ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate) 25 เบซิสพอยต์สู่ระดับ 2.75% ด้วยมติเอกฉันท์ นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องครั้งที่สองตามคาดของตลาด อย่างไรก็ดี NZD/USD ร่วงเกือบ 1.7% จากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุด โดยไหลจากบริเวณใกล้ 0.5900 ลงสู่โซน 0.5800 ก่อนฟื้นกลับมาที่ราว 0.5850 ซึ่งเป็นระดับที่ทับซ้อนกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (200-day EMA) ตลาดรีไพรซ์เส้นทางดอกเบี้ยคาดการณ์ หลัง RBNZ ระบุว่าจะขึ้นอีกเพียง 1 ครั้ง (ครั้งละ 25 เบซิสพอยต์ส) ก่อนสิ้นปี ซึ่งสวนทางกับก่อนหน้าที่ตลาดเคยราคา “การคุมเข้มเพิ่ม” ราว 95 เบซิสพอยต์ไปจนถึงกลางปี 2027 การปรับราคาดังกล่าวเกิดขึ้นภายในราว 90 นาที และทำให้เงินกีวีอ่อนค่ามากที่สุดในกลุ่มสกุลเงินหลักนับจากเปิดตลาดโตเกียว
ข้อมูลเงินเฟ้อชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปไตรมาส 2 อยู่ที่ 4.1% ขณะที่เงินเฟ้อที่ไม่รวมเชื้อเพลิงยานยนต์อยู่ที่ 2.9% ในช่วงที่ราคาน้ำมันดิบทรงตัวเหนือ 90.00 ดอลลาร์ AUD/NZD ปรับขึ้น 1.07% และเข้าใกล้ 1.2300 ซึ่งเป็นแนวต้านที่จำกัดการขึ้นมาตั้งแต่ปี 2013 ขณะที่ดอลลาร์ออสเตรเลียแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐ ปัจจัยกระตุ้นถัดไป ได้แก่ ดัชนีบริการของจีนเวลา 01:45 GMT คาด 50.6 เทียบ 50.4 ตามด้วยผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐเวลา 12:30 GMT และ ISM Services PMI เวลา 14:00 GMT คาด 54.3 โดยองค์ประกอบราคาที่จ่าย (prices paid) ก่อนหน้าอยู่ที่ 70.3 ส่วนการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) วันศุกร์คาด 58K เทียบการลดลงก่อนหน้า 23K อัตราว่างงานคาด 4.1% และรายได้เฉลี่ยคาด 0.3% หลังตัวเลขจ้างงานภาคเอกชนออกมา 38K เทียบคาด 47K เชิงเทคนิค 0.5850 เป็นโซนแออัด โดยมี EMA 50 วันอยู่สูงกว่าอีกราว 20 pips ขณะที่แนวต้านถัดไปอยู่ที่ 0.5900 และ 0.5950 ด้านแนวรับอยู่ที่ 0.5800 ต่อด้วย 0.5750 และ 0.5700 โดย Stoch RSI ใกล้ 62 และการปิดเหนือ 0.5900 ถูกมองเป็น “เส้นกลับตัว” (reversal line)
แนวโน้มนโยบาย RBNZ และปฏิกิริยาตลาด
การตัดสินใจล่าสุดของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ในการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายสู่ 2.75% ได้จุดชนวนแรงขายอย่างรุนแรง กด NZD/USD ลงมาที่ระดับ 0.5850 เราเห็นว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม เนื่องจากค่าเงินกำลังทรงตัวอย่างเปราะบางบนเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน ปฏิกิริยาตลาดครั้งนี้สะท้อนว่า แม้ธนาคารกลางจะขึ้นดอกเบี้ยตามคาด 25 เบซิสพอยต์ส แต่การคาดการณ์ในอนาคตที่ “แบนราบ” ได้สร้างความผิดหวังอย่างมากต่อนักลงทุน
RBNZ ส่งสัญญาณว่ามีโอกาส “พัก” สูง ทำให้ความชันของเส้นทางดอกเบี้ยแบนลงเร็วกว่าที่ตลาดคาดไว้ ก่อนการตัดสินใจนี้ ตลาดอัตราดอกเบี้ยเคยสะท้อนการคุมเข้มเพิ่มเติมเกือบ 95 เบซิสพอยต์ไปจนถึงปีหน้า เกิดช่องว่างขนาดใหญ่ซึ่งขณะนี้กำลังถูกรีไพรซ์อย่างเข้มข้น หากมองให้เห็นภาพชัดขึ้น ดุลบัญชีเดินสะพัดของนิวซีแลนด์ยังขาดดุลกว้างที่ราว 6.8% ของ GDP ทำให้ค่าเงินเปราะบางต่อแรงสวิงของกระแสเงินทุนที่เกิดขึ้นฉับพลันเหล่านี้
พลวัตเงินเฟ้อและกลยุทธ์การเทรด
เราแนะนำให้ผู้เทรดพิจารณา “โครงสร้าง” ของเงินเฟ้อนิวซีแลนด์อย่างใกล้ชิด โดยเงินเฟ้ออยู่ที่ 4.1% แต่ลดลงเหลือ 2.9% เมื่อหักหมวดเชื้อเพลิงยานยนต์ที่ผันผวนออก เนื่องจากแรงกดดันเงินเฟ้อส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนจากแรงกระแทกด้านพลังงานโลกที่นำเข้า—โดยราคาน้ำมันดิบถูกดันเหนือ 90 ดอลลาร์จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น—การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมจึงอาจช่วยลดแรงกดดันดังกล่าวได้จำกัด หากราคาน้ำมัน/เชื้อเพลิงโลกเริ่มอ่อนตัวตามอุปสงค์โลกที่ชะลอลง เหตุผลรองรับการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ RBNZ ก็อาจหายไปอย่างรวดเร็ว
ความอ่อนแอครั้งนี้เป็นปัจจัยภายในประเทศมากกว่าจะเป็นผลจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง สะท้อนผ่าน AUD/NZD ที่พุ่งกว่า 1% มุ่งสู่ระดับ 1.2300 ยิ่งไปกว่านั้น ยังถูกซ้ำเติมด้วยอุปสงค์ที่อ่อนแรงจากจีน ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์ โดยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการล่าสุดยังคงแกว่งใกล้ระดับ 50 จุดซึ่งบ่งชี้ภาวะทรงตัว เราเสนอให้วางพอร์ตเพื่อรับแนวโน้มที่เงินกีวีมีโอกาสอ่อนค่าต่อเนื่องทั้งเทียบดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์สหรัฐในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ผู้เทรดควรโฟกัสระดับเทคนิคสำคัญเพื่อบริหารสถานะอนุพันธ์ โดยจับตาโซนแนวต้านใกล้ 0.5850 ในระยะสั้น การหลุดต่ำกว่าแนวรับสำคัญที่ 0.5800 อาจกระตุ้นการปรับลงอย่างรวดเร็วสู่ 0.5750 เนื่องจากมีแนวรับเชิงโครงสร้างค่อนข้างน้อยถัดลงไป เราคงมุมมองเชิงลบ (bearish bias) ต่อคู่นี้ เว้นแต่จะเห็นการปิดรายวันกลับขึ้นไปเหนือ 0.5900 ซึ่งจะเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นในการล้างโมเมนตัมขาลงดังกล่าว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
