ดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรม (Dow Jones Industrial Average) เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 53,000 จุด เพิ่มขึ้นราว 250 จุด หลังเปิดตลาดเหนือ 52,750 จุดเล็กน้อย ก่อนจะไหลหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 วันซึ่งกำลังยกตัวขึ้นบริเวณ 52,700 จุด แล้วดีดกลับ (retracement) ภายหลัง โดยการแกว่งตัวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังปิดลบติดต่อกัน 3 วัน และคิดเป็นราว 0.5% ของดัชนี ภาพรวมราคาเคลื่อนไหวสอดคล้องกับตลาดตราสารหนี้: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะ 4.818% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เห็นมาตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 ขณะที่อายุ 30 ปีทรงตัวเหนือ 5.28% และอายุ 2 ปีใกล้ 4.40% พันธบัตรรัฐบาลยุโรปราคาปรับลงในวันเดียวกัน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปียังคงอยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ โดยหุ้นเริ่มหันทางเมื่อยีลด์ฝั่งระยะยาวหยุดปรับขึ้น การคาดการณ์นโยบายเฟด (Fed pricing) เปลี่ยนไป โดยตลาดให้น้ำหนักโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนราว 66% จากประมาณ 40% เมื่อสัปดาห์ก่อน
น้ำมันและข้อมูลเศรษฐกิจยังเป็นประเด็นหลัก WTI ซื้อขายเหนือ 90.00 ดอลลาร์/บาร์เรล และ Brent เหนือ 94.50 ดอลลาร์/บาร์เรล โดย Brent สูงกว่าช่วงก่อนสงครามเริ่ม (28 กุมภาพันธ์) ราว 20 ดอลลาร์ หลังสหรัฐโจมตีเป้าหมาย IRGC ใกล้บันดาร์อับบาสและตามแนวชายฝั่งตอนใต้ของอิหร่าน ภายหลังเรือบรรทุกน้ำมัน 2 ลำถูกโจมตีในช่องแคบฮอร์มุซ ประมาณการภาครัฐระบุว่ามีน้ำมันผ่านช่องแคบราว 17 ล้านบาร์เรลในวันจันทร์ เทียบกับปริมาณก่อนสงครามใกล้ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ขณะที่ข้อมูลติดตามการเดินเรือบันทึกเรือสินค้ากลุ่มโภคภัณฑ์ 5 ลำ เทียบค่าเฉลี่ย 10 วันใกล้ 14 ลำ และตัวติดตามรายเดียวกันได้ปรับทบทวนปริมาณการไหลของน้ำมันดิบภายหลังลงมาอยู่ราว 8.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน ด้านแรงงาน รายงานการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 38,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าคาด 47,000 และต่ำกว่าครั้งก่อน 46,000
ถัดไป หนังสือ Beige Book มีกำหนดเผยแพร่เวลา 18:00 GMT และถ้อยแถลงผู้กำหนดนโยบายเวลา 12:30 และ 19:00 GMT ในวันพฤหัสบดี ดัชนี ISM ภาคบริการคาดที่ 54.3 จาก 54.1 โดยหมวดราคาจ่าย (prices paid) ที่ 70.3 และการจ้างงานที่ 47.4 Composite PMI มีกำหนดเวลา 13:45 GMT ที่ 56 ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์คาด 205,000 จาก 203,000 และวันศุกร์ตัวเลขนอกภาคเกษตร (payrolls) คาดเพิ่ม 58,000 หลังหดตัว 23,000 อัตราว่างงาน 4.1% ค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมงคาด +0.3% MoM จาก 0.1% และ +3% YoY จาก 3.2%
เชิงเทคนิค แนวต้านอยู่เหนือ 53,200 และ 53,500 โดยมี 53,800, 54,000 และระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เล็กน้อยต่ำกว่า 54,750 ซึ่งสูงกว่าปัจจุบันราว 3% ส่วนแนวรับอยู่ที่ 53,000 ตามด้วย EMA 50 วันใกล้ 52,700 และ 52,500 ขณะที่ EMA 200 วันอยู่ใกล้ 50,000 ค่า Stoch RSI อยู่แถว 34 และมีการระบุว่าหากปิดต่ำกว่า 52,700 จะเปิดทางลงสู่ 52,000
กลยุทธ์ตลาดหุ้นและตราสารหนี้
เราต้องติดตามดาวโจนส์อย่างใกล้ชิดขณะทรงตัวใกล้ระดับ 53,000 จุด โดยใช้ตราสารออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงกรณีหลุดต่ำกว่า EMA 50 วันซึ่งเป็นแนวสำคัญที่ 52,700 จุด หากดัชนีปิดต่ำกว่า 52,700 จุด แนวโน้มขาขึ้นจะสิ้นสุด และควรปรับไปเน้นการซื้อพุต (puts) โดยตั้งเป้าหมายที่ 52,000 จุด ในอดีต การปิดรายวันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญนี้มักกระตุ้นแรงขายอัตโนมัติจำนวนมาก คล้ายแรงย่อตัวครั้งใหญ่ของตลาดหุ้นที่เกิดขึ้นในวัฏจักรดอกเบี้ยสูงก่อนหน้า
เนื่องจากการรีบาวด์ของตลาดหุ้นครั้งนี้ขับเคลื่อนโดยตลาดพันธบัตรทั้งหมด เราจึงต้องเฝ้าระวังยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอย่างใกล้ชิด ซึ่งเพิ่งพุ่งขึ้นสู่ 4.818% โดยขณะนี้นักลงทุนกำหนดราคาโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 16 กันยายนไว้ที่ 66% เพิ่มจาก 40% เมื่อสัปดาห์ก่อน ส่งผลให้อนุพันธ์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมีความเสี่ยงสูง แนะนำใช้กลยุทธ์ความผันผวนกับ ETF ตราสารหนี้ เนื่องจากยีลด์ระยะยาวอย่างอายุ 30 ปีที่ยืนเหนือ 5.28% สะท้อนว่าความกังวลเงินเฟ้อยังไม่จบ
สินค้าโภคภัณฑ์ ข้อมูลมหภาค และแท็กติกอนุพันธ์
เราควรตั้งข้อสงสัยอย่างมากต่อมุมมองว่าน้ำมันกำลังพีค โดยเฉพาะเมื่อ Brent ซื้อขายเหนือ 94.50 ดอลลาร์ และ WTI เหนือ 90.00 ดอลลาร์ ข้อมูลการเดินเรือแบบเรียลไทม์ชี้ว่าปริมาณการไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซจริงอาจใกล้ 8.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งราวครึ่งหนึ่งของตัวเลขประมาณการอย่างเป็นทางการ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะตึงตัวของอุปทานที่อาจถูกประเมินต่ำเกินไป เราสามารถซื้อคอลออปชัน (calls) บนหุ้นกลุ่มพลังงานและฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเพื่อรับประโยชน์จากการพุ่งขึ้นของราคาแบบฉับพลัน
เมื่อการจ้างงานภาคเอกชนเดือนสิงหาคมออกมาอ่อนแอที่ 38,000 ตำแหน่ง แนวโน้มดั้งเดิมที่ “ข่าวเศรษฐกิจแย่ช่วยดันหุ้น” ได้เริ่มใช้การไม่ได้แล้ว แนะนำใช้สแตรดเดิลระยะสั้น (short-term straddles) บนดัชนีหลัก ๆ ก่อนการประกาศ ISM ภาคบริการในวันพฤหัสบดี และข้อมูลค่าจ้างรายชั่วโมงในวันศุกร์ เพราะข้อมูลเหล่านี้จะชี้ว่าเงินเฟ้อกำลังซึมลึกเข้าสู่ภาคบริการมากขึ้นหรือไม่ และเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับสถานะอนุพันธ์ของเราก่อนการตัดสินใจของเฟด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
