อุปทานดอลลาร์ที่เชื่อมโยงกับมาตรการพิเศษของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ช่วยหนุนค่าเงินรูปีและเพิ่มกันชนเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง มาตรการดังกล่าวดึงดูดเงินทุนไหลเข้าเป็นสกุลเงินต่างประเทศรวม 136.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยในจำนวนนี้ 127.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมาจากเงินฝาก FCNR(B) อย่างไรก็ดี ช่องทาง FCNR(B) ได้ปิดลงเมื่อวันที่ 31 ส.ค. เมื่อแรงส่งจากช่องทางดังกล่าวค่อย ๆ ลดลง การพุ่งขึ้นของดอลลาร์ระยะสั้นก่อนหน้านี้คาดว่าจะจางหาย และ RBI อาจหันไปบริหารค่าเงินแบบสองทางมากขึ้น
กระแสเงินไหลเข้าเดียวกันยังผลักดันสภาพคล่องในระบบธนาคารขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 9.7 ล้านล้านรูปี และเพิ่มภาระผูกพันดอลลาร์ล่วงหน้า (forward dollar liabilities) ไปอยู่ราว 137 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ USD/INR ปิดใกล้ 94.50 โดยยังเห็นโมเมนตัมขาลง ขณะที่ RSI เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป (oversold) ระดับเทคนิคที่ถูกจับตา ได้แก่ แนวรับ 94.30 และ 94.15 และแนวต้าน 95.10 และ 96.74
การวางสถานะหลังปิดหน้าต่าง FCNR(B)
เราจำเป็นต้องปรับสถานะอย่างรวดเร็วหลังหน้าต่างเงินฝากพิเศษ FCNR(B) ปิดลงเมื่อวันที่ 31 สิงหาคม คลื่นเงินทุนไหลเข้าดอลลาร์ขนาดใหญ่ที่เคยหนุนรูปีเริ่มแห้งลง ซึ่งมีแนวโน้มทำให้การแข็งค่าล่าสุดของสกุลเงินชะลอลง การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่าเราควรเตรียมรับการเคลื่อนไหวของราคาแบบสองทางที่สมดุลมากขึ้น แทนที่จะเป็นการปรับลงต่อเนื่องของคู่ USD/INR
นัยต่อการแทรกแซงค่าเงินและกลยุทธ์การซื้อขาย
กันชน FX ของธนาคารกลางขณะนี้แข็งแกร่งอย่างมาก โดยทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดียทรงตัวใกล้ระดับสูงเป็นประวัติการณ์เหนือ 680 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยเบาะรองรับขนาดใหญ่เช่นนี้ เราคาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะเข้าซื้อดอลลาร์เชิงรุกและลดภาระผูกพันล่วงหน้า ซึ่งปัจจุบันอยู่ในระดับสูงที่ 137 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การแทรกแซงดังกล่าวมีแนวโน้มช่วยพยุงให้ USD/INR มี “ฐาน” รองรับ ไม่ปล่อยให้รูปีแข็งค่าต่อโดยไร้ขอบเขต
ในเชิงเทคนิค USD/INR อยู่ในภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจนใกล้ระดับ 94.50 ทำให้การเปิดชอร์ตเชิงรุกมีความเสี่ยงสูงมากในช่วงนี้ เราแนะให้เทรดเดอร์อนุพันธ์โฟกัสกลยุทธ์แบบแกว่งในกรอบ (range-bound) เช่น ขายพุตนอกเงิน (out-of-the-money puts) หรือซื้อคอลออปชันใกล้โซนแนวรับสำคัญที่ 94.30 และ 94.15 หากอัตราเด้งกลับตามคาด สามารถตั้งเป้าทำกำไรที่แนวต้านบริเวณ 95.10 สำหรับสถานะระยะสั้นเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
