตัวเลขที่รายงาน
ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าลดลง 302 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับครั้งก่อน การเปิดเผยครั้งนี้ไม่ได้ให้รายละเอียดแยกย่อยเพิ่มเติม แต่การเปลี่ยนแปลงของตัวเลขพาดหัวบ่งชี้ว่า “ช่องว่างระหว่างการส่งออกและการนำเข้า” แคบลงในเดือนสิงหาคม
ผลกระทบของการหดตัวของส่วนเกินดุลการค้าต่อเงินเปโซและตลาดส่งออก
เรากำลังติดตามเงินเปโซชิลี (CLP) และตราสารอนุพันธ์ทองแดงอย่างใกล้ชิด หลังส่วนเกินดุลการค้าของชิลีหดตัวลงสู่ 1.688 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนสิงหาคม การลดลงจาก 1.990 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนก่อนหน้า สะท้อนการชะลอตัวของอุปสงค์การส่งออก ซึ่งในอดีตมักถูกขับเคลื่อนโดยการเปลี่ยนแปลงของตลาดโลหะโลก เนื่องจากทองแดงคิดเป็นมากกว่า 50% ของตะกร้าส่งออกทั้งหมดของชิลี เราคาดว่าการแคบลงของส่วนเกินดุลนี้จะสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินท้องถิ่นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
ในอดีต การที่ส่วนเกินดุลการค้าชิลีลดลงมักกระตุ้นให้เงินเปโซอ่อนค่าอย่างรวดเร็ว คล้ายความผันผวนที่เคยเกิดขึ้นในช่วงที่การส่งออกติดขัดก่อนหน้านี้ ตัวอย่างเช่น การลดลงของดุลการค้า 15% แบบเดือนต่อเดือน ในอดีตมีความสัมพันธ์กับการอ่อนค่าของเปโซราว 2% ถึง 4% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐภายใน 30 วันถัดมา เมื่อกระแสเงินดอลลาร์จากการขายโลหะลดลง โดยทั่วไปแรงกดดันให้ค่า USD/CLP ปรับขึ้นจะทวีความรุนแรงขึ้น
กลยุทธ์เพื่อรับมือความผันผวนของค่าเงินและสินค้าโภคภัณฑ์
เพื่อรับมือสถานการณ์นี้ เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เข้าซื้อออปชัน USD/CLP แบบคอล (call) ที่ระดับราคาใกล้เคียงราคาตลาด (near-the-money) กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราเก็บเกี่ยวโอกาสจากการปรับขึ้นของอัตรา USD/CLP ขณะเดียวกันจำกัดความเสี่ยงไว้ที่ค่าเบี้ยประกันที่จ่ายไปเท่านั้น ความผันผวนแฝง (implied volatility) ในออปชัน CLP ขณะนี้สะท้อนการแกว่งตัวระดับปานกลาง ทำให้ต้นทุนค่าเบี้ยยังน่าสนใจสำหรับฝั่งผู้ซื้อในช่วงนี้
นอกจากนี้ ควรพิจารณาสัญญาอนุพันธ์ทองแดงในตลาด London Metal Exchange เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความอ่อนแอของสินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้าง การซื้อออปชันพุต (put) บนสัญญาฟิวเจอร์สทองแดงเดือนตุลาคม เป็นวิธีตรงในการทำกำไรหากปริมาณส่งออกที่อ่อนลงบ่งชี้ว่าอุปสงค์ภาคการผลิตโลกกำลังชะลอ การคงขนาดสถานะ (position size) ให้อยู่ในระดับพอเหมาะจะช่วยบริหารความเสี่ยง หากประเทศผู้นำเข้ารายใหญ่ประกาศมาตรการกระตุ้นที่ไม่คาดคิดเพื่อหนุนอุปสงค์โลหะ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
