Commerzbank ระบุว่า ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการไหลเวียนของน้ำมันดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และข้อมูลการขนส่งที่ขัดแย้งกัน กำลังกดดันแนวโน้มของ Brent โดยคาดว่าทิศทางถัดไปจะได้แรงชี้นำจากรายงานที่จะเผยแพร่ของ EIA, IEA และ OPEC รวมถึงตัวเลขการค้าของจีน ธนาคารเชื่อมโยงการเติบโตของการนำเข้าน้ำมันดิบจีนที่แข็งแกร่งขึ้นกับกระแสการส่งมอบจริงที่เพิ่มขึ้น และมองว่าสถานการณ์ดังกล่าวอาจจำกัดการปรับขึ้นของราคา Brent
หนึ่งเดือนก่อน EIA ปรับลดคาดการณ์ปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และสำหรับไตรมาส 3 ได้ประเมินการสูญเสียกำลังการผลิตในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียสูงกว่าที่เกิดขึ้นจริงในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ดี รายงานเรื่องวิธี “หลบหลีก” เช่น การถ่ายลำเรือสู่เรือ (ship-to-ship transfers) อาจนำไปสู่การประเมินที่เป็นบวกมากขึ้น ขณะที่หน่วยงานได้ปรับเพิ่มเล็กน้อยต่อคาดการณ์การผลิตน้ำมันของสหรัฐในปีหน้าจากสมมติฐานราคาน้ำมันที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ตลาดจะจับตาสต็อกน้ำมันของ OECD และแนวโน้มอุปสงค์โลก เนื่องจากวิกฤตพลังงานของจีนกำลังเร่งการเปลี่ยนผ่านไปสู่ยานยนต์ไฟฟ้า และกดทอนอุปสงค์น้ำมัน
ความผันผวนของออปชันน้ำมันดิบ Brent เพิ่มขึ้น ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านอุปทานและอุปสงค์
เรามองว่าเทรดเดอร์ตราสารอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่สูงขึ้นในออปชันน้ำมันดิบ Brent เมื่อเข้าสู่ช่วงกลางเดือนกันยายน 2026 โดยราคา Brent ล่าสุดแกว่งตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนบริเวณราว 73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความกังวลด้านอุปสงค์ที่ยืดเยื้อและความไม่แน่นอนด้านอุปทาน แรงกดดันด้านราคานี้เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับสัญญาณที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับเส้นทางอุปทานโลก และข้อมูลมหภาคที่กำลังจะประกาศ
เราแนะนำให้ติดตามปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซรายวันอย่างใกล้ชิด ซึ่ง “วิธีหลบหลีก” อย่างการถ่ายลำเรือสู่เรือยังทำให้ตลาดประเมินสถานการณ์ได้ยาก ในอดีตราว 20% ของการบริโภคปิโตรเลียมเหลวของโลกไหลผ่านคอขวดเชิงยุทธศาสตร์นี้ในแต่ละวัน ทำให้ความเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในความเป็นไปได้ของการไหลเวียนมีความอ่อนไหวต่อราคาตลาดอย่างมาก หากรายงานที่จะออกมายืนยันว่าการเลี่ยงคอขวดดังกล่าวช่วยคลี่คลายข้อจำกัดได้จริง เราคาดว่าราคา Brent อาจอ่อนตัวลงต่อ
กลยุทธ์การเทรดเชิงยุทธศาสตร์ในตลาดที่กำลังเปลี่ยนทิศ
เราจำเป็นต้องให้ความสนใจทันทีต่อการเผยแพร่ข้อมูลในสัปดาห์หน้าจาก EIA, IEA และ OPEC รวมถึงตัวเลขดุลการค้าล่าสุดของจีน การเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ไฟฟ้าของจีนที่รวดเร็ว โดยรถพลังงานใหม่ (new energy vehicles) ล่าสุดครองสัดส่วนมากกว่า 50% ของยอดขายรถยนต์ในประเทศ ได้บั่นทอนอุปสงค์น้ำมันดิบระยะยาวของประเทศในเชิงโครงสร้าง เทรดเดอร์ควรพิจารณาซื้อพุตเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective puts) หรือวางกลยุทธ์สเปรดฝั่งขาลง (bearish spreads) เพื่อใช้ประโยชน์จากแรงกดดันด้านอุปสงค์ที่ทวีซ้อน
เรามองว่าการเล่นเชิงแท็กติกที่เหมาะสมที่สุดในขณะนี้คือการใช้กลยุทธ์อิงความผันผวน เช่น long straddles เพื่อทำกำไรจากการหลุดกรอบของราคาอย่างรุนแรงโดยไม่ต้องเลือกทิศทางตายตัว การผสมกันระหว่างความยืดหยุ่นของอุปทานในตะวันออกกลาง และการนำเข้าของจีนที่ซบเซา สร้างสภาพแวดล้อมการเทรดที่คาดเดายากอย่างยิ่งในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า การวางสถานะเพื่อรองรับความเป็นไปได้ของการหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 70 ดอลลาร์อาจสร้างผลตอบแทนได้มาก หากรายงานสัปดาห์หน้าสะท้อนน้ำหนักเชิงลบต่อราคา (bearish)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
