รายงานการจ้างงานสหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าคาดได้รีเซ็ตการประเมินราคาตลาดต่อทิศทางนโยบายการเงิน และกดดันสินทรัพย์เสี่ยง โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนขยับขึ้นสู่ 60% ซึ่งมากพอที่จะกดดันหุ้นและคริปโต แม้ระดับดังกล่าวยังไม่ถึงสองในสาม การเทขายช่วงแรกเป็นวงกว้าง แต่รูปแบบผู้นำตลาดไม่สม่ำเสมอ โดยหุ้นเทคโนโลยียังทรงตัวได้ในวันศุกร์ แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับสูงขึ้น
โฟกัสของตลาดจึงหันไปที่ความกว้างของตลาด (market breadth) และปฏิกิริยาข้ามสินทรัพย์ มากกว่าตัวเลขพาดหัวเพียงอย่างเดียว ตลาดแรงงานถูกมองว่า “ทรงตัว” โดยค่าจ้างรายชั่วโมงยังยืนได้ ขณะที่ราคาพลังงานที่สูงขึ้นถูกมองว่ากำลังส่งผ่านสู่เศรษฐกิจและทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังเด่นชัด ตอกย้ำแรงจูงใจของเฟดในการคุมเข้มนโยบาย ในการซื้อขายพบว่า ES และ BTC ร่วงได้ง่ายกว่า NQ ขณะที่ทองคำไม่สามารถต่อยอดการปรับลงช่วงต้นไปไกลเกินชั่วโมงแรก; Russell 2000 ถูกมองว่าแข็งแกร่ง/ทนทานตั้งแต่วันพุธ
Labor Market Strength and Fed Rate Hike Expectations
เราเพิ่งเห็นความประหลาดใจครั้งใหญ่จากรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคม ซึ่งระบุว่าเศรษฐกิจเพิ่มการจ้างงานแข็งแกร่งที่ 215,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ (consensus) ที่ 145,000 การแข็งแกร่งของตลาดแรงงานอย่างฉับพลันนี้ได้ดันความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนขึ้นสู่ 60% เพิ่มขึ้นมากจากช่วงต้นสัปดาห์ ผู้ซื้อขายอนุพันธ์จำเป็นต้องปรับตัวอย่างรวดเร็วต่อภาวะตลาดที่กำลังสะท้อนการคุมเข้มนโยบายการเงินมากขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
ขณะที่น้ำมันดิบ WTI ไต่กลับเข้าใกล้ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากนโยบายด้านเรือบรรทุกน้ำมันเชิงภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงตัว เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานกำลังกลายเป็นความจริงที่ “เหนียว” เราคาดว่าต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นจะส่งผ่านไปยังเศรษฐกิจและทำให้เฟดมีแรงจูงใจสูงในการขึ้นดอกเบี้ย ผู้ค้า/นักลงทุนควรเตรียมรับมือด้วยการใช้ออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อกว่าเดิม
Asset Class Reactions and Trading Strategies
น่าสนใจที่ดัชนี Russell 2000 แสดงความอึดอย่างมากในช่วงไม่กี่วันทำการที่ผ่านมา โดยไม่ยอมหลุดลง แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่งขึ้น ขณะเดียวกัน ฟิวเจอร์ส S&P 500 และบิตคอยน์ถูกกระทบหนักที่สุด ส่วน Nasdaq ยังสามารถนำตลาดและยืนได้ ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้น้ำหนักกับความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของหุ้นขนาดเล็ก (small caps) และหุ้นเทคโนโลยี มากกว่าการเปิดชอร์ตดัชนีวงกว้าง
ทองคำก็พิสูจน์ว่าชอร์ตได้ยากในวันศุกร์ เนื่องจากการร่วงช่วงแรกมีแรงซื้อกลับอย่างรวดเร็วและทรงตัว เราไม่แนะนำให้ไล่เปิดชอร์ตเชิงรุกในโลหะมีค่าในตอนนี้ เพราะกำลังทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ค่อนข้างทนทาน แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ควรโฟกัสการเทรดสเปรดเชิงแท็กติกเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างกลุ่มที่แข็งแกร่งกับกลุ่มที่เปราะบาง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
