GBP/JPY ร่วงเกือบ 1% ในวันพุธ หลังเงินเยนแข็งค่าทั่วกระดาน โดยคู่เงินเคลื่อนไหวใกล้ 214.43 หลังแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันแถว 213.70 ซึ่งเป็นระดับอ่อนสุดนับตั้งแต่ 10 สิงหาคม การปรับลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลัง USD/JPY ขยับขึ้นเหนือ 160 ชั่วครู่ จุดกระแสคาดการณ์ถึงการแทรกแซงค่าเงินของญี่ปุ่นรอบใหม่ แม้ยังไม่มีการยืนยันอย่างเป็นทางการ แรงหนุนต่อเยนยังมาจากคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะมีท่าที “เข้มงวด” มากขึ้น โดยผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะ ระบุว่าผู้กำหนดนโยบายจะหารือเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมวันที่ 17–18 กันยายน ขณะที่กรรมการฮาจิเมะ ทาคาตะ สนับสนุน “แนวทางที่คล่องตัวกว่าเดิม” แทนการขึ้นแบบตายตัวครั้งละ 0.25% ทั้งนี้ นโยบายการคลังเชิงขยายตัวของญี่ปุ่น หนี้สาธารณะระดับสูง และอัตราดอกเบี้ยที่ยังต่ำ ถูกมองเป็นข้อจำกัดต่อการแข็งค่าต่อเนื่องของเยน

ด้านปอนด์สเตอร์ลิงยังถูกกดดันจากความกังวลฐานะการคลังของสหราชอาณาจักร และมุมมองธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ที่ทรงตัว โดยตลาดคาดว่า BoE จะคงดอกเบี้ยที่ 3.75% ในช่วงปลายเดือนนี้ ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์ ระบุว่า ผลกระทบรอบสองจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังอยู่ในวงจำกัด แยกต่างหาก Scotiabank ระบุว่า Sentiment ต่อ GBP ปรับดีขึ้นตั้งแต่นายกรัฐมนตรีเบิร์นแฮมเข้ารับตำแหน่งปลายเดือนมิถุนายน และอาจขึ้นอยู่กับงบประมาณสหราชอาณาจักรปลายเดือนตุลาคม เชิงเทคนิค GBP/JPY หลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและ 50 วัน เคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับฟีโบนัชชี 38.2% ที่ 214.47 เล็กน้อย และ RSI ต่ำกว่า 50, MACD ติดลบเล็กน้อย และ ADX ใกล้ 17 โดยกรอบแนวต้านอยู่ที่ 214.47, 215, 215.62 และ 216 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 213.53, 213, 212.60, 211.27 และ 209.58

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาดและคาดการณ์นโยบาย

เรากำลังเห็นแรงกดดันขาลงที่มีนัยสำคัญต่อ GBP/JPY หลังเงินเยนพุ่งแข็งค่า กดให้ครอสร่วงเกือบ 1% มาที่ราว 214.43 การเคลื่อนไหวฉับพลันนี้ฉุดคู่เงินลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 10 สิงหาคม ท่ามกลางกระแสคาดการณ์เข้มข้นเรื่องการแทรกแซงของภาครัฐ หลัง USD/JPY ทะลุระดับสำคัญ 160 ผู้ค้าอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่สูงขึ้น เนื่องจากการกำหนดราคาออปชันที่อ้างอิงเยนสะท้อนอุปสงค์การป้องกันความเสี่ยงขาลงที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

มุมมองของเราถูกกำหนดอย่างมากโดย BoJ ที่มีท่าทีเข้มงวด โดยผู้กำหนดนโยบายหารืออย่างเปิดเผยถึงการปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 17–18 กันยายนนี้ ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นล่าสุดทรงตัวเหนือระดับ 2.5% แรงกดดันต่อผู้ว่าอูเอดะเพิ่มขึ้นให้ต้องคุมเข้มนโยบายการเงินเชิงรุกมากขึ้น เราแนะนำการใช้ออปชันพุทอายุสั้นใน GBP/JPY เพื่อใช้ประโยชน์จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กำลังเปลี่ยนทิศ โดยเฉพาะเมื่อ BoJ ส่งสัญญาณแนวทางขึ้นดอกเบี้ยที่ “คล่องตัว” มากขึ้น

อีกด้านหนึ่งของคู่เงิน ปอนด์อังกฤษยังถูกถ่วงจากคาดการณ์ว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% ในช่วงปลายเดือนนี้ ท่าทีดังกล่าวสะท้อนเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรที่ชะลอลง โดยการเติบโตของ GDP ล่าสุดลดลงมาอยู่ที่ระดับรายไตรมาสเพียง 0.2% และเงินเฟ้อทรงตัวใกล้เป้าหมายของธนาคารกลาง สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ เส้นทางนโยบายการเงินที่สวนทางกันนี้บ่งชี้ว่า การขายเมื่อ GBP/JPY รีบาวด์ด้วยกลยุทธ์ bear call spread เป็นกลยุทธ์ที่มีความเป็นไปได้สูงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

มุมมองทางเทคนิคและการบริหารความเสี่ยง

ในเชิงเทคนิค คู่เงินหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ทั้ง 50 วันและ 100 วัน ส่งสัญญาณอคติขาลงระยะใกล้ที่ชัดเจน เมื่อ RSI รายวันลดลงต่ำกว่าระดับ 50 และ MACD เข้าสู่แดนลบ โมเมนตัมจึงเอนเอียงไปทางฝั่งหมีอย่างเด่นชัด เราแนะนำให้โฟกัสแนวรับขาลงทันทีที่ระดับฟีโบนัชชีรีทราสเมนต์ 50% ที่ 213.53 โดยมีเป้าหมายรองใกล้เส้น SMA 200 วันซึ่งเป็นระดับสำคัญที่ 213.00

อย่างไรก็ดี จำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงด้านการคลังของสหราชอาณาจักรที่อยู่ข้างหน้า ก่อนงบประมาณปลายเดือนตุลาคม ซึ่งอาจกระตุ้นให้ความผันผวนของปอนด์พุ่งขึ้นอย่างฉับพลัน เพื่อบริหารความเสี่ยงดังกล่าว เราแนะนำการตั้งคำสั่งซื้อแบบหยุดขาดทุน (buy-stop) เพื่อป้องกันความเสี่ยง หรือซื้อคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) เหนือแนวต้านสำคัญที่ 214.47 เล็กน้อย การถ่วงดุลสถานะเหล่านี้จะมีความสำคัญ เมื่อตลาดประเมินทั้งการตัดสินใจนโยบายของ BoJ ที่กำลังจะมาถึง และบททดสอบด้านการคลังของสหราชอาณาจักรที่ใกล้เข้ามา

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets