สถาบันวิจัย ADP (ADP Research Institute) มีกำหนดเผยแพร่รายงานการจ้างงานภาคเอกชนเดือนสิงหาคมในวันพุธหน้า เวลา 12:15 GMT โดยฉันทามติคาดว่าจะมีการจ้างงานเพิ่ม 47,000 ตำแหน่ง หลังเพิ่ม 44,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม การประกาศดังกล่าวออกมาก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls: NFP) ในวันศุกร์จากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (Bureau of Labor Statistics: BLS) ซึ่งยังคงเป็นเกณฑ์อ้างอิงอย่างเป็นทางการ แม้ ADP จะไม่ถูกมองว่าเป็นตัวชี้นำล่วงหน้าต่อ NFP ที่เชื่อถือได้ แต่บ่อยครั้งก็มีอิทธิพลต่อความคาดหวังต่อภาพรวมตลาดแรงงานที่จะส่งผ่านไปสู่การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และสามารถกระตุ้นความผันผวนของดอลลาร์สหรัฐได้
ความสนใจยังอยู่ที่เฟดท่ามกลางการถกเถียงเชิงนโยบายที่เข้มข้นขึ้น ขณะที่รัฐมนตรีคลังสหรัฐได้เปิดเผยแผนเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเป็นสองเท่า แยกต่างหาก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) รีบาวด์จากบริเวณราว 98.50 ขึ้นมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (200-day SMA) ที่ 99.14 และกำลังทดสอบระดับย่อตัวตามฟีโบนัชชี 38.6% ที่ 99.76 โดยระดับ 100.00 ถูกระบุเป็นแนวต้าน หลังเคยจำกัดการปรับขึ้นหลายครั้งในเดือนสิงหาคม ดัชนีร่วงเกือบ 3% ในช่วงสองสัปดาห์แรกของสิงหาคม ทำให้การฟื้นตัวของสกุลเงินมีความอ่อนไหวต่อข้อมูลการจ้างงานสัปดาห์นี้และ CPI สัปดาห์หน้า
คาดการณ์ความผันผวนของตลาดและผลกระทบจากข้อมูลการจ้างงาน
เราควรเตรียมรับมือความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนและตลาดตราสารหนี้ เมื่อเข้าใกล้การประกาศตัวเลขการจ้างงาน ADP เดือนสิงหาคม ด้วยคาดการณ์ที่ยึดอยู่ที่การเพิ่มงานเพียง 47,000 ตำแหน่ง หากตัวเลขจริงเบี่ยงเบนอย่างมีนัยสำคัญ มีแนวโน้มจะกระตุ้นการเคลื่อนไหวรุนแรงของดอลลาร์สหรัฐ ในเชิงสถิติที่ผ่านมา ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างการประกาศ ADP ครั้งแรกกับ NFP อย่างเป็นทางการอยู่ราว 0.70 ซึ่งหมายความว่าข้อมูลสัปดาห์นี้จะมีบทบาทอย่างมากในการกำหนดโทนของตลาดสำหรับวันศุกร์
มาตรการนโยบาย กลยุทธ์การเทรด และการวางสถานะในตลาด
เราต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าแผนของกระทรวงการคลังในการเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรเป็นสองเท่าจะขัดแย้งกับเป้าหมายนโยบายของเฟดอย่างไร การสนับสนุนเชิงการคลังเชิงรุกนี้มีลักษณะคล้ายการดำเนินการซื้อคืนครั้งสำคัญของกระทรวงการคลังในปี 2024 ซึ่งในระยะแรกตั้งเป้าสูงสุดราว 2 พันล้านดอลลาร์ต่อหนึ่งปฏิบัติการเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องตลาด พลวัตดังกล่าวสร้างสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนต่อประธานเฟด เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) เมื่อแรงกดดันทางการเมืองให้หลีกเลี่ยงการขึ้นดอกเบี้ยปะทะกับเงินเฟ้อที่เหนียวตัว
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ค่าเงิน ดัชนีดอลลาร์ (DXY) อยู่ในจุดหัวเลี้ยวหัวต่อทางเทคนิคที่สำคัญใกล้เส้น 200-day SMA ที่ 99.14 เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ Long Straddle เพื่อเก็บเกี่ยวความผันผวนที่อาจเร่งตัว หากดัชนีทะลุแนวต้านเชิงจิตวิทยาหนักที่ 100.00 ในอดีต การเบรกขึ้นของดัชนีดอลลาร์เหนือ 200-day SMA นำไปสู่แนวโน้มต่อเนื่องประมาณ 63% ของเวลา ซึ่งให้น้ำหนักเชิงสถิติที่ได้เปรียบ
เราควรพิจารณาใช้ออปชันอัตราดอกเบี้ยเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงฉับพลันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ก่อนการประชุมเฟดในเดือนกันยายน โดยนัยความผันผวน (implied volatility) ในอนุพันธ์ที่อิงพันธบัตรรัฐบาลมักพุ่ง 15% ถึง 25% ในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจสูง การวางสถานะรับ “เส้นอัตราผลตอบแทนแบนลง” (yield curve flattening) อาจให้ผลตอบแทนที่มีนัยสำคัญ หากตัวเลขการจ้างงานไม่สนับสนุนท่าทีเข้มงวด (hawkish) ของเฟด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
