GBP/USD ขยับขึ้นมาใกล้ระดับ 1.3520 ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันจันทร์ หลังจากอ่อนตัวเล็กน้อยก่อนหน้า โดยเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญในสัปดาห์นี้ บันทึกจาก Goldman Sachs ระบุว่า หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ออกมาค่อนข้าง “ไม่ร้อนแรง” มีแนวโน้มทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยัง “คงท่าทีรอดู” แม้ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) จะชี้ว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม สูงกว่าคาดที่ 56,000 ตำแหน่ง และตัวเลขเดือนกรกฎาคมถูกปรับเพิ่มเป็น 21,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% อย่างไรก็ดี การประเมินโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยยัง “ตึงตัว” โดยเครื่องมือ CME FedWatch ให้ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน 25 จุดพื้นฐาน (bps) ใกล้ 58.3% เพิ่มขึ้นจาก 50.2% ก่อนรายงานตลาดแรงงาน
ในสหราชอาณาจักร ตลาด “รับรู้เต็มที่” ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี และขึ้นอีกครั้งภายในเดือนมีนาคม 2027 สะท้อนความกังวลต่อความยั่งยืนด้านการคลังและเงินเฟ้อที่เหนียวตัว ค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิง—นับย้อนไปถึงปี ค.ศ. 886—มีสัดส่วน 12% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน (FX) โลก เฉลี่ย 630 พันล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลปี 2022; คู่ GBP/USD คิดเป็น 11% ของ FX ขณะที่ GBP/JPY อยู่ที่ 3% และ EUR/GBP 2% BoE ตั้งเป้าหมายเสถียรภาพราคาโดยให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ราว 2% โดยใช้อัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลัก ขณะที่ข้อมูล GDP, ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและบริการ การจ้างงาน และดุลการค้า ก็มีอิทธิพลต่อค่าเงินเช่นกัน
กลยุทธ์อนุพันธ์รับมือความผันผวนที่กำลังจะมาถึงใน GBP/USD
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในคู่ GBP/USD ซึ่งขณะนี้ซื้อขายใกล้ 1.3520 ก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่สำคัญในสัปดาห์นี้ ภายใต้ความคาดหวังว่า CPI จะออกมาไม่ร้อนแรง การซื้อสแตรดเดิล (straddles) หรือสแตรงเกิล (strangles) ระยะสั้น อาจเป็นแนวทางที่มีประสิทธิภาพในการเก็บเกี่ยวโอกาสจากการแกว่งตัวรุนแรงโดยไม่ต้องเลือกข้างทิศทาง โดยในอดีต การประกาศ CPI สหรัฐทำให้คู่ “Cable” แกว่งเฉลี่ยรายวันเกือบ 100 pips ส่งให้กลยุทธ์ความผันผวนผ่านออปชันดูน่าสนใจเป็นพิเศษในช่วงนี้
แม้เงินดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญแรงกดดัน แต่รายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่ง 162,000 ตำแหน่ง ได้ดันความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ย Fed เดือนกันยายนขึ้นสู่ 58.3% เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่ดอลลาร์จะดีดตัวแรงหากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ bull put spreads บน USD หรือซื้อพุต (protective puts) เพื่อคุ้มครองพอร์ตบน GBP/USD วิธีนี้ช่วยป้องกันพอร์ตจากความเป็นไปได้ที่ Fed จะเปลี่ยนท่าทีไปในเชิง “เหยี่ยว” อย่างฉับพลัน ซึ่งตามแนวโน้มในอดีตสามารถลบล้างการปรับขึ้นของ GBP ได้อย่างรวดเร็ว
ความแตกต่างของนโยบายการเงินสหราชอาณาจักรและสหรัฐ: นัยต่อการค้า
ฝั่งสหราชอาณาจักร จำเป็นต้องคำนึงถึง BoE ที่มีแนวโน้มเข้มงวด โดยตลาดรับรู้เต็มที่ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี และขึ้นอีกครั้งภายในเดือนมีนาคม 2027 แม้จะมีถ้อยแถลงเชิงสนับสนุนจากหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Huw Pill แต่สัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP ของสหราชอาณาจักรที่ทรงตัวใกล้ 100% เพิ่มความกังวลต่อความยั่งยืนทางการคลังในระยะยาว ด้วยเหตุนี้ เรามองว่านักเทรดควรพิจารณา calendar spreads อายุยาว เพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของทิศทางนโยบายการเงินในระยะกลางระหว่าง Fed และ BoE
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
